豆粕價格將重回跌勢

　　因3月進(jìn)口大豆到港數(shù)量偏低，油廠大豆庫存處于下降趨勢;加之4月大豆到港有所延遲，部分油廠供應(yīng)中斷后只能停機(jī)等待大豆到港，豆粕產(chǎn)量下降后大部分地區(qū)供應(yīng)逐漸收緊，油廠憑借進(jìn)口大豆成本上漲及提貨需求增多提高豆粕價格，4月以來油廠豆粕現(xiàn)貨出現(xiàn)量價齊升的趨勢。不過隨著巴西大豆供應(yīng)壓力凸顯及阿根廷大豆美元匯率再度開啟，疊加后期到港巴西大豆數(shù)量陸續(xù)增多，預(yù)計豆粕價格將重回跌勢。

　　油廠限量開單增強(qiáng)下游提貨意愿

　　4月以來隨著美盤大豆逐漸攀升帶動進(jìn)口大豆成本上漲，油廠因大豆供應(yīng)緊缺出現(xiàn)減產(chǎn)或者停機(jī)，豆粕供應(yīng)出現(xiàn)下降。受此消息影響，下游飼料養(yǎng)殖企業(yè)提貨意愿有所增強(qiáng)，但在大豆到港有所延遲后停機(jī)增多，以及部分油廠停機(jī)檢修的情況下油廠只能優(yōu)先滿足前期的合同，開單數(shù)量有限，且排隊提貨的卡車較多，以環(huán)渤海地區(qū)及其周邊較為嚴(yán)重。

　　飼料養(yǎng)殖端對豆粕整體需求將有限

　　雖說近期以來豆粕成交數(shù)量出現(xiàn)明顯的增加，主要是終端庫存較低以及豆粕價格上漲后引發(fā)備貨增多所致;但目前正值消費(fèi)淡季，生豬養(yǎng)殖虧損及水產(chǎn)需求尚未大規(guī)模開展，只有家禽市場養(yǎng)殖效益較好，畜禽飼料對豆粕整體仍比較有限，特別是雜粕性價比較高，其中菜粕產(chǎn)量增加且性價比優(yōu)于豆粕，預(yù)計菜粕在后期的飼料生產(chǎn)中或可能部分替代豆粕。

　　后期進(jìn)口大豆到港數(shù)量將陸續(xù)增多

　　因巴西大豆收割上市延期后導(dǎo)致進(jìn)口巴西大豆到港數(shù)量有所延后，整個3月到港的大豆數(shù)量較少，大部分低于油廠壓榨量后庫存處于減少的趨勢。阿根廷政府周三宣布了第三輪大豆美元計劃，為大豆交易提供1美元兌換300比索的優(yōu)惠匯率，以高于官方匯率的優(yōu)惠匯率鼓勵農(nóng)戶加快銷售大豆，時間從4月8日生效，并將持續(xù)到5月31日。在巴西大豆因豐產(chǎn)及倉儲壓力下價格下降明顯，預(yù)計大豆貿(mào)易商采購的巴西大豆數(shù)量較多，后續(xù)進(jìn)口巴西大豆到港高峰將逐漸來臨補(bǔ)充國內(nèi)大豆庫存。

　　目前油廠因豆粕供應(yīng)下降支撐價格上漲，在后期到港大豆增加后豆粕產(chǎn)量攀升，供應(yīng)逐漸增多且后期飼料養(yǎng)殖端對豆粕需求有限的情況下，預(yù)計豆粕將重回下跌走勢，不過在美盤大豆高位運(yùn)行后進(jìn)口大豆成本較高，油廠壓榨利潤不佳的情況下預(yù)計跌幅將有限。