短期大豆供應壓力仍在，未來存補跌風險

　　“從外盤短期來看，美豆播種進度順利，播種期內天氣正常，從當前的情況來看，美豆新作預計會出現(xiàn)良好的單產(chǎn)數(shù)字，但在生長期內盤面預計仍會有一些天氣升水，限制價格的跌幅。從中長期來看，在天氣轉好之后大豆面臨著很大的供應壓力，下一個市場年度將轉為供大于求的狀態(tài)。”賈博鑫稱。

　　就內盤短期而言，大豆到港延后的問題尚未完全解決，周度大豆壓榨量仍未有明顯起色，短期內豆粕供應仍然緊張，基差堅挺。但大量大豆到港壓力預計很快到來，開機提升之后供需趨于寬松。

　　在賈博鑫看來，國產(chǎn)大豆播種順利，好于去年。從天氣情況來看，播種期內天氣良好，利于播種工作的展開。“目前推廣大豆種植的執(zhí)行情況良好，在補貼的刺激下，今年大豆播種面積有望繼續(xù)出現(xiàn)同比增幅。下游需求穩(wěn)中有增，油廠收購積極性增加。近期市場傳言國儲收購，雖然暫時未確定，但對于國產(chǎn)大豆來說仍帶來了情緒利好。”他稱。

　　展望后市，侯雪玲認為，美豆還有下行空間，目前跌幅還不足以抹平美豆和南美大豆價格的差異。且宏觀預期偏空，消費處于季節(jié)性淡季，需求對供給承擔能力差。“國產(chǎn)大豆和進口大豆近月合約在短期利多提振下表現(xiàn)堅挺。短期利多只能影響階段性供需，宜短期看待，價格最終還將回到供需大趨勢上，未來補跌風險大。”侯雪玲稱。

　　得益于美豆產(chǎn)區(qū)近兩個月的適宜條件，目前美豆播種進度過半，速度屬歷史峰值水平，極快的播種進度可能對應未來播種面積的調增。“未來市場關注焦點主要在7月份美豆生長關鍵期的天氣能否正常以及美國可再生能源政策是否出現(xiàn)變化。”國海良時期貨分析師孫嘯說。

　　在孫嘯看來，國際大豆在出現(xiàn)天氣炒作因素之前缺少上行動能，以弱勢運行為主，有望向當季南美大豆種植成本1200美分/蒲式耳位置靠近。

　　“根據(jù)趨勢單產(chǎn)測算，新季美豆種植成本預計有6%左右幅度下移。考慮到近期巴西豆升貼水止跌回升，預計其賣壓已有所釋放，短期可關注CBOT大豆在1300美分/蒲式耳位置支撐。”孫嘯稱，另外，目前市場在報告給出的寬松指引下氛圍偏空，屬于預期先行的行情階段，真正的兌現(xiàn)情況有待跟蹤。

　　在業(yè)內人士看來，油料行情后期供應壓力增大，預計基本面趨于寬松。市場重點關注美豆生長情況、國內大豆壓榨量、豆粕庫存情況。國產(chǎn)大豆關注國儲收購政策以及播種情況。