2017年11月第1周中國主要飼料原料及添加劑市場行情周報

2017年11月第1周中國主要飼料原料及添加劑市場行情周報
 

　　一、主要飼料原料及添加劑市場行情概述：

　　2017年11月第1周(10月30日-11月5日,總第44周），本周國內主要飼料原料及添加劑供應充足，行情漲跌互現(xiàn)，綜合加權均價環(huán)比下跌。其中，大料中玉米、菜粕、棉粕、DDGS周度均價環(huán)比小幅度下跌，其余產品周度均價環(huán)比小漲；小料中賴氨酸、蛋氨酸以及蘇氨酸周度均價繼續(xù)延續(xù)跌勢，維生素A、E、C周度均價則延續(xù)上漲，磷酸氫鈣周度均價持平。部分礦物質添加劑價格上漲明顯。價格變化總體上與我們上周的預測一致。

　　能量原料方面，1）玉米市場上，本周國內玉米偏弱震蕩。東北新糧集中供應，產地運費堅挺，倒逼產區(qū)收購商持續(xù)調降基層價格，基層現(xiàn)貨價格承壓下行，鑒于預期上市高峰到來和現(xiàn)行降價趨勢，東北用糧企業(yè)價格同步震蕩走弱，北港價格也緊跟降價步伐；華北產區(qū)受前期陰雨天氣影響，新糧水分偏高，干糧供應進度受阻，基層種植戶惜售心態(tài)明顯，市場糧源偏緊，加工企業(yè)處庫存整體不高，補庫需求較強，支撐價格小幅走高；南方市場到貨增多但加工企業(yè)維持隨采隨用策略，價格偏弱；2）小麥方面，本周小麥行情繼續(xù)穩(wěn)中偏強震蕩。新麥結余不多，麥市流通麥源偏緊，陳麥市場逐漸活躍，麥價堅挺。再加之天氣進一步轉涼，北方面粉購銷略有好轉，制粉企業(yè)采購小麥增加，小幅提振麥價。3）麩皮及次粉方面，本周麩皮、次粉行情整體延續(xù)走強。目前小麥市場供應偏緊，小麥到貨量不足致使制粉企業(yè)開機率整體偏低，麩皮、次粉供應量受限，企業(yè)處于成本考慮，對麩皮、次粉挺價意愿較強。

　　蛋白原料方面，1）豆粕市場上，本周國內豆粕現(xiàn)貨行情略顯偏強，市場成交情況一般。美豆收割工作進入收尾階段，單產預期不及秋初，令市場預期美國農業(yè)部可能于下周公布的月度供需報告中調降美豆單產預估，周三、周四美豆期價收盤上漲，盤中一度突破1000美分，刺激國內豆粕部分地區(qū)行情偏強上調。不過，因巴西雷亞爾走軟，美豆出口受擠兌，美豆在周五明顯下跌，國內豆粕市場觀望、等待報告指引心態(tài)明顯，行情總體變化不大；2）雜粕方面，本周國內菜棉粕行情均偏弱震蕩，水產淡季來臨、新棉粕上市增加，菜棉粕顯現(xiàn)季節(jié)性弱勢行情；3）魚粉方面，秘魯新季魚粉預售量已經達15萬噸，支撐秘魯外盤報價小幅上漲；近期國內市場交投欠佳令主要港口魚粉庫存量降速放緩，但仍處于減少格局中，提振廠商挺價意愿，價格趨強整理。

　　氨基酸市場上，1）賴氨酸方面，終端需求有限，周內廠商繼續(xù)下調報價，但由于下游補貨有所回暖，本周賴氨酸市場行情環(huán)比跌幅收窄；2）蛋氨酸方面，目前國內蛋氨酸市場供應充足，而養(yǎng)殖業(yè)需求有限，廠家出貨情況不理想，拖累本周蛋氨酸市場行情繼續(xù)偏弱運行。

　　維生素市場上，1）VA方面，本周VA市場報價495-520元/公斤，原料供應較緊，VA廠家生產受限，十月中下旬有廠家提高VA產品報價至560-580元/公斤；2）VE方面，本周VE市場報價在50-55元/公斤，受環(huán)保、出口等影響，10月20日吉林北沙VE產品提價至55元/公斤；3）VC方面，本周市場報價66-72元/公斤左右，河北地區(qū)環(huán)保壓力大，有廠家停產或限產，供應收縮，部分廠家飼料級原粉報價75元/公斤左右。

　　二、市場價格動態(tài)：

　　根據(jù)中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)慧通數(shù)據(jù)研究部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，本周國內主要飼料原料及添加劑供應充足，行情漲跌互現(xiàn)，綜合加權均價環(huán)比下跌。其中，大料中玉米、菜粕、棉粕、DDGS周度均價環(huán)比小幅度下跌，其余產品周度均價環(huán)比小漲；小料中賴氨酸、蛋氨酸以及蘇氨酸周度均價延續(xù)跌勢，而磷酸氫鈣周度均價持平；維生素A、E、C周度均價則延續(xù)上漲。

　　圖表：2017年第11月第1周中國主要飼料原料/添加劑周度均價統(tǒng)計表（單位元/噸）：

　　三、后期市場預測：

　　1）玉米方面，近期東北產區(qū)玉米集中上市，華北地區(qū)新糧供應持續(xù)，東北糧入關數(shù)量增加，南方市場站臺以及港口的東北玉米到貨也呈現(xiàn)增量態(tài)勢，雖然本年度拍賣政策已經階段告終，但是后期國儲糧源出庫供應與新季玉米上量仍將雙向并行，短期內寬松格局下的價格弱勢仍為主流行情。但從中長期看，由于國家持續(xù)調減玉米種植面積，本年度玉米產量下降是不爭的事實，未來市場存在優(yōu)質玉米供應緊張的可能性很高。當前市場存在種植戶惜售、貿易商囤貨意愿也都比較突出。因此中長期玉米看漲的幾率很高，這也會對當前的玉米行情下跌起到緩沖作用。

　　2）小麥市場上，進入11月份，小麥市場供應偏緊格局繼續(xù)顯現(xiàn)，由于冬季是面粉消費旺季階段，而小麥自由貿易市場方面存量有限，預計11月份全國小麥月度均價總體維持穩(wěn)定繼續(xù)略顯偏強。

　　3）麩皮及次粉市場上，后期小麥價格將繼續(xù)走高，面粉需求提升有限，小麥加工企業(yè)開機率不會有太大的提升，麩皮、次粉產出率也相對有限，預計11月份麩皮及次粉行情將繼續(xù)保持偏強格局。

　　4）豆粕市場上，巴西雷亞爾走軟，使巴西大豆出口對中國等買家更具吸引力，令人擔憂美豆出口，上周五美豆期價受壓下跌；但美國農業(yè)部將在本周發(fā)布11月供需報告，市場預測報告將調低美豆單產，在報告發(fā)布前預計美豆仍以震蕩調整為主，國內連粕期貨和國內豆粕現(xiàn)貨仍以窄幅調整、等待報告指引為主。我們認為，如果此輪報告實現(xiàn)預期下調美豆單產，那么國內外期貨、現(xiàn)貨均有一輪適度回升，但待報告消化之后，市場仍將回歸弱勢基本面，全球大豆豐產、且美豆供應旺季基調不變，從而難以真正扭轉期現(xiàn)貨弱勢格局。從中長期內看，受諸多因素影響，我們看漲明年行情。

　　5）菜粕市場上，水產養(yǎng)殖淡季已經來臨，菜粕消費進入淡季，行情也將整體維持弱勢格局。密切關注11日晚美國農業(yè)部供需報告，若報告實現(xiàn)美豆單產下降預期，或將短暫提振國內豆粕行情，菜粕也將迎來階段性偏強走勢，但市場交投難有起色，之后將再度轉弱幾率較大。

　　6）棉粕市場上，在新季棉粕預期增產及季節(jié)性收獲壓力下，棉粕行情隨自身基本面走弱跡象明顯。密切關注11日晚美國農業(yè)部供需報告，若報告實現(xiàn)美豆單產下降預期，或將短暫提振國內豆粕行情，對棉粕市場也將有些許利多提振。但棉粕畢竟正處于上市旺季、且今年新棉粕預期豐產，因此棉粕行情逐步緩慢走跌趨勢仍難以改變。

　　7）魚粉方面，由于近期預售進展緩慢，秘魯廠家挺價心態(tài)將受到一定影響，但在新捕季情況明朗之前，預計秘魯外盤難有大幅變動。秘魯上一季魚粉陸續(xù)交付，11月還有少量到貨，預計在秘魯新一季魚粉大量到貨之前，進口魚粉市場都將處于庫存消耗期，利好市場，而水產料的需求量逐漸縮減，魚粉市場整體需求偏空較多，抑制價格上行步伐。

　　8）氨基酸市場上，供需基本面弱勢格局未改，賴氨酸市場疲軟狀態(tài)暫難扭轉，但連續(xù)下跌后賴氨酸行情當前已處于偏低水平，進一步下探空間有限，預計近期賴氨酸價格將維持弱勢或逐步趨穩(wěn)；蛋氨酸方面，養(yǎng)殖業(yè)恢復節(jié)奏緩慢，缺乏終端需求配合，蛋氨酸供大于求壓力凸顯，市場缺乏實質性利好消息刺激，蛋氨酸行情不排除進一步下跌可能。

　　9）維生素市場上，VA方面，帝斯曼在歐洲宣布瑞士維生素A工廠升級改造計劃，在2017年10月開始進行停產，持續(xù)約6-8周，本周BASF發(fā)布不可抗力聲明，檸檬醛生產線停產。VA國內外市場均挺價。歐洲市場挺價受中國船期延誤影響，VA1000報價在80歐元/公斤左右。預計下周穩(wěn)中偏強。VE方面，本周BASF發(fā)布不可抗力聲明，檸檬醛生產線停產，VE市場穩(wěn)中偏強。歐洲市場報價區(qū)間在4.3-4.6歐元/公斤。預計下周穩(wěn)中偏強。VC方面，國內水產料進入淡季VC需求不佳，不過出口量大存有支撐，VC市場穩(wěn)中偏強運行。預計下周穩(wěn)中震蕩。