農(nóng)林牧漁 養(yǎng)殖面臨行業(yè)買點(diǎn)

2011-02-28來源:本網(wǎng)采編文章編輯:笑笑評(píng)論:[點(diǎn)擊復(fù)制網(wǎng)址]
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  一季度養(yǎng)殖行業(yè)景氣度超預(yù)期。春節(jié)后生豬價(jià)格不跌反漲,從2011年開始,豬價(jià)出現(xiàn)持續(xù)上漲,目前為14.7元/千克,漲幅已累計(jì)達(dá)8%,其中春節(jié)后的漲幅為5%。受豬價(jià)上漲的帶動(dòng),下游養(yǎng)殖業(yè)產(chǎn)品在節(jié)后的價(jià)格均表現(xiàn)均較為突出。以雞肉為例,進(jìn)入2011年1月以來又從高位上漲4%,其中春節(jié)后漲幅為1.4%;雞苗價(jià)格經(jīng)歷2010年12月份的調(diào)整后(最低達(dá)到1.7元/羽)又重回3元/羽左右的高位水平。

  而從原料成本來看,玉米價(jià)格在2010年上半年上漲幅度較大達(dá)到12%,進(jìn)入6月份以后漲勢(shì)趨緩,一直2.0-2.1元/千克的價(jià)格盤整。而豆粕價(jià)格的走勢(shì)更為弱勢(shì),從7月末至10月末上漲了約20%,之后有所回調(diào),至目前約下跌了3.5%。

  因此,進(jìn)入2011年以來,養(yǎng)殖業(yè)的原料成本穩(wěn)中略有下降。綜合而言,一季度養(yǎng)殖業(yè)的景氣度從去年年末的高位繼續(xù)高漲,超出市場原有預(yù)期。

  本輪豬價(jià)上漲是年度趨勢(shì)性行情。近期豬價(jià)的超預(yù)期上漲主要來自兩方面因素:(1)2010年以來生豬供應(yīng)不足,而豬肉消費(fèi)持續(xù)穩(wěn)定增長。2010年度生豬存欄量同比下降2.5%,從需求來看,我國的豬肉產(chǎn)量的近年平均增速在2%-3%,08、09年更是分別達(dá)到7.8%和5.9%,有加速提高的跡象。(2)2009年以來的糧食價(jià)格、人工成本等持續(xù)上漲導(dǎo)致養(yǎng)殖業(yè)的成本剛性提升,未來將會(huì)陸續(xù)傳導(dǎo)至下游。

  我們認(rèn)為,始于2010年7月的本輪豬價(jià)上漲是趨勢(shì)性的行情,高豬價(jià)將會(huì)延續(xù)2011全年。我們?cè)诖饲暗膱?bào)告中提到,即使2011年的豬肉均價(jià)維持2010年末的價(jià)位(13.61元/千克),也會(huì)比2010年的均價(jià)11.78元/千克高出15.5%。一旦豬價(jià)進(jìn)一步上漲,那么全年均價(jià)的漲幅將會(huì)超過20%,養(yǎng)殖企業(yè)的盈利將會(huì)大大超出市場預(yù)期。

  繼續(xù)全面推薦養(yǎng)殖、飼料類企業(yè)。投資標(biāo)的首推雛鷹農(nóng)牧 、次為新希望 、圣農(nóng)發(fā)展 ,同時(shí)建議重點(diǎn)關(guān)注正邦科技 、大康牧業(yè) 、華英農(nóng)業(yè) 、民和股份 、益生股份 。

  風(fēng)險(xiǎn)提示:大規(guī)模禽畜疫病爆發(fā)或原料糧價(jià)格再度快速上漲會(huì)導(dǎo)致養(yǎng)殖、飼料業(yè)利潤下滑。


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