2023年2月15日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類基本面】周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)在高位獲利回吐壓力下小幅回落，維持高位震蕩狀態(tài)，盤中豆粕下跌豆油上漲，巴西大豆收割提速引發(fā)的供應(yīng)壓力受到市場(chǎng)關(guān)注。農(nóng)業(yè)咨詢公司Agroconsult周二表示，巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1.53億噸，雖然低于之前預(yù)估的1.534億噸，但如果實(shí)現(xiàn)，仍是歷史上最大的收成。農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)AgRural發(fā)布的報(bào)告稱，截止上周四，巴西大豆收割率達(dá)到17%，去年同期為24%，該國(guó)最大大豆生產(chǎn)州馬托格羅索州收割進(jìn)度明顯加快。該機(jī)構(gòu)上月預(yù)估的巴西大豆產(chǎn)量為1.529億噸。阿根廷近期出現(xiàn)的一下降雨緩解了一些作物區(qū)的生長(zhǎng)壓力，但大豆減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)未結(jié)束。在全美油籽加工商協(xié)會(huì)(NOPA)周三公布美國(guó)大豆壓榨報(bào)告前，受訪的分析師預(yù)計(jì)，1月美國(guó)大豆壓榨量將較上月增加2.3%，較去年同期減少0.3%。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周二上漲0.3%，銅價(jià)止跌回升對(duì)沖油價(jià)回落的影響。

 

　　【大豆】隨著春節(jié)后市場(chǎng)購(gòu)銷逐步恢復(fù)以及豆一期貨市場(chǎng)止跌回升，大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)整體進(jìn)入反彈狀態(tài)。中儲(chǔ)糧停止拍賣陳豆，2月14日進(jìn)行的5250噸2022年產(chǎn)國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)采購(gòu)成交率為26%。黑龍江省儲(chǔ)入市采購(gòu)，政策層面連續(xù)釋放積極信號(hào)，帶動(dòng)企業(yè)收購(gòu)積極性提高，各地高蛋白大豆收購(gòu)價(jià)普遍在2.70元/斤之上，市場(chǎng)購(gòu)銷情緒持續(xù)改善。為落實(shí)中央一號(hào)文件關(guān)于加力擴(kuò)種大豆油料政策，國(guó)家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部部長(zhǎng)表示，要抓政策引導(dǎo)和責(zé)任落實(shí)，健全農(nóng)民種糧掙錢得利、地方抓糧擔(dān)責(zé)盡義的機(jī)制保障，將推動(dòng)擴(kuò)大大豆政策性收儲(chǔ)和市場(chǎng)化收購(gòu)。周二豆一期貨市場(chǎng)寬幅震蕩探底回升，短期獲利回吐壓力得到釋放，政策面的積極信號(hào)重拾買盤信心，夜盤繼續(xù)上行，止跌信號(hào)較強(qiáng)，存在重回此前反彈通道的可能。今日豆一期貨市場(chǎng)有望維持震蕩回升走勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和獲利回吐壓力。

 

　　【豆粕菜粕】周二國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)全線回落，各地跌幅多在20-50元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4500-4620元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)4510元/噸，大連報(bào)價(jià)4620元/噸，東莞報(bào)價(jià)4500元/噸。上周大豆壓榨量超過200萬噸，下游提貨一般，豆粕庫(kù)存快速回升。2月10日，國(guó)內(nèi)主要油廠豆粕庫(kù)存61萬噸，比上周同期增加15萬噸，比上月同期增加13萬噸，比上年同期增加29萬噸，比過去三年同期均值增加15萬噸。周二國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)維持震蕩走勢(shì)，受巴西大豆增產(chǎn)影響，國(guó)內(nèi)二季度大豆供應(yīng)形勢(shì)預(yù)計(jì)較為寬松，國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)整體表現(xiàn)弱于美豆，處于被動(dòng)跟漲、高位反復(fù)震蕩狀態(tài)。國(guó)內(nèi)粕類期貨價(jià)格近強(qiáng)遠(yuǎn)弱即是反應(yīng)供應(yīng)層面的近緊遠(yuǎn)松。粕類市場(chǎng)仍缺少動(dòng)力打破目前的震蕩僵局，今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)有望維持震蕩走勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)提示：豆粕庫(kù)存和阿根廷天氣變化。

 

　　【油脂】周二CBOT豆油市場(chǎng)窄幅震蕩，整體仍處于震蕩偏弱節(jié)奏。馬來西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)周二結(jié)束三連跌小幅回升，出口增加緩解市場(chǎng)拋售壓力。三家機(jī)構(gòu)公布的2月1-10日馬來西亞棕櫚油出口數(shù)據(jù)均較上月同期大幅增長(zhǎng)，漲幅在23.3%-39.3%。市場(chǎng)關(guān)注即將公布的2月1-15日的出口數(shù)據(jù)。馬來西亞2月棕櫚油出口形勢(shì)好轉(zhuǎn)緩解了MPOB月度報(bào)告的利空影響。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2月1-10日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加10.53%。目前市場(chǎng)對(duì)印尼暫停部分棕櫚油出口許可的整體反應(yīng)較為有限。印尼本月將生物柴油摻混標(biāo)準(zhǔn)從30%調(diào)整至35%，進(jìn)一步刺激該國(guó)棕櫚油消費(fèi)量，對(duì)國(guó)際棕櫚油市場(chǎng)有利多效應(yīng)。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)方面，三大植物油供應(yīng)趨于穩(wěn)定，消費(fèi)整體保持正常，油脂現(xiàn)貨呈現(xiàn)窄幅震蕩狀態(tài)。周二國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)震蕩回升，夜盤回吐部分漲幅，市場(chǎng)消息面平靜，尚難打破目前的震蕩局面。今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望維持窄幅震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存和外盤油脂表現(xiàn)。