飼料原料供應(yīng)充足 上漲產(chǎn)品增加 下跌產(chǎn)品減少

2017年11月第3周中國主要飼料原料及添加劑市場行情周報

　　一、主要飼料原料及添加劑市場行情概述：

　　2017年11月第3周(11月13日-19日,總第46周），本周國內(nèi)飼料原料供應(yīng)充足，行情上漲產(chǎn)品增加，下跌產(chǎn)品減少，綜合加權(quán)均價環(huán)比繼續(xù)小幅上漲。其中，大宗原料中次粉、棉粕、DDGS周度均價環(huán)比下跌，其余產(chǎn)品紛紛上漲；小料中蛋氨酸和蘇氨酸周度均價環(huán)比下跌，其余產(chǎn)品周度均價環(huán)比均有不同程度上漲，維生素A、E周度均價環(huán)比大幅上漲，維生素C周度均價環(huán)比持平。

　　能量原料方面，1）玉米市場上，本周國內(nèi)玉米主產(chǎn)區(qū)市場迎來降溫降雪天氣，部分產(chǎn)區(qū)階段性市場購銷活動受到影響，新糧銷售進(jìn)度滯后，深加工企業(yè)補(bǔ)貼政策出臺時間窗口臨近，企業(yè)收購謹(jǐn)慎心態(tài)稍顯放松，玉米價格逐步止跌企穩(wěn)，局部出現(xiàn)反彈，全國玉米現(xiàn)貨行情周度環(huán)比上漲0.30元/噸；2）小麥方面，本周小麥行情延續(xù)溫和上揚(yáng)。近期國儲購銷整體略顯偏暖，在一定程度上緩解了小麥?zhǔn)袌龉?yīng)壓力，但整體麥源偏緊格局改善較小，麥價持續(xù)保持小幅偏強(qiáng)運(yùn)行；3）麩皮及次粉方面，本周麩皮價格漲跌互現(xiàn)，整體略有上漲；次粉行情整體延續(xù)小幅下滑，其與大麥的性價比優(yōu)勢持續(xù)下降。11月中旬，下游養(yǎng)殖業(yè)需求方面，畜禽養(yǎng)殖無明顯好轉(zhuǎn)，水產(chǎn)養(yǎng)殖基本結(jié)束，麩皮、次粉市場整體購銷活躍度不高。

　　蛋白原料方面，1）豆粕市場上，本周國內(nèi)豆粕行情偏強(qiáng)上調(diào)。南美天氣改善利于大豆生長及美豆銷售數(shù)據(jù)疲軟打壓周初美豆期價下跌，之后因美豆油期價上漲、周五因擔(dān)憂阿根廷干旱影響豆粕出口，期價繼續(xù)走高、并漲至一周高位。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨則表現(xiàn)堅挺，周初外盤期價下跌并沒有直接拖累現(xiàn)貨行情，全國大多數(shù)總體保持穩(wěn)定，僅局部窄幅波動，周四、周五期價上漲，現(xiàn)貨行情適度走高，周末期間部分工廠進(jìn)一步上調(diào)報價。國內(nèi)大豆GMO安全證明發(fā)放延遲，部分大豆到港不能卸貨入庫，工廠因缺豆影響正常開工，豆粕或?qū)⒊霈F(xiàn)缺貨，為行情提供利多支撐；此外，進(jìn)入冬季，霧霾治理轉(zhuǎn)嚴(yán)，北方28個城市將受到管制，部分油廠可能受環(huán)保治理影響停限產(chǎn)，影響豆粕供應(yīng)；兩大利多因素疊加，豆粕現(xiàn)貨行情堅挺、且走勢明顯強(qiáng)于盤面；2）雜粕方面，在豆粕行情走強(qiáng)帶動下，本周國內(nèi)菜粕行情偏強(qiáng)走高，下游提貨也有所加速；棉粕行情則不同，因處于上市旺季階段，在豆粕行情漲勢不明顯背景下，棉粕未能跟隨豆粕上漲，相反因自身上市旺季，行情延續(xù)偏弱走勢。3）魚粉方面，秘魯隨著本季開捕時間推遲、配額數(shù)量較之前預(yù)期下降，秘魯魚粉廠商銷售心態(tài)獲得支撐，報價相對堅挺；受外盤強(qiáng)勢以及國內(nèi)港口魚粉庫存持續(xù)下降，進(jìn)口魚粉持貨商持貨較為集中，挺價心態(tài)濃厚，國內(nèi)魚粉價格整體呈現(xiàn)上揚(yáng)格局。

　　氨基酸市場上，1）賴氨酸方面，受京津冀及周邊地區(qū)的企業(yè)錯峰生產(chǎn)和部分廠家停產(chǎn)減產(chǎn)提振，本周賴氨酸市場行情小幅反彈，周度均價環(huán)比上漲；2）蛋氨酸方面，需求面疲軟格局不改，而進(jìn)口量持續(xù)增長，導(dǎo)致蛋氨酸市場供應(yīng)寬松，本周蛋氨酸周度均價環(huán)比繼續(xù)下跌。

　　維生素市場上，1）VA方面，本周VA市場報價500-600元/公斤，原料供應(yīng)較緊，VA廠家生產(chǎn)受限，十月中下旬有廠家提高VA產(chǎn)品報價至560-580元/公斤；2）VE方面，本周VE市場報價在75-95元/公斤，近日BASF再次發(fā)布不可抗力聲明，表示只有在檸檬醛及相關(guān)維生素中間體工廠恢復(fù)供應(yīng)后，才會重新啟動維生素A和E的生產(chǎn)；3）VC方面，本周市場報價66-72元/公斤左右，河北地區(qū)環(huán)保壓力大，有廠家停產(chǎn)或限產(chǎn)，供應(yīng)收縮，部分廠家飼料級原粉報價75元/公斤左右。

　　二、市場價格動態(tài)：

　　根據(jù)中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)慧通數(shù)據(jù)研究部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)飼料原料供應(yīng)充足，行情上漲產(chǎn)品增加，下跌產(chǎn)品減少，綜合加權(quán)均價環(huán)比上漲。其中，大宗原料中次粉、棉粕、DDGS周度均價環(huán)比下跌，其余產(chǎn)品紛紛上漲；小料中蛋氨酸和蘇氨酸周度均價環(huán)比下跌，其余產(chǎn)品周度均價環(huán)比均有不同程度上漲，維生素A、E周度均價環(huán)比大幅上漲，維生素C周度均價環(huán)比持平。

　　圖表：2017年第11月第3周中國主要飼料原料/添加劑周度均價統(tǒng)計表（單位元/噸）：

　　三、后期市場預(yù)測：

　　1）玉米方面，本周東北地區(qū)迎來降溫天氣有利于新糧脫粒上市，雨雪天氣后新季糧源拋售可能加大，主產(chǎn)區(qū)第一輪賣糧小高峰或?qū)⒊尸F(xiàn)，價格仍將面臨下行壓力。不過種植戶對玉米價格期望較高、用糧企業(yè)備貨、華北糧質(zhì)問題、天氣影響物流運(yùn)輸問題、政策預(yù)期托底的共同作用下，預(yù)計集中上市期玉米價格下降空間有限。從中期來看，玉米種植面積持續(xù)調(diào)減以及天氣因素導(dǎo)致本年度玉米產(chǎn)量下降，隨著飼料養(yǎng)殖需求的不斷回暖，優(yōu)質(zhì)玉米的需求量也將因此繼續(xù)增長，預(yù)計后期玉米特別是2018年優(yōu)質(zhì)玉米價格將逐步走強(qiáng)的幾率依舊偏高。值得一提的是在利好政策的扶植下深加工企業(yè)開機(jī)率也在逐年增長，玉米深加工需求量也在不斷增加，在深加工企業(yè)需求的支撐下，普通玉米走勢也也會好于往年同期，因此優(yōu)質(zhì)玉米與普通玉米的價差也很大被進(jìn)一步拉大。

　　2）小麥?zhǔn)袌錾?，麥價的持續(xù)上漲，加工企業(yè)逐漸產(chǎn)生了抵觸心理，這在一定程度上限制了麥價的上漲空間，但隨著國內(nèi)麥?zhǔn)辛魍Z源的持續(xù)消耗，短期內(nèi)麥源偏緊態(tài)勢依然難改，預(yù)計近后期小麥價格會繼續(xù)維持穩(wěn)中略顯偏強(qiáng)。

　　麩皮及次粉市場上，麥價高位運(yùn)行致使小麥加工企業(yè)成本壓力越來越大，對麩皮及次粉價格調(diào)整較謹(jǐn)慎，挺價心理不減，但由于麩皮及次粉價格與大麥相比，其性價比優(yōu)勢進(jìn)一步下降，因此，后期后期持續(xù)上漲的空間在被進(jìn)一步壓縮。預(yù)計近期二者價格或以穩(wěn)中窄幅調(diào)整為主，麩皮價格適度走強(qiáng)可能性較大，次粉則面臨調(diào)整。

　　4）豆粕市場上，短線看，美豆豐產(chǎn)的壓力已經(jīng)逐步被消化，市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向南美天氣上，本周巴西降雨利好作物生長、利空期價；但阿根廷受拉尼娜氣候不斷加強(qiáng)影響影響大豆生長，利多美豆需求，多空交織下，美豆震蕩走強(qiáng)幾率較大。國內(nèi)方面，國內(nèi)GMO證書問題繼續(xù)發(fā)酵，且進(jìn)入冬季，霧霾治理轉(zhuǎn)嚴(yán)，北方28個城市將受到管制，部分油廠可能受環(huán)保治理影響停限產(chǎn)，影響豆粕供應(yīng)，短線豆粕行情將繼續(xù)走強(qiáng)；若外盤利好增多、國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨將結(jié)合自身利好，將進(jìn)一步追漲。但，全球大豆豐產(chǎn)、且美豆供應(yīng)旺季格局不改，期現(xiàn)貨行情追漲仍需要謹(jǐn)慎，此輪走高后，后期仍不排除震蕩偏弱。從中長期看，受諸多因素影響，我們?nèi)耘f看漲明年行情。

　　5）菜粕市場上，受短線豆粕走強(qiáng)利好刺激，近期菜粕仍有適度上浮空間，不過目前已經(jīng)進(jìn)入水產(chǎn)養(yǎng)殖淡季，菜粕市場需求清淡，行情繼續(xù)走高空間有限、交易也難有持續(xù)上量。

　　6）棉粕市場上，因季節(jié)新供應(yīng)旺季，本周豆粕行情的走高并未扭轉(zhuǎn)棉粕的弱勢；不過，若豆粕市場進(jìn)一步走高，將對棉粕形成利多，即便是供應(yīng)旺季，行情跌勢也有望轉(zhuǎn)緩，并且不排除局部小幅跟高可能。但，總體上看，豆粕短線仍無巨大利多，階段性適度走高后仍有回落風(fēng)險，且棉粕正處于上市旺季、且今年新棉粕預(yù)期豐產(chǎn)，因此棉粕行情逐步緩慢走跌趨勢仍難以改變。

　　7）魚粉方面，在秘魯新季魚粉大量到貨之前，國內(nèi)進(jìn)口魚粉現(xiàn)貨庫存會持續(xù)下降態(tài)勢，北部地區(qū)貨源偏少的情況也會更加明顯，且進(jìn)口成本將較之前大幅增加，市場價格底部抬升，對國內(nèi)進(jìn)口魚粉市場有一定支撐作用，不過終端飼企備貨完成后，市場交投再次轉(zhuǎn)淡，預(yù)計短期魚粉市場都將維持偏強(qiáng)狀態(tài)。

　　8）氨基酸市場上，賴氨酸方面，盡管當(dāng)前市場整體交投表現(xiàn)一般，但廠家停產(chǎn)減產(chǎn)仍然使得市場流通貨源縮減，大成、希杰停報刺激市場詢價活躍，加之另有市場消息稱12月份成福廠家或?qū)p產(chǎn)40%，多方因素影響或?qū)⒅钨嚢彼崾袌鲂星槎叹€穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行；蛋氨酸方面，蛋氨酸市場缺乏終端需求配合，仍舊處于供大于求格局，短期行情預(yù)計將延續(xù)偏弱運(yùn)行為主，繼續(xù)關(guān)注主流廠家動態(tài)及市場購銷情況。

　　9）維生素市場上，VA方面，近日市場消息稱有廠家停報現(xiàn)提價意愿，帝斯曼瑞士工廠在2017年10月開始進(jìn)行停產(chǎn)改造，持續(xù)約6~8周，近日BASF再次發(fā)布不可抗力聲明，表示只有在檸檬醛及相關(guān)維生素中間體工廠恢復(fù)供應(yīng)后，才會重新啟動維生素A和E的生產(chǎn)。國內(nèi)外VA市場挺價。歐洲市場VA1000報價大幅跳漲至170-180歐元/公斤左右。預(yù)計下周偏強(qiáng)運(yùn)行。VE方面，VE出口報價上漲，市場消息稱有國內(nèi)VE廠家停報現(xiàn)提價意愿，今日市場價格重心繼續(xù)上行，部分經(jīng)銷商停報觀望，國內(nèi)VE市場偏強(qiáng)運(yùn)行。歐洲市場報價大幅跳漲至14.5-17.5歐元/公斤。預(yù)計下周偏強(qiáng)運(yùn)行。VC方面，國內(nèi)水產(chǎn)料進(jìn)入淡季 VC需求不佳，不過出口量大存有支撐，VC市場穩(wěn)中偏強(qiáng)。預(yù)計下周穩(wěn)中整理。