小“玉米”大民生 養(yǎng)殖企業(yè)用期貨組合策略保利潤

　　雞蛋、雞肉、豬肉這些百姓餐桌上常見食材，在農(nóng)貿(mào)市場上的價(jià)格變化，時(shí)刻牽動(dòng)著養(yǎng)殖企業(yè)的價(jià)格神經(jīng)。

　　繼玉米期貨之后，豆粕、雞蛋期貨身影出現(xiàn)，玉米鏈條品種的完善，讓飼料、養(yǎng)殖行業(yè)不再無助地跟隨不完全透明的部分現(xiàn)貨價(jià)格漲跌而生產(chǎn)經(jīng)營，而可以在期貨市場上實(shí)現(xiàn)鎖定原材料成本及產(chǎn)品銷售利潤、降低原材料或產(chǎn)品的庫存成本和風(fēng)險(xiǎn)。

　　“傳統(tǒng)經(jīng)營過程中，種植、飼料、養(yǎng)殖是一個(gè)完整產(chǎn)業(yè)鏈條，飼料、養(yǎng)殖企業(yè)會(huì)根據(jù)雞肉、豬肉價(jià)格變化來調(diào)節(jié)開工率和養(yǎng)殖量，飼料企業(yè)等加工需求又會(huì)給以玉米為主的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格帶來直接影響。”芝華數(shù)據(jù)CEO黃勁文表示。

　　“就今年市場而言，我們調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在中秋消費(fèi)旺季，月餅加工企業(yè)受反腐環(huán)境影響開工率較去年減少了三成。”他表示，一些學(xué)校和單位食堂的相關(guān)蛋品、肉品消費(fèi)量也通常伴隨價(jià)格走高出現(xiàn)減少。這些表現(xiàn)在價(jià)格上，就是影響因素的不確定性較多，價(jià)格波動(dòng)較大。“影響最大是禽流感事件，禽流感會(huì)直接造成消費(fèi)恐慌，禽肉價(jià)格最先受到?jīng)_擊，蛋品也會(huì)受到影響。”

　　價(jià)格波動(dòng)快、波幅大已經(jīng)成為這些有關(guān)民生的產(chǎn)品近年來價(jià)格運(yùn)行特征，其背后主要是由于飼料、養(yǎng)殖企業(yè)增減產(chǎn)的靈活度較大，同時(shí)市場消費(fèi)具有很大彈性，加之禽流感等不確定風(fēng)險(xiǎn)因素也不時(shí)突襲。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年1—3月玉米價(jià)格分別位于2913元/噸、2325元/噸、2333元/噸，產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格分別為3.89元/斤、3.51元/斤、3.65元/斤。一家每月產(chǎn)蛋1800余噸，約消耗玉米2100噸，豆粕900噸的蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)三個(gè)月的月度利潤分別為73.39萬元、-56.47萬元、-10.35萬元。

　　短短三個(gè)月時(shí)間內(nèi)，這家企業(yè)經(jīng)歷了從大幅盈利到深度虧損，再虧損好轉(zhuǎn)的跌宕過程。

　　對此，黃勁文表示，企業(yè)在采購、養(yǎng)殖、加工、銷售環(huán)節(jié)傳統(tǒng)的避險(xiǎn)套路中存在許多矛盾，無法完全覆蓋各環(huán)節(jié)面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)。

　　而他則通過利用期貨市場制定的購銷策略，以期現(xiàn)結(jié)合的方式為上述企業(yè)在經(jīng)營過程中實(shí)現(xiàn)了保值增值，利潤由70萬元左右增加到500萬元水平。

　　他解釋說，具體步驟是，按照企業(yè)所需玉米、豆粕量提前鎖定兩個(gè)月的飼料需求量，然后在玉米、豆粕相對低價(jià)時(shí)在期貨市場建立部分虛擬庫存，相當(dāng)于用較低的資金成本和零存儲(chǔ)成本增加庫容，之后在期貨市場以對應(yīng)銷售時(shí)間的合約進(jìn)行價(jià)格鎖定，倉量以兩個(gè)月的雞蛋銷量為準(zhǔn)。

　　中國飼料工業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長兼秘書長李希榮表示，由于消費(fèi)需求增長緩慢，2014年中國飼料畜牧業(yè)正經(jīng)歷著歷史上較為艱難的時(shí)期。相關(guān)企業(yè)經(jīng)營策略亟須調(diào)整。