【豆類基本面】因市場(chǎng)對(duì)美豆出口需求和美國(guó)收成存疑，周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)沖高回落震蕩收低，盤中豆油和豆粕同步回落。巴西干旱天氣對(duì)大豆種植和運(yùn)輸造成不利影響，市場(chǎng)密切關(guān)注10月份可能出現(xiàn)的降雨。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的周度出口銷售報(bào)告顯示，截至9月19日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口銷售合計(jì)凈增157.47萬噸，符合市場(chǎng)預(yù)期。美豆大豆收割工作有序推進(jìn)，當(dāng)前天氣情況利于大豆收割。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)下跌0.53%，繼續(xù)受到原油大幅回落的拖累。
【大豆】主產(chǎn)區(qū)大豆陸續(xù)進(jìn)入收割期，東北各地天氣條件較好，利于大豆收割，新豆上市量增加，多地開秤價(jià)格不及預(yù)期。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部9月報(bào)告維持2024/25年度中國(guó)大豆2054萬噸產(chǎn)量預(yù)估值不變。國(guó)儲(chǔ)、省儲(chǔ)以及企業(yè)拍賣豆源明顯增多，拍賣底價(jià)雖有所下調(diào)，但成交率不高。周四豆一期貨市場(chǎng)止跌回升大幅反彈，相關(guān)豆類品種走強(qiáng)緩解市場(chǎng)拋壓，夜盤繼續(xù)擴(kuò)大升幅。國(guó)產(chǎn)新豆上市壓力顯現(xiàn)，供給過剩長(zhǎng)期困擾豆價(jià)回升，相關(guān)部門發(fā)布通知，擴(kuò)大大豆完全成本保險(xiǎn)和種植收入保險(xiǎn)政策實(shí)施范圍，豆一期貨市場(chǎng)迅速止跌回升，對(duì)此前超跌行情展開修正。
【豆粕菜粕】周四國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅回升，多地漲幅在10-20元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在3050-3140元/噸之間。東莞菜粕報(bào)價(jià)上漲50元/噸至2430元/噸。巴西干燥天氣提振美豆上漲，成本驅(qū)動(dòng)暫緩國(guó)內(nèi)豆粕高庫存壓力，中加貿(mào)易關(guān)系緊張，提振菜粕價(jià)格上漲。周四國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)低開高走大幅反彈，節(jié)前避險(xiǎn)情緒升溫，持倉大幅減少。商務(wù)部決定自9月26日起對(duì)加拿大相關(guān)被調(diào)查措施啟動(dòng)反歧視調(diào)查，中加貿(mào)易摩擦加劇，供給擔(dān)憂為菜粕期貨帶來溢價(jià)，也為豆粕期貨走強(qiáng)提供支撐。節(jié)前豆粕成交量連續(xù)縮減，需求端采購(gòu)較謹(jǐn)慎，國(guó)內(nèi)豆粕庫存止降回升，近端供應(yīng)壓力令粕價(jià)上行驅(qū)動(dòng)不足，跟跌不跟漲的概率相對(duì)較大。
【油脂】周四CBOT豆油期貨市場(chǎng)沖高回落大幅下跌，技術(shù)上結(jié)束八連陽走勢(shì)，反彈節(jié)奏遭遇阻力。周四馬來西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)連升七日觸及逾五個(gè)月高位，印度需求強(qiáng)勁的同時(shí)，市場(chǎng)擔(dān)憂主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量前景。隨著東北季風(fēng)季節(jié)的臨近和產(chǎn)出周期放緩，市場(chǎng)擔(dān)心產(chǎn)地10月份棕櫚油產(chǎn)量會(huì)達(dá)到年內(nèi)峰值。周四國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)保持強(qiáng)勢(shì)繼續(xù)大幅上漲，產(chǎn)地棕櫚油減產(chǎn)預(yù)期持續(xù)發(fā)酵，國(guó)內(nèi)棕櫚油期貨在成本提振下保持領(lǐng)漲狀態(tài)，中加貿(mào)易關(guān)系緊張刺激菜油市場(chǎng)走強(qiáng)，疊加國(guó)內(nèi)宏觀環(huán)境利好，市場(chǎng)買盤情緒高漲，三大油脂期貨繼續(xù)向上突破。當(dāng)前國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)有過熱跡象，受隔夜CBOT豆油下跌和國(guó)慶長(zhǎng)假臨近影響，高位回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)加劇，注意合理調(diào)控倉位規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
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