【豆類基本面】受累于巴西降雨和美國豐產(chǎn)預(yù)期，周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)繼續(xù)承壓回落，美豆11月合約跌破1000美分關(guān)口，盤中豆油跌幅遠(yuǎn)大于豆粕。美國中西部大部分地區(qū)天氣干燥，適宜作物收割。目前美豆收割進(jìn)度已過半，本周收割進(jìn)度數(shù)據(jù)因假日推遲至今日公布。農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)AgRural周一表示，截至上周四，巴西大豆種植率為8.2%，遠(yuǎn)低于去年同期的17%，為2020/2021年度以來同期最慢。巴西大豆播種窗口期較長，近日出現(xiàn)的降雨有助于改善種植條件。目前各機(jī)構(gòu)仍對(duì)巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估值保持創(chuàng)紀(jì)錄的樂觀預(yù)期。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周一下跌1.33%，美元走強(qiáng)推動(dòng)大宗商品普跌。
【大豆】主產(chǎn)區(qū)大豆收割工作快速推進(jìn)，目前黑龍江省大豆收割面積已過六成。新豆上市量增加，供需矛盾突出，成交清淡。黑龍江各地大豆收購價(jià)格偏弱運(yùn)行，其中蛋白含量高于39.5%的新豆收購價(jià)格在1.92元/斤左右。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部10月報(bào)告維持2024/25年度中國大豆2054萬噸產(chǎn)量預(yù)估值不變。國儲(chǔ)、省儲(chǔ)連續(xù)拍賣國產(chǎn)陳豆，成交率始終不高。周一豆一期貨市場(chǎng)維持低位震蕩行情，收盤小幅回升，技術(shù)賣壓略有緩解。當(dāng)前陳豆拋儲(chǔ)與新豆集中上市明顯放大供給壓力，國產(chǎn)大豆主要用于食品領(lǐng)域，盡管與進(jìn)口大豆價(jià)差已收窄至300元/噸，但壓榨窗口仍無法打開，在缺少政策支持的背景下，供給過剩仍將對(duì)豆價(jià)施壓。
【豆粕菜粕】周一國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)走低，各地跌幅在10-20元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在2960-3010元/噸之間。東莞菜粕報(bào)價(jià)上漲10元噸至2300元/噸。美豆弱勢(shì)震蕩，1000美分關(guān)口支撐再受考驗(yàn)。節(jié)后國內(nèi)豆粕基差成交火爆，支撐粕價(jià)相對(duì)抗跌。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，9月中國進(jìn)口大豆1137.1萬噸，同比增加59%；1-9月累計(jì)進(jìn)口大豆8184.9萬噸，同比增加8.1%。周一國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)寬幅震蕩收盤上漲，早盤一度探出本輪調(diào)整新低，午后因油脂回落而止跌回升，油強(qiáng)粕弱局面快速切換。2024年美豆實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量幾無懸念，巴西降雨天氣有望緩解種植壓力，豐產(chǎn)前景將繼續(xù)深化全球大豆供應(yīng)寬松格局。國內(nèi)進(jìn)口大豆供給充裕，預(yù)計(jì)本周油廠大豆壓榨量在210萬噸左右，高開工率將放緩豆粕去庫節(jié)奏。美豆再度跌破1000美分關(guān)口，成本驅(qū)動(dòng)下國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)仍面臨較大拋壓。
【油脂】周一CBOT豆油期貨市場(chǎng)大幅收低，技術(shù)上顯現(xiàn)階段頂部跡象。周一馬來西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)沖高受阻回吐早盤漲幅，弱勢(shì)原油打壓買盤情緒，獲利回吐壓力顯著增加。盡管馬來西亞棕櫚油減產(chǎn)周期可能提前到來，但印尼棕櫚油出現(xiàn)強(qiáng)勁增長，產(chǎn)地棕櫚油供給整體寬松。國際原油大幅下滑，削弱棕櫚油生物柴油需求前景，棕櫚油上漲驅(qū)動(dòng)有所減弱。周一國內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)高位震蕩整理，盤中多空博弈加劇，收盤整體大幅脫離日內(nèi)高點(diǎn)。一直處于領(lǐng)漲地位的棕櫚油期貨在創(chuàng)出逾兩年新高后遭遇回吐盤打壓，而處于跟漲狀態(tài)的豆油和菜油期貨日內(nèi)跌幅較大，顯露技術(shù)見頂跡象。油脂板塊此前累積漲幅較大，在缺少外部油脂和國際原油強(qiáng)勢(shì)配合下，市場(chǎng)沖高已顯現(xiàn)疲態(tài)，并容易觸發(fā)獲利回吐情緒集中釋放。
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