2024年10月15日大豆豆粕早盤分析摘要

2024-10-15來源:中金財富期貨文章編輯:小琳評論:[點擊復制網(wǎng)址]
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  【豆類基本面】受累于巴西降雨和美國豐產(chǎn)預期,周一CBOT大豆期貨市場繼續(xù)承壓回落,美豆11月合約跌破1000美分關口,盤中豆油跌幅遠大于豆粕。美國中西部大部分地區(qū)天氣干燥,適宜作物收割。目前美豆收割進度已過半,本周收割進度數(shù)據(jù)因假日推遲至今日公布。農業(yè)咨詢機構AgRural周一表示,截至上周四,巴西大豆種植率為8.2%,遠低于去年同期的17%,為2020/2021年度以來同期最慢。巴西大豆播種窗口期較長,近日出現(xiàn)的降雨有助于改善種植條件。目前各機構仍對巴西大豆產(chǎn)量預估值保持創(chuàng)紀錄的樂觀預期。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周一下跌1.33%,美元走強推動大宗商品普跌。
 
  【大豆】主產(chǎn)區(qū)大豆收割工作快速推進,目前黑龍江省大豆收割面積已過六成。新豆上市量增加,供需矛盾突出,成交清淡。黑龍江各地大豆收購價格偏弱運行,其中蛋白含量高于39.5%的新豆收購價格在1.92元/斤左右。農業(yè)農村部10月報告維持2024/25年度中國大豆2054萬噸產(chǎn)量預估值不變。國儲、省儲連續(xù)拍賣國產(chǎn)陳豆,成交率始終不高。周一豆一期貨市場維持低位震蕩行情,收盤小幅回升,技術賣壓略有緩解。當前陳豆拋儲與新豆集中上市明顯放大供給壓力,國產(chǎn)大豆主要用于食品領域,盡管與進口大豆價差已收窄至300元/噸,但壓榨窗口仍無法打開,在缺少政策支持的背景下,供給過剩仍將對豆價施壓。
 
  【豆粕菜粕】周一國內豆粕現(xiàn)貨報價繼續(xù)走低,各地跌幅在10-20元/噸,沿海豆粕報價多運行在2960-3010元/噸之間。東莞菜粕報價上漲10元噸至2300元/噸。美豆弱勢震蕩,1000美分關口支撐再受考驗。節(jié)后國內豆粕基差成交火爆,支撐粕價相對抗跌。海關數(shù)據(jù)顯示,9月中國進口大豆1137.1萬噸,同比增加59%;1-9月累計進口大豆8184.9萬噸,同比增加8.1%。周一國內粕類期貨市場寬幅震蕩收盤上漲,早盤一度探出本輪調整新低,午后因油脂回落而止跌回升,油強粕弱局面快速切換。2024年美豆實現(xiàn)創(chuàng)紀錄產(chǎn)量幾無懸念,巴西降雨天氣有望緩解種植壓力,豐產(chǎn)前景將繼續(xù)深化全球大豆供應寬松格局。國內進口大豆供給充裕,預計本周油廠大豆壓榨量在210萬噸左右,高開工率將放緩豆粕去庫節(jié)奏。美豆再度跌破1000美分關口,成本驅動下國內粕類期貨市場仍面臨較大拋壓。
 
  【油脂】周一CBOT豆油期貨市場大幅收低,技術上顯現(xiàn)階段頂部跡象。周一馬來西亞棕櫚油期貨市場沖高受阻回吐早盤漲幅,弱勢原油打壓買盤情緒,獲利回吐壓力顯著增加。盡管馬來西亞棕櫚油減產(chǎn)周期可能提前到來,但印尼棕櫚油出現(xiàn)強勁增長,產(chǎn)地棕櫚油供給整體寬松。國際原油大幅下滑,削弱棕櫚油生物柴油需求前景,棕櫚油上漲驅動有所減弱。周一國內油脂期貨市場高位震蕩整理,盤中多空博弈加劇,收盤整體大幅脫離日內高點。一直處于領漲地位的棕櫚油期貨在創(chuàng)出逾兩年新高后遭遇回吐盤打壓,而處于跟漲狀態(tài)的豆油和菜油期貨日內跌幅較大,顯露技術見頂跡象。油脂板塊此前累積漲幅較大,在缺少外部油脂和國際原油強勢配合下,市場沖高已顯現(xiàn)疲態(tài),并容易觸發(fā)獲利回吐情緒集中釋放。

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