近5年春節(jié)前后全國豆粕市場走勢分析

　　一、近5年春節(jié)后豆粕現(xiàn)貨價格對比

　　通過對近5年春節(jié)后的豆粕現(xiàn)貨價格對比來看，可以發(fā)現(xiàn)各年份春節(jié)后豆粕價格有漲有跌，但春節(jié)后豆粕價格上漲的幅度卻往往大于下跌的幅度。以2022年和2020年為例，2022年節(jié)后一周和節(jié)后兩周豆粕價格分別上漲356元/噸和384元/噸，漲幅9.5%和10.24%；2020年節(jié)后一周和節(jié)后兩周豆粕價格分別上漲115元/噸、207元/噸，漲幅4.37%和7.87%。相比之下，2021年春節(jié)豆粕價格雖下跌比較明顯，但同期豆粕價格僅分別下跌47元/噸和95元/噸，跌幅1.26%和2.54%。

　　二、近5年春節(jié)前后豆粕庫存走勢對比

　　從庫存數(shù)據(jù)上來看，多數(shù)年份中春節(jié)前豆粕庫存往往會經(jīng)歷一輪去庫。因為下游的飼料及養(yǎng)殖企業(yè)在節(jié)假日前有備足原料習慣，所以中下游企業(yè)庫存會相對集中的建立，油廠豆粕庫存會明顯下降。而春節(jié)后油廠豆粕庫存卻往往容易累積，主要原因在于春節(jié)油廠生產(chǎn)陸續(xù)恢復，但在春節(jié)期間養(yǎng)殖企業(yè)集中出欄，存欄量驟減，春節(jié)后近一個多月都將處于飼料消費淡季，所以春節(jié)后下游消費往往復蘇程度不及油廠；此外，如果在春節(jié)前中下游企業(yè)豆粕備庫力度過大，往往令節(jié)后的豆粕消費慘淡局面被放大。但需要注意的是像2020年春節(jié)后豆粕庫存在經(jīng)歷短暫累庫后，又重新進入到一輪深度去庫的情況。今年春節(jié)后建議中下游企業(yè)注意這一類似現(xiàn)象。

　　三、2023年春節(jié)后豆粕市場分析預測

　　綜合來看，近期CBOT大豆和豆粕價格近期震蕩上行，主要原因在于市場預測美國農(nóng)業(yè)部即將發(fā)布的供需報告將下調(diào)阿根廷產(chǎn)區(qū)大豆的產(chǎn)量。但春節(jié)假期后豆粕期現(xiàn)貨價格或?qū)⒂瓉砥醯男星?，雖然USDA對全球大豆供應下調(diào)概率偏大，對美豆期價帶來一定提振；但國內(nèi)油廠春節(jié)后國內(nèi)的豆粕供應預計相對充足，疊加春節(jié)期間養(yǎng)殖企業(yè)集中出欄，存欄量大幅下降，且從2022年底以來市場對于飼料的需求整體偏弱。因此在節(jié)后豆粕價格預計呈現(xiàn)震蕩偏弱的態(tài)勢，建議各區(qū)域中下游企業(yè)密切關注油廠的復工復產(chǎn)進度，根據(jù)企業(yè)自身情況做好頭寸管理，避免在價格大幅波動的狀況下對生產(chǎn)經(jīng)常造成較大風險。