【豆類基本面】受近月合約技術性買盤和阿根廷大豆減產預期影響下，周一CBOT大豆期貨市場止跌回升震蕩收高，盤中豆粕下跌豆油上漲。美國農業(yè)部預計2023/2024年度美國、巴西和阿根廷三大大豆主產國大豆產量均會出現增長，全球遠期供應將保持寬松預期。當前正值阿根廷大豆收獲期，由于遭遇極端干旱天氣影響，美國農業(yè)部預計2023年阿根廷大豆產量為2700萬噸，但布宜諾斯艾利斯谷物交易所上周預計阿根廷大豆產量為2250萬噸，羅薩里奧谷物交易所預計的產量僅為2150萬噸。全美油籽加工商協(xié)會(NOPA)發(fā)布的月報顯示，美國4月大豆壓榨量為1.73232億蒲式耳，環(huán)比下滑6.8%，不及市場預期，但仍創(chuàng)出同期最高紀錄水平。美國農業(yè)部公布的作物生長報告顯示，截止5月14日當周，美豆種植率為49%，去年同期為27%，五年均值為36%；當周美豆出苗率為20%，去年同期為8%，五年均值為11%。美豆良好開局有助于實現產量目標。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數周一上漲1.45%，原油上漲帶領大宗商品市場整體回暖。
【大豆】國產大豆政策性收儲于4月30日結束，主產區(qū)大豆現貨價格多運行在兩年多低位。東北主產區(qū)天氣條件較好，利于大豆春播工作快速推進，相關部門努力落實大豆擴種計劃。國家糧食和物資儲備局官員表示，當前中國大豆市場呈現“國產大豆供應充足，進口大豆糧源充足，市場購銷總體平穩(wěn)”的特征。國產大豆市場缺乏內生消費動力，上年增產導致市場供應過剩，預計在滿足食用消費后有500萬噸左右結余。上周大豆主產省份開始對農戶(含種植合作社)2022年秋糧自產大豆進行臨時收購，收購價格預計高于5500元/噸。各縣市鄉(xiāng)村成立專班進行入戶調查統(tǒng)計，此舉有利于解決農民大豆銷售難題。周一豆一期貨市場沖高回落維持震蕩特征，持倉下降，短線獲利資金減持令市場漲勢有所放緩，各方等待地儲收購消息落實和現貨市場反應。夜盤市場跌幅擴大，今日豆一期貨市場有望維持調整狀態(tài)。風險提示：現貨市場表現和政策動向。
【豆粕菜粕】周一國內豆粕現貨報價互有漲跌，北方多地回落100元/噸左右，華南大幅上漲，沿海豆粕價格多運行在4140-4320元/噸之間，其中張家港報價4140元/噸，天津報價4200元/噸，東莞報價4320元/噸。海關新政下進口大豆供應和油廠壓榨進度存在不確定性，供給擔憂提升國內豆粕現貨價格抗跌性。巴西大豆已實現創(chuàng)紀錄產量，新季美豆預計增產，全球遠期大豆市場保持寬松局面。國內豆粕市場多空交錯，“強現實、弱預期”特征仍在持續(xù)。周一國內粕類期貨市場寬幅震蕩，現貨偏強以及基差擴大為期貨抗跌提供支撐，市場呈現內強外弱、近強遠弱特征。夜盤粕類期貨市場跟隨美豆止跌回升，今日國內粕類期貨市場有望保持震蕩偏強走勢。風險提示：豆粕現貨表現和國內豆粕庫存變化。
【油脂】周一CBOT豆油市場震蕩回升，技術上雖結束五連陰，但仍處空頭格局。周一馬來西亞棕櫚油期貨市場因擔憂產量增加和需求疲軟而震蕩收跌，但低位買盤令棕櫚油價格明顯脫離日內低點。市場預估印尼5月棕櫚油產量增幅超過兩成，印尼貿易部周一下調該國5月16-31日期間毛棕櫚油參考價格。根據新的參考價格，該國毛棕櫚油出口關稅為74美元/噸，出口專項稅為95美元/噸，低于上一期間。獨立檢驗公司AmspecAgri發(fā)布的數據顯示，馬來西亞5月1-15日棕櫚油產品出口環(huán)比增加5.2%，ITS發(fā)布的同期數據環(huán)比增幅為4%。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)公布的數據顯示，5月1-10日馬來西亞棕櫚油產量環(huán)比增加30%。此外，關于黑海糧食運輸協(xié)議續(xù)簽問題，外電報道該協(xié)議有望再延長60天，但可能是俄羅斯最后一次同意延長。國內油脂方面，周一國內油脂市場恐慌性拋售壓力有所緩解，與大宗商品市場一道探底回升。外部大豆和棕櫚油增產壓力下國內油脂供應保持寬松預期，而國內油脂需求前景偏弱，油脂期貨整體尚未脫離下行通道。今日國內油脂期貨市場有望維持低位震蕩行情。風險提示：國內油脂庫存變化和外盤油脂表現。
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