2024年10月9日大豆豆粕早盤分析摘要

　　【豆類基本面】受累于美豆收割壓力和原油下跌，周二CBOT大豆期貨市場承壓收低，盤中豆油大幅下挫。美豆收割工作快速推進，截至10月6日當周，美豆收割率為47%，高于市場預期的44%，遠遠領先于五年均值水平的34%，新豆集中上市形成的季節(jié)性供給壓力持續(xù)顯現(xiàn)。咨詢機構(gòu)AgRural表示，截至10月3日，巴西大豆種植率為4.5%，低于去年同期的10%。天氣預報顯示，期待已久的季風降雨預計將于下周晚些時候在巴西展開，有助于改善巴西大豆播種延遲的不利開局。美國農(nóng)業(yè)部定于10月11日公布月度供需報告，市場密切關(guān)注美國和南美大豆產(chǎn)量的最新評估。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周二下跌2.1%，原油大跌造成商品市場整體回落。

 

　　【大豆】主產(chǎn)區(qū)大豆進入收割期，東北各地天氣條件較好，利于大豆收割，新豆上市量增加，多地新豆價格降至1.90元/斤附近，較國慶假日前大幅回落。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部9月報告維持2024/25年度中國大豆2054萬噸產(chǎn)量預估值不變。國儲、省儲以及龍頭企業(yè)連續(xù)拍賣國產(chǎn)陳豆，成交率始終不高。周二豆一期貨市場承接現(xiàn)貨弱勢跳空低開，2501合約盤中一度觸及跌停，收盤雖收復部分跌幅，但仍大幅收跌，技術(shù)上破位并加速下跌。當前陳豆拋儲與新豆集中上市明顯放大供給壓力，國產(chǎn)大豆主要用于食品領域，缺少壓榨轉(zhuǎn)化，供給過剩程度將進一步加深。國產(chǎn)大豆市場期現(xiàn)貨弱勢共振，目前仍缺少止跌支撐，短期走勢仍不樂觀。

 

　　【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價整體下跌，各地跌幅在40-80元/噸，沿海豆粕報價多運行在3010-3130元/噸之間。東莞菜粕報價下跌100元/噸至2330元/噸。美豆收割提速，巴西降雨預報緩解播種壓力，國慶期間飼企及貿(mào)易商采購需求偏弱，庫存高企令粕價整體回落。周二國內(nèi)粕類期貨市場承接美豆弱勢出現(xiàn)補跌行情，盤中空方不斷施壓，持倉大幅增加，粕價低開低走大幅回落。美豆供應壓力以及巴西降雨預報重新主導美豆進入回調(diào)節(jié)奏，國內(nèi)進口大豆和豆粕庫存居高不下，內(nèi)外盤形成利空疊加，國內(nèi)粕類期貨市場賣壓再度升溫，在成本和庫存壓力下有望展開新一波調(diào)整行情。

 

　　【油脂】周二CBOT豆油期貨市場大幅下挫，明顯受到原油的弱勢拖累。周二馬來西亞棕櫚油期貨市場沖高回落大幅收低，原油下跌以及馬來西亞棕櫚油局(MPOB)月報利空預期引發(fā)獲利回吐情緒迅速釋放。今日MPOB將發(fā)布月報，報告前市場預計馬來西亞9月底棕櫚油庫存將觸及繼續(xù)回升。周二國內(nèi)油脂期貨市場出現(xiàn)補漲行情，棕櫚油期貨在成本和國內(nèi)宏觀氛圍提振下強勁高開，但市場追高情緒下降，油脂期貨遭遇拋壓紛紛脫離日內(nèi)高點。油脂板塊經(jīng)過近期連漲后，獲利盤較豐厚，本周外盤有兩個關(guān)鍵報告陸續(xù)公布，報告的不確定性容易觸發(fā)回吐情緒。國際原油市場因中東局勢出現(xiàn)緩和跡象而大幅下挫，CBOT豆油和馬來西亞棕櫚油承壓大幅下跌，國內(nèi)油脂市場沖高回落，跟隨外盤進入回調(diào)節(jié)奏的概率明顯增加。