【豆類基本面】因出口低迷和種植天氣晴朗，周三CBOT大豆期貨市場延續(xù)弱勢小幅回落，盤中豆粕下跌豆油止跌回升。美國農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長報告顯示，截至4月23日當周，美國大豆種植率為9%，高于市場預期的8%，此前一周為4%。去年同期為3%，五年均值為4%。美國大豆種植率處于近些年最快水平，良好的開局將有助于未來產(chǎn)量的提升。美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布周度出口銷售報告前，市場預計截至4月20日當周，美國大豆出口銷售凈增7.5-65萬噸。由于受到巴西低價大豆的競爭，近期美豆出口數(shù)據(jù)維持低迷狀態(tài)。歐盟公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月22日，歐盟2022/2023年度大豆進口量同比下滑13%；豆粕進口量同比下滑5%。歐洲高通脹仍在持續(xù)，大豆和豆粕需求受到削弱。加拿大統(tǒng)計局公布，2023年該國油菜籽種植面積為2160萬英畝，同比增加0.9%。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周三下跌1.43%，油價大跌近4%拖累該指數(shù)繼續(xù)回落。
【大豆】3月上旬東北地區(qū)啟動政策性收儲以來，國儲收購成為農(nóng)民賣豆的主要渠道。近日多家收儲庫發(fā)布庫容已滿公告，產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨價格連續(xù)承壓回落，顯示供應壓力仍未緩解。收儲即將到期，市場對豆價止跌回暖缺乏信心，貿(mào)易商和企業(yè)入市收購積極性不高。目前國產(chǎn)大豆市場內(nèi)生消費動力不足，上年大幅增產(chǎn)導致供大于求，農(nóng)戶余豆較上年同期明顯偏多。春耕生產(chǎn)陸續(xù)展開，農(nóng)戶賣豆壓力增加。當前國產(chǎn)大豆市場上漲主要依賴政策，在缺少政策提振下，產(chǎn)區(qū)和銷區(qū)豆價均處于弱勢運行狀態(tài)。國產(chǎn)大豆期貨價格創(chuàng)下兩年半新低，農(nóng)民種豆積極性可能低于預期。周三豆一期貨市場低開低走重回弱勢，買盤乏力，技術(shù)低點岌岌可危。目前國產(chǎn)大豆市場利多消息匱乏，各方多在等待4月底收儲結(jié)束后的市場與政策動向。今日豆一期貨市場有望維持低位震蕩行情。風險提示：現(xiàn)貨市場表現(xiàn)和政策動向。
【豆粕菜粕】周三國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價整體反彈，各地漲幅多在30-100元/噸，沿海豆粕價格多運行在4090-4150元/噸之間，其中張家港報價4090元/噸，天津報價4360元/噸，東莞報價4150元/噸。節(jié)前飼企備貨需求旺盛，成交量明顯放大，局部地區(qū)豆粕供應再度緊張，油廠提價動力明顯提升。據(jù)業(yè)內(nèi)機構(gòu)統(tǒng)計，截至上周末，國內(nèi)豆粕庫存量降至22.4萬噸，周度減少5.4萬噸；進口壓榨菜粕庫存為1.8萬噸，周度減少1.9萬噸。二季度是進口大豆到港高峰期，隨著進口巴西大豆和進口菜籽陸續(xù)到港并投入壓榨，國內(nèi)遠期豆粕和菜粕供應將保持寬松預期。周三國內(nèi)粕類期貨市場低開高走強勢反彈，現(xiàn)貨強勢表現(xiàn)帶動期貨補漲熱情，粕類期貨市場暫時擺脫外盤弱勢拖累，走出獨立行情。當前粕類市場仍處于強現(xiàn)實、弱預期狀態(tài)，高基差對期貨盤面的抗跌性有提振，并增加市場的下跌過程中的復雜性。今日國內(nèi)粕類期貨市場有望維持震蕩行情。風險提示：豆粕現(xiàn)貨表現(xiàn)和庫存變化。
【油脂】周三CBOT豆油市場止跌回升，在前期技術(shù)低點處獲得買盤支撐。周三馬來西亞棕櫚油期貨市場延續(xù)弱勢震蕩收低，4月出口疲弱拖累市場走弱。船運調(diào)查機構(gòu)公布的馬來西亞4月1-25日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比降幅介于14%-18.4%之間。從目前出口下降、產(chǎn)量上升等數(shù)據(jù)看，預計4月末馬來西亞棕櫚油庫存將較3月底明顯回升。印尼計劃將5月1-15日毛棕櫚油參考價格設在每噸955.53美元，這一價格將使印尼在此期間的毛棕櫚油出口稅為每噸124美元，出口專項稅為每噸100美元，與當前維持不變。國內(nèi)油脂方面，國內(nèi)三大油脂總庫存維持高位運行，五一假日前備貨基本結(jié)束，假日期間各地餐飲消費增長情況受關(guān)注。周三國內(nèi)油脂期貨市場先抑后揚止跌回升，在技術(shù)低點處獲得買盤支撐，下跌節(jié)奏有所趨緩，與國內(nèi)商品市場整體運行節(jié)奏保持一致。夜盤油脂板塊維持震蕩偏強走勢，但受隔夜原油大跌影響，今日國內(nèi)油脂期貨市場反彈壓力將有所增加。風險提示：國內(nèi)油脂庫存變化和外盤油脂表現(xiàn)。
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