新希望、正邦、傲農(nóng)、天邦半年報出爐：無一盈利！ “金九銀十”的豬價能否

　　昨日晚間，新希望、正邦、傲農(nóng)、天邦半年報紛紛公布出來，不出預(yù)料，這四大上市豬企無一盈利，新希望更是直接虧損34.15億。此外，對于他們虧損的原因也很明了，均指“豬價快速下行”是導(dǎo)致他們虧損的主要因素。

 

 

　　新希望 -34.15億

 

　　新希望發(fā)布半年度業(yè)績報告稱，2021年上半年營業(yè)收入約615.19億元，同比增加37.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約34.15億元；基本每股收益虧損0.79元。

 

 

　　虧損因受豬價的快速下行、飼料原料價格上漲、非瘟弱毒疫情、禽產(chǎn)業(yè)行情低迷等因素影響，公司對各項資產(chǎn)計提減值損失影響本期凈利潤減少10.80億元。

 

　　2020年年報顯示，新希望的主營業(yè)務(wù)為飼料、豬產(chǎn)業(yè)、禽產(chǎn)業(yè)、食品、商貿(mào)，占營收比例分別為：47.03%、22.56%、16.74%、8.05%、5.08%。

 

 

　　正邦科技 -14.3億元

 

　　正邦科技發(fā)布半年度業(yè)績報告稱，2021年上半年營業(yè)收入約266.79億元，同比增加61.2%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約14.3億元；基本每股收益虧損0.4544元。

 

 

　　公司稱，上半年，國內(nèi)生豬養(yǎng)殖行業(yè)持續(xù)低迷，生豬市場價格處在自2018年以來的歷史底部波動；公司的生豬產(chǎn)能不斷釋放，上半年公司生豬出欄量699.68萬頭，同比增長156.72%，出欄規(guī)模穩(wěn)居A股生豬養(yǎng)殖類上市公司前列。

 

 

　　傲農(nóng)生物 -1.63億元

 

　　傲農(nóng)生物披露半年度報告，公司2021年半年度實現(xiàn)營業(yè)收入為82.2億元，同比增長101.06%；實現(xiàn)歸母凈利潤虧損1.63億元，上年同期盈利3.38億。

 

　

 

　　傲農(nóng)生物介紹，業(yè)績出現(xiàn)虧損的主要原因有三個方面：一是今年上半年豬價持續(xù)下跌，特別是二季度豬價較去年同期大幅下降，養(yǎng)殖板塊處于虧損；二是公司生豬產(chǎn)業(yè)處于較快發(fā)展過程中，養(yǎng)殖產(chǎn)能未全部達(dá)產(chǎn)，固定費用分?jǐn)偠?，?dǎo)致短期成本高，同時對比上年同期融資規(guī)模增加，財務(wù)費用增多；三是公司根據(jù)市場價格對截至2021年6月底的存貨進(jìn)行了減值測試，基于謹(jǐn)慎性原則，當(dāng)期計提了存貨跌價準(zhǔn)備約17,528.09萬元。

 

　

 

　　天邦股份 -6.51億元

 

　　天邦半年度業(yè)績報告稱，2021年上半年營業(yè)收入約56.06億元，同比增加21.6%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約6.51億元；基本每股收益虧損0.3537元。分配方案為：不分紅、不送紅股、不轉(zhuǎn)增。

 

　
 

 

　　虧損原因如下：

 

　　1、生豬市場價格同比大幅下降，成本仍處于高位

 

　　報告期公司實現(xiàn)生豬出欄量185.13萬頭，同比增加了65%，但銷售單價卻同比下降55%，而同時飼料原料價格卻是普遍上漲。而且由于公司產(chǎn)能仍在擴(kuò)張中，人員儲備增加，部分豬場仍未滿負(fù)荷，部分豬場仍在淘汰更新低效母豬，加上為防控更加復(fù)雜的疫情進(jìn)一步增加了生物安全支出，生豬銷售成本仍處于高位，同時考慮到豬價下行，公司根據(jù)會計準(zhǔn)則計提了存貨減值準(zhǔn)備2.26億元，生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)共計虧損8.97億。生豬市場價格下降是公司報告期業(yè)績大幅下降的最主要原因。

 

　　2、豬肉制品加工業(yè)務(wù)收入快速增長，虧損減少

 

　　報告期內(nèi)，公司豬肉制品加工業(yè)務(wù)屠宰生豬共34.52萬頭，營業(yè)收入為9.97億元，同比增長157%，凈利潤為虧損3052萬，同比減少虧損25%。

 

　　3、投資收益部分彌補(bǔ)虧損，增加現(xiàn)金流入

 

　　為了更加聚焦生豬養(yǎng)殖及肉品加工業(yè)務(wù)，公司2021年3月底出售了生物制品業(yè)務(wù)，獲得投資收益1.81億元，部分彌補(bǔ)了經(jīng)營虧損，增加報告期現(xiàn)金流入2.72億元。

 

 

　　此外，公司擬向通威股份出售水產(chǎn)飼料業(yè)務(wù)，擬向通威股份轉(zhuǎn)讓寧波天邦100%股權(quán)、七好生物100%股權(quán)、寧波生物100%股權(quán)、越南天邦65%股權(quán)，交易總額為10.8億元。本次交易完成后，公司水產(chǎn)飼料業(yè)務(wù)將全部剝離，不影響上市公司其他業(yè)務(wù)的正常經(jīng)營。

 

　　金九銀十的豬價 仍受多重因素困擾

 

　　生豬業(yè)內(nèi)對季節(jié)性的豬價有“金九銀十”這樣一個簡單說法。但是從今年的狀況看，似乎后面仍很復(fù)雜。

 

　　出欄還在增加：7月份公布的數(shù)據(jù)顯示，13家上市企業(yè)合計銷售782.08萬頭生豬，環(huán)比增長0.38%，同比增長67.82%。從上市企業(yè)的狀態(tài)來看似乎仍舊是產(chǎn)能不斷增加的狀況。但如果看各個企業(yè)的實際生產(chǎn)變化，則能夠發(fā)現(xiàn)有兩組明顯不同。一組是以牧原、新希望為代表的出現(xiàn)一定環(huán)比下降的企業(yè)，另一類則是以正邦、大北農(nóng)為代表，環(huán)比明顯上升的企業(yè)。

 

 

　　當(dāng)然，不同企業(yè)面臨的原因可能有所不同，但共有的一個狀況就是下半年的出欄在當(dāng)前看預(yù)期還是持續(xù)增加的。如果合計1-7月的出欄狀況進(jìn)行比較可以看到，2021年1-7月這13家上市企業(yè)合計出欄生豬4762.88萬頭，較2020年增長98.34%，較2019年也有74.50%的增長?？梢姼鞔笃髽I(yè)在2020年進(jìn)行的產(chǎn)能擴(kuò)張在后期也有逐步兌現(xiàn)的增加，出欄量的增加預(yù)期仍舊存在。

 

　　進(jìn)口恢復(fù)平穩(wěn)：8月20日，海關(guān)總署公布7月的進(jìn)口狀況。7月凍豬肉進(jìn)口量為32.94萬噸，豬肝以及豬雜碎產(chǎn)品進(jìn)口11.22萬噸。整體來看7月的進(jìn)口狀況基本與6月持平。非洲豬瘟前我國凍豬肉和豬肝以及豬雜碎產(chǎn)品進(jìn)口量幾乎是參半，非洲豬瘟后國內(nèi)生豬，尤其是豬肉產(chǎn)能的迅速下降帶來的結(jié)果是豬肉進(jìn)口量的大幅增加，而副產(chǎn)品的進(jìn)口量則變動較小。后期進(jìn)口產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)可能也會逐漸回到之前的狀態(tài)。

 

　　消費增長恢復(fù)慢：從態(tài)勢上看當(dāng)前屠宰場的屠宰量已經(jīng)恢復(fù)至非洲豬瘟前水平，但考慮到非洲豬瘟期間屠宰企業(yè)總量的明顯下降，可能距離非洲豬瘟前的實際狀況仍有差距。但是對應(yīng)到當(dāng)前相對較弱的消費狀況，以及部分因長期高價而轉(zhuǎn)向的消費需求，供給還是呈現(xiàn)一定的過剩狀況。
 

 

　　另一指向性的狀態(tài)就是消費在主體已于恢復(fù)的方面得到了明顯恢復(fù)而已經(jīng)因高價而轉(zhuǎn)向或者說邊際上的需求雖然仍有一定的恢復(fù)空間，但是恢復(fù)的時間和難度上明顯要高于前列方面的需求恢復(fù)，后期在消費方面的恢復(fù)雖然仍有一定空間，但是有效的恢復(fù)數(shù)量、恢復(fù)難度以及恢復(fù)時間可能需要更長期緩慢的修復(fù)。

 

　　此外，開學(xué)季的到來，疊加9月中旬的中秋節(jié)和10月初的國慶節(jié)，生豬價格會出現(xiàn)止跌回暖情況，出現(xiàn)小幅上漲。但是生豬的價格上漲幅度不會太大，上漲幅度在0.5元至0.8元之間波動。

 

　　政策支持：國家發(fā)改委表示，近期生豬價格低位運行，豬糧比價在5∶1—6∶1之間，處于過度下跌二級預(yù)警區(qū)間。國家發(fā)改委、財政部、商務(wù)部將會同農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、市場監(jiān)管總局等有關(guān)部門再次啟動年內(nèi)中央豬肉儲備收儲工作，并將督促指導(dǎo)各地加大工作力度，及時開展地方豬肉儲備收儲工作，上下聯(lián)動形成“托市”合力，切實保障生豬市場平穩(wěn)運行。

 

 

　　當(dāng)前，生豬價格水平整體較低，建議有關(guān)屠宰企業(yè)、肉類食品加工企業(yè)等抓住有利時機(jī)，及時補(bǔ)充庫存；建議養(yǎng)殖場(戶)合理安排生產(chǎn)經(jīng)營決策，將生豬產(chǎn)能保持在合理水平。

 

　　因此，關(guān)于后期豬價是否能順利上漲，主要還是看國家政策的支持和消費增長的幅度。