2023年5月9日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類基本面】受累于美國(guó)大豆播種進(jìn)展預(yù)期和產(chǎn)區(qū)天氣轉(zhuǎn)晴影響，周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)沖高回落小幅收低，盤中豆粕收漲豆油下跌。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至5月7日當(dāng)周，美國(guó)大豆種植率為35%，高于市場(chǎng)預(yù)期的34%，去年同期為11%，五年均值為21%。美國(guó)大豆播種進(jìn)度明顯高于常年水平，有可能導(dǎo)致實(shí)際面積高于此前評(píng)估。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于5月12日公布月度供需報(bào)告，屆時(shí)將首次對(duì)2023/2024年度美國(guó)和全球主要市場(chǎng)大豆供需作出評(píng)估。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周一上漲0.92%，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂有所緩解，原油價(jià)格連續(xù)反彈提振該指數(shù)回升。

 

　　【大豆】國(guó)產(chǎn)大豆政策性收儲(chǔ)于4月30日結(jié)束。新季大豆春播工作有序推進(jìn)，相關(guān)部門努力落實(shí)大豆擴(kuò)種計(jì)劃。截止上周末，全國(guó)春播大豆已完成14.7%。受近期大豆市場(chǎng)持續(xù)低迷影響，農(nóng)民種豆積極性普遍不高。近日，國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格跌至兩年多低點(diǎn)引發(fā)各方關(guān)注，國(guó)家相關(guān)部門深入產(chǎn)區(qū)調(diào)研，各方對(duì)國(guó)家出臺(tái)新的價(jià)格支持政策的預(yù)期增強(qiáng)。隨著農(nóng)戶庫(kù)存下降以及優(yōu)質(zhì)大豆貨源減少，農(nóng)戶和貿(mào)易商挺價(jià)意愿提升。周一豆一期貨市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)大漲，在進(jìn)口大豆通關(guān)延遲、南方部分地區(qū)洪澇災(zāi)害以及國(guó)內(nèi)商品普漲格局等多重利多刺激下，豆一期貨市場(chǎng)出現(xiàn)久違的報(bào)復(fù)性反彈行情，近月合約漲幅大于新季遠(yuǎn)月合約。由于夜盤沖高回落并回吐部分漲幅，能否形成反轉(zhuǎn)信號(hào)仍需等待基本面加以確認(rèn)。今日豆一期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和政策動(dòng)向。

 

　　【豆粕菜粕】周一國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)大幅上漲，北方多地反彈幅度在100-150元/噸，沿海豆粕價(jià)格多運(yùn)行在4280-4650元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)4350元/噸，天津報(bào)價(jià)4650元/噸，東莞報(bào)價(jià)4280元/噸。周末期間，關(guān)于海關(guān)延長(zhǎng)進(jìn)口大豆病毒檢測(cè)時(shí)間和增加檢驗(yàn)頻度的消息迅速發(fā)酵，市場(chǎng)擔(dān)心進(jìn)口大豆通關(guān)時(shí)間再度延遲，油廠會(huì)出現(xiàn)無(wú)豆壓榨局面。加上此前華北多地油廠發(fā)布停機(jī)計(jì)劃，豆粕供應(yīng)進(jìn)一步收緊預(yù)期明顯增強(qiáng)。飼企采購(gòu)積極性提高，油廠挺價(jià)動(dòng)力提升，豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)掀起新一輪漲勢(shì)。周一國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)跟隨現(xiàn)貨高開高走繼續(xù)上行，持倉(cāng)大幅增加，保持反彈節(jié)奏。近月合約漲勢(shì)強(qiáng)于遠(yuǎn)月，菜粕期貨強(qiáng)于豆粕期貨。當(dāng)前國(guó)內(nèi)粕類市場(chǎng)保持“強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、弱預(yù)期”的運(yùn)行特征，現(xiàn)貨保持強(qiáng)勢(shì)將為期貨盤面提供抗跌支撐。今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)有望維持震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：豆粕現(xiàn)貨表現(xiàn)和庫(kù)存變化。

 

　　【油脂】周一CBOT豆油市場(chǎng)沖高回落震蕩收低，反彈節(jié)奏趨緩。周一馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)再度跳空高開強(qiáng)勢(shì)大漲4.48%，觸及近兩周高位，有關(guān)4月棕櫚油產(chǎn)量下降的預(yù)測(cè)引發(fā)供給擔(dān)憂。在馬來(lái)西亞棕櫚油局(MPOB)5月10日公布月度報(bào)告前，一項(xiàng)調(diào)查顯示，馬來(lái)西亞4月底棕櫚油庫(kù)存預(yù)計(jì)將較3月底減少8.5%-9.8%，達(dá)到11個(gè)月以來(lái)最低水平。此外，各方圍繞將于5月18日到期的黑海糧食外運(yùn)協(xié)議的續(xù)簽問題展開激烈博弈，市場(chǎng)擔(dān)憂一旦該協(xié)議無(wú)法續(xù)簽，全球植物油供應(yīng)鏈將受到很大干擾。國(guó)內(nèi)油脂方面，棕櫚油去庫(kù)節(jié)奏加快，因外盤上漲成本大幅提升，棕櫚油現(xiàn)貨反彈幅度較大。進(jìn)口大豆通關(guān)延緩將削弱豆油產(chǎn)出量，油廠挺油動(dòng)力也在提升。周一國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)在棕櫚油的領(lǐng)漲下整體上漲，國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)整體大漲也進(jìn)一步提振油脂買盤信心。在外盤關(guān)鍵報(bào)告公布前，油脂市場(chǎng)多空分歧較大，波動(dòng)率可能進(jìn)一步上升。受夜盤外部油脂回落影響，今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)反彈節(jié)奏可能趨緩。風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存變化和外盤油脂表現(xiàn)。