后市國(guó)內(nèi)玉米走勢(shì)不容樂(lè)觀

　　目前，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)走勢(shì)略顯分化。一方面，在降雪天氣、農(nóng)戶惜售及政策性收購(gòu)等因素影響下，東北玉米價(jià)格走勢(shì)平穩(wěn)，局部略有波動(dòng)。另一方面，到貨縮減，為滿足生產(chǎn)需要，華北玉米深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)格小幅反彈。南北港口貿(mào)易商觀望情緒較濃，加之庫(kù)存充足，玉米價(jià)格穩(wěn)中偏弱。盡管目前東北臨儲(chǔ)收購(gòu)數(shù)量攀高，基層農(nóng)戶惜售情緒依然濃厚，但節(jié)前售糧高峰即將到來(lái)，且天氣影響玉米后期品質(zhì)問(wèn)題的風(fēng)險(xiǎn)仍存，加之近日有市場(chǎng)消息稱，1月份國(guó)儲(chǔ)陳糧或?qū)⒋罅咳胧?，同時(shí)也不排除定向銷售政策落地的可能，因此，筆者分析認(rèn)為，后市國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)走勢(shì)不容樂(lè)觀。

　　東北玉米市場(chǎng)價(jià)格整體平穩(wěn)

　　近段時(shí)間，降雪天氣、農(nóng)戶惜售及政策性收購(gòu)成為影響東北玉米市場(chǎng)走勢(shì)的主要因素，一方面，進(jìn)入12月份以來(lái)，東北大部分地區(qū)雨雪天氣較多，市場(chǎng)購(gòu)銷活動(dòng)一度受到影響。另一方面，目前東北玉米市場(chǎng)價(jià)格明顯低于去年同期，部分農(nóng)戶惜售心理再起。此外，臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)重新回升至較高水平，對(duì)玉米價(jià)格有所支撐。截止目前，黑龍江哈爾濱飼料企業(yè)一等玉米進(jìn)廠價(jià)1990元/噸，深加工企業(yè)三等玉米進(jìn)廠價(jià)1790元/噸;吉林長(zhǎng)春地區(qū)飼料企業(yè)進(jìn)廠價(jià)2040元/噸，深加工企業(yè)1960元/噸;遼寧沈陽(yáng)地區(qū)飼料企業(yè)進(jìn)廠價(jià)2040元/噸，深加工企業(yè)進(jìn)廠價(jià)1980元/噸，均與周末基本持平。吉林黑龍江兩省仍有大范圍降雪，農(nóng)戶售糧和物流將受一定影響，暫時(shí)支撐價(jià)格。同時(shí)，春節(jié)在2月上旬，未來(lái)一個(gè)月為節(jié)前的售糧高峰，亦有糧價(jià)承壓現(xiàn)象。未來(lái)重點(diǎn)關(guān)注臨儲(chǔ)進(jìn)度和農(nóng)戶售糧節(jié)奏之間的博弈。

　　華北地區(qū)玉米價(jià)格穩(wěn)中有升

　　目前，華北產(chǎn)區(qū)基層售糧整體較同期偏慢，余糧充裕抑制糧價(jià)持續(xù)反彈，但基層玉米多數(shù)水分依然偏高，支撐局地深加工廠門收購(gòu)價(jià)格小幅調(diào)漲。截止目前，山東濰坊地區(qū)玉米深加工企業(yè)14.5%水分三等玉米進(jìn)廠價(jià)1900-1960元/噸，與上周末基本持平，個(gè)別企業(yè)上漲10-20元/噸;河北石家莊地區(qū)進(jìn)廠價(jià)1740-1760元/噸，與上周末基本持平。伴隨12月15日起華北黃淮霧霾逐步散去，氣象預(yù)報(bào)顯示周內(nèi)產(chǎn)地天氣晴好，預(yù)計(jì)當(dāng)前農(nóng)戶的惜售心態(tài)或被干糧上量、企業(yè)持續(xù)調(diào)價(jià)所干擾，尤其是河北產(chǎn)地增量對(duì)周邊以及東部、南方糧價(jià)的沖擊。同時(shí)，春節(jié)之前，華北地區(qū)玉米市場(chǎng)的兩個(gè)主要影響因素是農(nóng)戶售糧將加快和用糧企業(yè)將增加庫(kù)存。12月份和1月份是華北農(nóng)戶售糧高峰期，而當(dāng)前用糧企業(yè)玉米庫(kù)存普遍較低，在10天的加工用量以下，在1月底之前將補(bǔ)充至30天的加工用量。因此華北地區(qū)未來(lái)一個(gè)半月玉米市場(chǎng)將表現(xiàn)為供應(yīng)增加需求增加，價(jià)格將視供應(yīng)需求兩方面的增加節(jié)奏。

　　南北港口玉米價(jià)格穩(wěn)中偏弱

　　12月中旬以來(lái)，南北港口玉米價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。一方面，東北臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)對(duì)北方港口玉米價(jià)格形成支撐，但廣東港口出貨數(shù)量不佳、企業(yè)采購(gòu)意愿不強(qiáng)。另一方面，廣東港口玉變庫(kù)存充足，高粱大麥價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯。截止目前，錦州港收購(gòu)玉米主流價(jià)格為2035元/噸，與上周末持平;廣東港口15%水分東北玉米到港價(jià)2170元/噸左右，與周末持平;華北玉米到港價(jià)2140-2150元/噸，較周末微降5-10元/噸。

　　東北臨儲(chǔ)入庫(kù)進(jìn)度重新攀高

　　據(jù)國(guó)家糧食局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年12月10日，臨時(shí)收儲(chǔ)玉米入庫(kù)數(shù)量共計(jì)3190萬(wàn)噸，其中，黑龍江1922萬(wàn)噸，吉林685萬(wàn)噸，遼寧68萬(wàn)噸，內(nèi)蒙古514萬(wàn)噸。12月5日—10日單周入庫(kù)量為520萬(wàn)噸，較上一周的322萬(wàn)噸增幅明顯，臨儲(chǔ)入庫(kù)進(jìn)度重新回升至較高水平。另?yè)?jù)了解，吉林地區(qū)飼料企業(yè)和玉米深加工企業(yè)的玉米收購(gòu)量從過(guò)去幾天的低點(diǎn)明顯增加，達(dá)到或接近了前期的正常收購(gòu)量。有加工企業(yè)反映，收購(gòu)量略超過(guò)加工量，玉米庫(kù)存下降的態(tài)勢(shì)得到遏制。目前吉林地區(qū)多數(shù)玉米深加工企業(yè)玉米庫(kù)存在7天的加工用量以下。

　　東北玉米品質(zhì)安全引發(fā)關(guān)注

　　本周，吉林省發(fā)布《關(guān)于切實(shí)做好異常天氣安全儲(chǔ)糧工作的緊急通知》，印證了此前我們對(duì)今年暖冬東北玉米收獲后品質(zhì)的擔(dān)憂。誠(chéng)然，此次吉林省政府通知中提出了6項(xiàng)包括強(qiáng)化安全儲(chǔ)糧工作的重視程度，強(qiáng)化農(nóng)民售糧服務(wù)的意見(jiàn)。與2013年黑龍江、2014年吉林類似，今年?yáng)|北玉米產(chǎn)區(qū)再度出現(xiàn)降雪天氣伴隨氣溫同比偏高，使得當(dāng)?shù)?ldquo;地趴糧”玉米面臨霉變的風(fēng)險(xiǎn)，因降雪導(dǎo)致“地趴糧”表面形成冰層封閉，導(dǎo)致糧堆內(nèi)部溫度升高、濕度加大、霉菌滋生，極易出現(xiàn)糧食點(diǎn)翠、生霉。據(jù)吉林省政府文件顯示，12月8日開(kāi)始吉林省出現(xiàn)罕見(jiàn)異常天氣、氣溫偏高，雨雪交替。其中，長(zhǎng)春市、四平市、遼源市、吉林市、通化市和白山市部分地區(qū)最高氣溫連續(xù)3日在0℃以上。同期，我國(guó)的冷空氣整體勢(shì)力偏弱，全國(guó)大部地區(qū)氣溫較常年同期偏高，且氣象預(yù)報(bào)顯示12月15-24日華北、東北地區(qū)大部平均氣溫較常年同期偏高1-2℃。直至12月上旬，吉林省大部分地區(qū)玉米霉變問(wèn)題并不突出，臨儲(chǔ)收購(gòu)節(jié)奏正常。不過(guò)，由于吉林玉米批量上凍、上市時(shí)間在11月底12月，截止到12月10日臨儲(chǔ)玉米累計(jì)收購(gòu)量?jī)H686萬(wàn)噸，與黑龍江接近2000萬(wàn)噸臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)量相比小巫見(jiàn)大巫，且部分臨儲(chǔ)糧源還來(lái)自黑龍江，按照吉林年產(chǎn)2800萬(wàn)噸玉米計(jì)算，未來(lái)玉米面臨的霉變風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　深加工需求層面消費(fèi)意愿寡淡

　　近期淀粉價(jià)格穩(wěn)中偏弱，實(shí)際成交價(jià)格低點(diǎn)有所下探，下游企業(yè)采購(gòu)意愿不強(qiáng)，淀粉開(kāi)工率維持高位，淀粉庫(kù)存增加，淀粉價(jià)格承壓向下。監(jiān)測(cè)顯示，華北地區(qū)淀粉加工企業(yè)開(kāi)工率為81%，與上周持平。一些淀粉廠反映，開(kāi)工率在過(guò)去2個(gè)月持續(xù)較高，導(dǎo)致淀粉庫(kù)存顯著增加。過(guò)去兩周，華北地區(qū)淀粉價(jià)格走低，但淀粉庫(kù)存消化速度并不快，預(yù)計(jì)短期內(nèi)華北地區(qū)淀粉價(jià)格仍將繼續(xù)偏弱，不排除個(gè)別企業(yè)限產(chǎn)減產(chǎn)。市場(chǎng)普遍預(yù)期后期玉米價(jià)格下行壓力明顯，后期淀粉價(jià)格或主要參考玉米定價(jià)，弱行預(yù)期較高。但隨著年底臨近，建議關(guān)注下游采購(gòu)節(jié)奏變化。

　　展望后市，雖然對(duì)于東北產(chǎn)區(qū)而言，東北臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)進(jìn)度重新回升至較高水平，市場(chǎng)信心或備受提振，但春節(jié)將至，未來(lái)一個(gè)月是產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶集中銷售玉米的時(shí)間段，上量高峰也將在此時(shí)出現(xiàn)，加之由于今年極強(qiáng)厄爾尼諾天氣帶來(lái)的暖冬效應(yīng)對(duì)東北玉米收獲品質(zhì)存在潛在威脅，東北玉米價(jià)格上行仍將面臨一定壓力。對(duì)于華北產(chǎn)區(qū)而言，后市農(nóng)戶售糧與市場(chǎng)需求的博弈將成為影響市場(chǎng)價(jià)格的主要因素，短期內(nèi)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)仍未解除。未來(lái)重點(diǎn)關(guān)注農(nóng)戶售糧節(jié)奏的變化及下游臨儲(chǔ)、企業(yè)及港口等的承接。