玉米臨儲政策后遺癥

　　2008年國家啟動了玉米臨儲政策，確保了農(nóng)民種糧積極性及農(nóng)民種地效益，玉米產(chǎn)量逐年增加。國際糧食供應(yīng)過剩，全球大量的糧食需要出口，政策因素玉米進(jìn)口量難大幅增加，但替代品高粱及大麥在2014/15年全年進(jìn)口替代玉米達(dá)到了1700-1750萬噸，其中新增替代量達(dá)到了1050萬噸，削減了國內(nèi)玉米飼料，國內(nèi)飼料養(yǎng)殖存欄偏低，深加工生產(chǎn)經(jīng)營虧損，需求均出現(xiàn)一定程度放緩，進(jìn)口替代疊加，國內(nèi)玉米出現(xiàn)巨量的結(jié)轉(zhuǎn)庫存，其中14/15年度結(jié)轉(zhuǎn)庫存達(dá)到了1.7億噸左右，其中超過1.5億噸屬于臨儲庫存。新的15/16年度政府雖然調(diào)低了臨儲玉米價(jià)格，但仍繼續(xù)執(zhí)行敞開性收儲，收儲執(zhí)行地區(qū)仍為東北三省及內(nèi)蒙古。截止1月10日臨儲玉米累計(jì)6355萬噸，又再次刷新2014/15年臨儲量可能。

 

　　臨儲政策保護(hù)了農(nóng)民的收益，但我們也需要注意到過去幾年玉米價(jià)格持續(xù)上漲，華北及東北地區(qū)土地租賃價(jià)格持續(xù)飆升，大幅增加了種糧成本，主要糧食生產(chǎn)國家土地租賃費(fèi)用折合人民幣僅為50-100元/畝，國內(nèi)飆升至400-500元/畝，國內(nèi)玉米種植機(jī)械化整體程度較國際主要產(chǎn)糧國仍偏低，加上單產(chǎn)偏低影響，國內(nèi)玉米成本大體高出美國一倍左右成本。過高的成本影響了國內(nèi)玉米政策制定，臨儲政策也成為了平衡農(nóng)民及加工企業(yè)的一種重要手段。然而臨儲政策價(jià)格使國內(nèi)玉米價(jià)格偏高，進(jìn)一步影響了玉米深加工產(chǎn)品及養(yǎng)殖行業(yè)產(chǎn)品成本偏高，缺乏國際競爭優(yōu)勢。過去兩年國內(nèi)高粱、大麥、干木薯瘋狂涌入，正是由于國內(nèi)外巨大的價(jià)差引發(fā)，豬肉進(jìn)口大增，淀粉及下游產(chǎn)品快速下降，國內(nèi)玉米成本偏高最終導(dǎo)致相關(guān)下游產(chǎn)品成本在國際上無競爭優(yōu)勢。

 

　　東北及內(nèi)蒙古為臨儲玉米執(zhí)行地區(qū)，該地區(qū)玉米價(jià)格非市場化因素偏大，至少在臨儲持續(xù)時(shí)間內(nèi)，價(jià)格難以大幅低于臨儲價(jià)格，華北地區(qū)無臨儲影響，玉米價(jià)格隨行就行。12月份淀粉價(jià)格走低，生產(chǎn)企業(yè)利潤縮水，12月中華北地區(qū)深加工企業(yè)下調(diào)了玉米收購價(jià)格來應(yīng)對淀粉價(jià)格走低，但東北地區(qū)仍維持穩(wěn)定，12月份淀粉價(jià)格走低對東北地區(qū)深加工企業(yè)影響不大，該地區(qū)深加工仍有補(bǔ)貼。進(jìn)入1月1日臨儲補(bǔ)貼結(jié)束，東北地區(qū)深加工企業(yè)面臨巨大的成本壓力，調(diào)低玉米價(jià)格難于收上玉米，不調(diào)低，每噸玉米加工需要面臨150-200元虧損，持續(xù)虧損企業(yè)難于承受。

 

　　1月第二周華北地區(qū)淀粉價(jià)格下跌至2300元/噸左右，由于地區(qū)性價(jià)格，吉林地區(qū)淀粉價(jià)格需要在2200元/噸左右方可與華北地區(qū)淀粉企業(yè)競爭，然而東北地區(qū)玉米價(jià)格偏高，主流仍在1880-1900元/噸，山東地區(qū)目前已經(jīng)下調(diào)至1780-1800元/噸。當(dāng)前淀粉加工利潤方面山東、河南仍有小幅利潤，企業(yè)開機(jī)率維持9成左右，東北地區(qū)企業(yè)擔(dān)心失去客戶同樣維持較高水平，但持續(xù)虧損，東北地區(qū)深加工企業(yè)又將如何面對，畢竟華北地區(qū)存在繼續(xù)調(diào)低玉米收購價(jià)格來降低生產(chǎn)成本，淀粉企業(yè)開機(jī)率偏高，下游需求低迷，將進(jìn)一步打壓淀粉價(jià)格。

 

　　全國玉米巨量的庫存仍是當(dāng)前玉米市場主要矛盾，棉花臨儲政策未取消前，國內(nèi)外棉花巨大價(jià)差，直接導(dǎo)致進(jìn)口棉暴增，相關(guān)下游行業(yè)出口困難，部分企業(yè)甚至轉(zhuǎn)移產(chǎn)能至東南亞地區(qū)，國家棉花臨儲庫存達(dá)到1000萬噸左右，滿足國內(nèi)一年半需求。玉米天量庫存考慮國家調(diào)控政策，但在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)放緩，市場玉米價(jià)格仍持續(xù)走低，玉米最好去處仍是臨儲情況，15/16年度臨儲收購量再創(chuàng)新高可能性增加，然而這些庫存如何處理，將直接影響整個(gè)2015/16年份玉米價(jià)格走勢。