11月東北豆粕市場回顧及12月展望

　　11月CBOT大豆及連粕期價(jià)整體窄幅震蕩運(yùn)行，CBOT大豆期貨收于圍繞1400美分/蒲上下波動，連粕期價(jià)圍繞4100-4200點(diǎn)來回拉扯，可謂上沖乏力，下有支撐；截至11月30日M2301主力合約收于4298元/噸，日漲50元/噸，日漲幅1.18%；但現(xiàn)貨市場似乎與盤面大相徑庭，今日全國貿(mào)易商豆粕報(bào)價(jià)下調(diào)20-90元/噸，其中天津貿(mào)易商報(bào)價(jià)5050元/噸跌20元/噸，山東貿(mào)易商報(bào)價(jià)4970元/噸跌80元/噸，江蘇貿(mào)易商報(bào)價(jià)4970元/噸跌90元/噸，廣東貿(mào)易商報(bào)價(jià)4920元/噸跌40元/噸，東北自然也不例外，東北區(qū)域貿(mào)易商豆粕報(bào)價(jià)下跌30-40元/噸。接下來我們具體來看下11月份東北區(qū)域豆粕市場基本面演繹情況。

 

　　首先來回顧下價(jià)格方面，截至11月30日，遼寧市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)5100-5140元/噸，吉林市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)5200元/噸，也是本月的的最低價(jià)格，月跌220-290元/噸。具體來看可以分為兩段，第一段從月初到月中的一路上漲，市場報(bào)價(jià)從月初5390-5420元/噸上漲至5520-5540元/噸；主要還是因?yàn)槊芪魑鞅群铀蝗匀黄?，?dǎo)致到港延誤的問題仍然存在，區(qū)域內(nèi)油廠停機(jī)較多，供給不足情況下助推豆粕價(jià)格走向最高；而自11月10日之后，價(jià)格開啟下跌，跌至5100-5200元/噸，中下旬之后隨著到港量的逐步增加，油廠的開機(jī)恢復(fù)，帶動區(qū)域內(nèi)價(jià)格回落，加上市場心態(tài)的轉(zhuǎn)變，中下游大執(zhí)行合同為主，多重因素疊加導(dǎo)致現(xiàn)貨及基差價(jià)格出現(xiàn)不同程度的下降。

　　供給方面，月初各大油廠陸續(xù)停機(jī)，而到月底基本全都開機(jī)。其中鐵嶺九三11月6日大線停機(jī)，11月15日大線開機(jī)；長春九三10月30日停機(jī)，11月16日開機(jī)；丹東九三11月5日停機(jī)，11月25日開機(jī)；盤錦中儲糧10月20日起停機(jī)，11月17日開機(jī)；盤錦匯福11月15日停機(jī)，11月24日開機(jī)，大連日清11月27日停機(jī)，開機(jī)待定；東北區(qū)域各油廠從月中開始開機(jī)明顯大幅回升，目前日度開機(jī)率達(dá)到了77%，且據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)顯示，2022年12月份東北地區(qū)預(yù)計(jì)到船14.5船共計(jì)約94.25萬噸，環(huán)比11月增加3.5船，供應(yīng)寬松格局保持，12月預(yù)計(jì)高開機(jī)也將延續(xù)。

　　庫存方面，據(jù)Mysteel對東北主要10家油廠調(diào)查顯示，截至2022年11月25日當(dāng)周，東北地區(qū)油廠大豆庫存、豆粕庫存均增加，未執(zhí)行合同減少。其中大豆庫存51.6萬噸，較上周增加9.5萬噸，較去年同期減少4.3萬噸；豆粕庫存1.1萬噸，較上周增加0.9萬噸，較去年同期減少3.3萬噸；未執(zhí)行合同16.4萬噸，較上周減少15.95萬噸，較去年同期減少11.3萬噸。豆粕庫存進(jìn)入累庫階段，經(jīng)歷了連續(xù)四周下降之后首次回升，12-1月即將要進(jìn)入年前備貨周期，隨著疫情、物流等因素影響，豆粕庫存大增空間有限。

　　需求方面，本月東北共成交48.2萬噸，其中現(xiàn)貨共成交4.35萬噸，遠(yuǎn)月基差成交43.85萬噸，主要是2-4月M01+300-390元/噸，4-6月M05+600-650元/噸；現(xiàn)貨成交整體乏善可陳。從提貨來看，本月東北6家樣本點(diǎn)共提貨34.95萬噸，環(huán)比上月小幅增加2.583萬噸，近期因天氣降溫，加下疫情沖擊，終端執(zhí)行合同為主，提貨小幅增加，截至11月25日當(dāng)周，東北地區(qū)的飼料企業(yè)庫存天數(shù)呈上升態(tài)勢，區(qū)域飼料企業(yè)豆粕庫存天數(shù)(物理庫存天數(shù))為10.55天，較上一周增加0.6天，增幅5.69%。

 

　　展望后市：整體來看，11月東北區(qū)域明顯出現(xiàn)分水嶺，月中上旬價(jià)格以上漲為主；月中下旬價(jià)格一跌再跌；12月因供應(yīng)寬松格局延續(xù)，油廠開機(jī)維持高位，月初價(jià)格預(yù)計(jì)承壓運(yùn)行，而到月中下旬隨著終端備貨陸續(xù)開啟，價(jià)格或?qū)⒂兴巍?/div>