【豆類基本面】受美國(guó)農(nóng)業(yè)部下調(diào)2022年美豆產(chǎn)量預(yù)估提振，周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈，盤中豆粕和豆油同步上漲。美國(guó)農(nóng)業(yè)部在備受關(guān)注的1月份供需報(bào)告中，將2022年美豆單產(chǎn)由上月的50.2蒲式耳/英畝調(diào)降到49.5蒲式耳/英畝，美豆產(chǎn)量則由上月的43.46億蒲式耳下調(diào)到42.76億蒲式耳。同期公布的美豆季度庫存報(bào)告顯示，美國(guó)2022年12月1日當(dāng)季大豆庫存為30.22億蒲式耳，低于報(bào)告前分析師預(yù)估的31.32億蒲式耳。此外，受干旱影響，阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估值由上月的4950萬噸下調(diào)到4550萬噸，但巴西大豆產(chǎn)量則由上月的預(yù)估的1.52億噸調(diào)高到1.53億噸。整體來看，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)農(nóng)業(yè)部大幅削減去年玉米和大豆產(chǎn)量感到意外。阿根廷旱情尚未得到有效改善，各方仍密切關(guān)注該國(guó)天氣變化。根據(jù)商品氣象集團(tuán)的預(yù)測(cè)，未來10天，預(yù)計(jì)阿根廷三分之二的作物帶將出現(xiàn)炎熱干燥天氣。布宜諾斯艾利斯谷物交易所周四將阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估值由此前的4800萬噸調(diào)低到4100萬噸，而羅薩里奧谷物交易所的預(yù)估值更是降到了3700萬噸。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布周度出口銷售報(bào)告顯示，截至1月5日當(dāng)周，美豆大豆出口銷售合計(jì)凈增78.34萬噸，市場(chǎng)預(yù)估區(qū)間為50-126.6萬噸。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周四上漲0.92%，原油和美豆上漲繼續(xù)帶動(dòng)大宗商品市場(chǎng)回暖。
【大豆】2022年中國(guó)大豆顯著增產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)寬松，需求表現(xiàn)乏力，東北產(chǎn)區(qū)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格自秋季上市以來保持震蕩下跌趨勢(shì)。中儲(chǔ)糧綏棱直屬庫因倉容達(dá)上限停止收購。春節(jié)前購銷近尾聲，現(xiàn)貨交投清淡，價(jià)格尚未擺脫弱勢(shì)。中儲(chǔ)糧油脂公司1月9日進(jìn)行的34752噸國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)銷售成交率為23%，1月13日將進(jìn)行40323噸國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)銷售。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局表示2022年中國(guó)大豆產(chǎn)量為2030萬噸，同比增幅23.7%，大豆播種面積同比增加21.7%。2023年中國(guó)將繼續(xù)實(shí)施“擴(kuò)大豆、擴(kuò)油料”政策，確保大豆油料作物面積再擴(kuò)種1000萬畝以上。國(guó)產(chǎn)大豆主要用于滿足國(guó)內(nèi)食用消費(fèi)需求，需求彈性較小，在增產(chǎn)和四季度消費(fèi)低迷的共同影響下，國(guó)產(chǎn)大豆供應(yīng)壓力明顯后移。周四豆一期貨市場(chǎng)低開高走止跌回升，夜盤跳空高開，盤中觸及近三周高位，整體仍保持震蕩回升節(jié)奏。在國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格跌破租地種豆成本后，來自成本端的支撐力度持續(xù)提升。今日豆一期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩反彈行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和拍賣成交情況。
【豆粕菜粕】周四國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體上漲，多地反彈30-80元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4560-4640元/噸，其中張家港報(bào)價(jià)4560元/噸，東莞豆粕報(bào)價(jià)4580元/噸，大連報(bào)價(jià)4640元/噸，南北方價(jià)格基本持平。阿根廷旱情引發(fā)的減產(chǎn)情緒升溫，市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告利多，油廠挺價(jià)動(dòng)力提升，豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)止跌回升。沿海豆粕庫存量連續(xù)第七周回升，上周達(dá)到57.5萬噸，周度增加2.2萬噸，比上年同期增加6萬噸。節(jié)前油廠開工率保持高位，飼企節(jié)前備貨需求近尾聲。1月進(jìn)口大豆到港量預(yù)期偏低，豆粕庫存增速有望趨緩。周四國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)高開高走強(qiáng)勢(shì)上漲，夜盤繼續(xù)小幅回升。美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告意外調(diào)低美豆產(chǎn)量，阿根廷天氣形勢(shì)依然嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)粕類市場(chǎng)在供給擔(dān)憂和成本驅(qū)動(dòng)下可能易漲難跌。今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)有望承接美豆強(qiáng)勢(shì)繼續(xù)反彈。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和阿根廷天氣變化。
【油脂】周四CBOT豆油市場(chǎng)止跌回升，受到美國(guó)農(nóng)業(yè)部利多報(bào)告的提振。馬來西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)周四收盤幾乎平收，需求減弱的擔(dān)憂繼續(xù)困擾市場(chǎng)回暖。因?qū)τ《瘸隹诜啪?，三家船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞1月1-10日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比減少44.6%-51%。馬來西亞棕櫚油局表示，2023年該國(guó)棕櫚油產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1900萬噸，高于2022年的1845萬噸。印尼棕櫚油協(xié)會(huì)表示，該國(guó)2023年棕櫚油產(chǎn)量將從去年的5133萬噸下降到5082萬噸。東南亞主產(chǎn)區(qū)棕櫚油產(chǎn)量基本穩(wěn)定，有助于保障全球植物油供應(yīng)。此外，為回應(yīng)歐盟出臺(tái)限制措施，馬來西亞可能暫停對(duì)歐盟棕櫚油出口。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)方面，棕櫚油庫存震蕩回落降至一個(gè)多月低點(diǎn)。國(guó)際油脂價(jià)格回落疊加人民幣升值，棕櫚油進(jìn)口成本降至近三個(gè)月低位，削弱節(jié)前消費(fèi)對(duì)油脂價(jià)格的提振效果。周四國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)維持震蕩偏弱行情，品種間走勢(shì)略有差異，夜盤油脂板塊整體下滑。菜油因中國(guó)將進(jìn)口澳大利亞菜籽的傳聞而領(lǐng)跌，技術(shù)上形成破位之勢(shì)，整個(gè)油脂板塊短期走勢(shì)仍不樂觀。今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望延續(xù)弱勢(shì)調(diào)整行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：油脂現(xiàn)貨庫存和外盤油脂表現(xiàn)。
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