豆粕“失控”連創(chuàng)新低，玉米進(jìn)入筑底周期

　　【導(dǎo)讀】3月步入下行，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品市場再出新變化，其中，生豬市場，豬價(jià)短暫回暖后，由于消費(fèi)支撐受限，豬價(jià)再次走低，行情步入“磨底”的階段。而在豆粕市場，現(xiàn)貨豆粕“失控”，行情大踏步下跌，多地貿(mào)易商報(bào)價(jià)跌破3900元/噸，元宵節(jié)后，國內(nèi)主流油廠落價(jià)幅度超800元/噸，而在玉米市場，玉米價(jià)格進(jìn)入筑底的周期，市場漲跌呈現(xiàn)底部僵持的表現(xiàn)，那么，市場發(fā)生了啥？

　　在豆粕市場，元宵節(jié)后，國內(nèi)豆粕期現(xiàn)貨價(jià)格大踏步下行，其中，連粕主力跌破3600元/噸，而現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)一步下行！從國際市場反饋來看，目前，南美洲地區(qū)，大豆主產(chǎn)市場收割進(jìn)入尾聲，大豆也將逐步進(jìn)入裝船離港的周期，對于國內(nèi)大豆入港有較強(qiáng)的支撐！

　　據(jù)機(jī)構(gòu)分析，巴西大豆產(chǎn)能高達(dá)1.5億噸左右，同比去年增產(chǎn)1500~2000萬噸，而阿根廷受干旱影響，產(chǎn)能或?qū)⑾抡{(diào)至2500萬噸，但是，南美地區(qū)大豆豐產(chǎn)大勢所趨，市場對于南美大豆減產(chǎn)的炒作逐步降溫！

　　目前，受國際大豆價(jià)格下行，其中，巴西大豆4~7月份貼水價(jià)格下調(diào)80~130美分，國內(nèi)進(jìn)口大豆成本逐步回落，由于下游市場需求支撐不足，現(xiàn)貨豆粕價(jià)格逐步走低，目前，在國內(nèi)油廠方面，其中，廣東沿海油廠報(bào)價(jià)跌至3870元/噸，江蘇以及山東油廠報(bào)價(jià)跌至3920~3950元/噸，多地豆粕價(jià)格下跌90~130元/噸，其中，在廣西部分地區(qū)，貿(mào)易商報(bào)價(jià)跌至3850元/噸！

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，此輪豆粕“失控”，跌勢持續(xù)加劇，根源在于現(xiàn)階段下國內(nèi)主流油廠豆粕庫存寬松，而需求支撐乏力，供強(qiáng)需弱下，現(xiàn)貨豆粕下行壓力陡增！而據(jù)了解，4~5月份，隨著南美地區(qū)大豆入港逐步增加，市場悲觀情緒或?qū)⑦M(jìn)一步發(fā)酵！

　　據(jù)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)分析，截止到第11周，國內(nèi)大豆庫存327萬噸左右，同比增幅超65%，而豆粕庫存在51.8萬噸左右，環(huán)比上周減少5.8萬噸（主要受近期油廠開工率下滑影響），但是，同比增幅高達(dá)61%！而機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)分析，未來2個月，進(jìn)口大豆規(guī)?；?qū)⑦_(dá)到1810萬噸，因此，遠(yuǎn)期國內(nèi)大豆、豆粕供應(yīng)仍維持寬松的基本面！

　　而在國內(nèi)飼料需求方面，目前，生豬虧損壓力較多，反芻需求不佳，僅有蛋禽養(yǎng)殖利潤寬松，但是，由于種苗價(jià)格較高，市場也有謹(jǐn)慎補(bǔ)欄的現(xiàn)象，國內(nèi)養(yǎng)殖端需求疲弱，市場供強(qiáng)需弱的壓力依然持續(xù)，現(xiàn)貨豆粕仍有進(jìn)一步下挫的風(fēng)險(xiǎn)！

　　在玉米市場，近期，國內(nèi)現(xiàn)貨玉米進(jìn)入“弱穩(wěn)”的階段，山東地區(qū)連續(xù)一周企業(yè)報(bào)價(jià)橫盤在1.44元/斤左右，東北地區(qū)，玉米深加工報(bào)價(jià)也多以弱穩(wěn)為主，目前，國內(nèi)現(xiàn)貨玉米價(jià)格進(jìn)入筑底的周期！

　　近期，由于天氣回暖，東北潮糧上市節(jié)奏加快，“架子糧”集中出糧，基層余糧逐步減少，玉米售糧進(jìn)度普遍超8成，持糧農(nóng)戶謹(jǐn)慎惜售情緒升溫，現(xiàn)貨玉米流通逐步減少，而渠道商以及深加工建庫逐步進(jìn)入尾聲，提價(jià)情緒較差。而華北地區(qū)基層余糧逐步減少，市場上量水平一般，東北糧源調(diào)運(yùn)有限，本地購銷為主，深加工慣性補(bǔ)庫，漲價(jià)欲望不高，市場報(bào)價(jià)以橫盤為主！

　　目前，國內(nèi)現(xiàn)貨玉米逐步進(jìn)入筑底的階段！一方面，基層余糧減少，持糧農(nóng)戶受玉米種植成本較高，優(yōu)質(zhì)玉米謹(jǐn)慎賣糧，現(xiàn)貨玉米流通逐步減少，農(nóng)戶觀望情緒升溫；另一方面，國內(nèi)玉米售糧進(jìn)度加快，玉米逐步轉(zhuǎn)移至貿(mào)易商以及深加工，企業(yè)庫存逐步寬松，補(bǔ)庫需求減弱，疊加，部分企業(yè)下游產(chǎn)品走貨不暢，庫存消耗較為緩慢。而渠道商建庫后，低價(jià)售糧情緒偏差，囤糧待漲的情緒轉(zhuǎn)濃！因此，目前，玉米現(xiàn)貨流通逐步減少，供需雙方僵持的情緒轉(zhuǎn)濃！

　　但是，隨著基層余糧的逐步減少，企業(yè)逐步進(jìn)入庫存消耗的周期，由于目前，飼料企業(yè)庫存普遍超30~40天，企業(yè)剛需偏弱，但是，隨著工廠庫存不斷消耗，玉米現(xiàn)貨供應(yīng)缺口逐步顯現(xiàn)，進(jìn)入4月中旬前后，隨著企業(yè)庫存降低，補(bǔ)庫剛需逐步增強(qiáng)，而市場余糧逐步減少，貿(mào)易商挺價(jià)情緒升溫，持糧貿(mào)易商話語權(quán)增強(qiáng)，玉米現(xiàn)貨價(jià)格也將逐步走高！