豬肉漲價后的連鎖反應

　　最近，肉類熟食制品價格比以前又貴了。

　　南京金陵大肉包比以前又貴了5角，現(xiàn)在漲到3.5元。北京稻香村，這家老字號熟食品店也不堪忍受豬肉漲價的壓力，其“稻香村天福號醬肘子”近期每斤漲了10元。連鎖快餐企業(yè)也不例外，真功夫從7月22日起，也開始漲價，每份套餐平均比以前漲了1塊錢。之前，麥當勞，肯德基等西式快餐店已經(jīng)啟動漲價步伐。但凡與“肉”相關(guān)的食品企業(yè)，紛紛上調(diào)零售價格。

　　豬肉漲價，將會帶來原材料的波動，這一波動，將會影響到豬飼料，也就是玉米和豆粕的價格。

　　豬肉可以看作是產(chǎn)業(yè)鏈的中端。產(chǎn)業(yè)鏈下游，是豬肉零售制品。由于豬肉漲價這一成本推動，拉動終端零售肉制品的價格上漲。而在豬肉產(chǎn)業(yè)鏈上游，上漲的肉價傳導到上游，養(yǎng)豬戶看到有錢可賺，就會引發(fā)新一輪養(yǎng)豬熱，豬飼料價格也會因為需求的增大而出現(xiàn)波動。

　　豬飼料主要是指豆粕和玉米，這兩種農(nóng)產(chǎn)品的價格會因為豬肉價格的上漲而出現(xiàn)上漲。飼料等原材料上漲，推高豬價，高企的豬價又拉動了原材料的價格，這是一個循環(huán)。“相對而言，消費或是需求對于原材料價格的推動作用更大些。”南證期貨研發(fā)部總經(jīng)理陳鐘說。

　　但復雜的是，這兩種農(nóng)產(chǎn)品的價格同時又受到天氣的影響，如果需求旺盛，天氣不利，那么一波上漲行情必將拉開，如果天氣利好收成，那么，價格上漲將會受限。

　　豬肉漲價的“蛛網(wǎng)效應”

　　從養(yǎng)殖戶意識到養(yǎng)豬有利潤可圖開始，到多養(yǎng)母豬擴大再生產(chǎn)，再到多養(yǎng)的育肥豬出欄，前后至少需要17個月左右的時間。

　　在這一年半的時間里，行情好時，養(yǎng)殖戶會選擇多養(yǎng)母豬以擴大產(chǎn)量，一窩蜂地補欄；但從母豬育種到育肥豬出欄量擴大時，市場已近飽和，豬肉價格開始或者已經(jīng)下跌。豬肉價格下跌又迫使養(yǎng)殖戶削減母豬以減少產(chǎn)量；而當生豬生產(chǎn)產(chǎn)量下降到一定程度，將再次引起豬肉價格上漲。

　　這就是養(yǎng)豬行為中的“蛛網(wǎng)效應”。

　　養(yǎng)豬戶的行為導致了市場的自發(fā)性與滯后性，去年的價格用來指導今年的生產(chǎn)。這使得豬肉價格在上漲之后總是會下跌，下跌之后總是會上漲，形成一定的“周期循環(huán)”。

　　因為豬成長的周期性，所以豬飼料的價格與豬肉價格在這個循環(huán)中形成反比。這個反比可用“豬糧比”這一比值體現(xiàn)，“豬糧比”是指生豬出場價與玉米批發(fā)價之間的比值關(guān)系，這一衡量標準反映了豬肉價格與成本（主要是指玉米）之間的比值，若豬糧比價持續(xù)過低，說明豬價下跌，養(yǎng)豬不賺錢。養(yǎng)豬的利潤被玉米等糧食成本攤薄。

　　豬肉價格上漲，意味著供求的減少，豬的供給就是“出欄量”，肉價上漲說明出欄量的減少，出欄量的減少意味著存欄量的減少，這意味著豬的數(shù)量偏少，豬飼料因為沒有需求支撐，所以價格偏低。而根據(jù)“蛛網(wǎng)理論”，2010年上半年大量減少母豬產(chǎn)量的效應在今年開始顯現(xiàn)，今年豬價上漲，養(yǎng)豬數(shù)量上升，出欄量和存欄量增加，出于需求的支撐，隨著仔豬逐漸長大，豬肉飼料價格會上漲。

　　以去年6月為例，2010年上半年豬肉“產(chǎn)能過剩”，豬肉價格大跌。“豬糧比”已經(jīng)跌至4.8:1，而根據(jù)我國生豬生產(chǎn)達到基本盈虧點的豬糧比價大約為6：1，低于這個標準，意味著養(yǎng)豬的效益被糧食的成本稀釋。事實的確如此，當時的玉米，從每噸1460元，漲到每噸2100元。今年6月份，由于2010年上半年過度淘汰母豬和種豬，導致供求減少，豬肉價格上漲，山東豬價連續(xù)4周創(chuàng)新高，豬糧比價首次破8。

　　大豆玉米價格看八九月

　　整個生豬市場是三年一個周期，根據(jù)上述的“蛛網(wǎng)效應”，當豬肉價格高企，會吸引農(nóng)戶加大養(yǎng)殖力度，這樣在12個月以后豬肉供給量會有一個爆發(fā)性的增長，供給增多，從而導致生豬價格下滑。而生豬價格的下滑又將直接影響到豬糧比，當豬糧比穩(wěn)定在6：1以下，也就意味著養(yǎng)豬的利潤減少，那么，農(nóng)戶養(yǎng)殖意愿會減弱，甚至由于養(yǎng)豬虧本一些農(nóng)戶開始殺能繁母豬(能繁母豬是可以正常繁殖的母豬，包括生產(chǎn)母豬和后備母豬)，比如2010年上半年出現(xiàn)的情況。

　　能繁母豬的減少，將慢慢反映到供需平衡上，生豬價格又會開啟另一輪牛市。

　　豬價牛市的開始，也是玉米豆粕等原材料價格上漲的動因之一，一般玉米豆粕的價格上漲會在小豬立秋之后，長成中豬，此刻對于飼料的需求開始旺盛，一般來說，飼料的高點出現(xiàn)在豬肉價格高點的2~5個月之后。

　　因此，隨著豬肉價格的進一步上揚，冬季尤其是春節(jié)前后對于豬、家禽等的需求量比較大，而養(yǎng)殖者會加大供給，飼料需求也會隨之提升。

　　每年四季度都是一年的豬肉消費旺季，這個時候，收到需求的拉動，玉米、豆粕等原料價格將受到支撐。“預計今年下半年，玉米、豆粕等大宗原材料上漲的可能性較大。”弘業(yè)期貨研究所玉米分析師陳玲說。

　　但同時，道通期貨研究所所長范適安也提醒，除了供需之外，天氣因素同樣不可忽視，大豆的主產(chǎn)區(qū)是在美國，所以還需要關(guān)注美國下半年的天氣情況，如果天氣出現(xiàn)惡劣狀況，不利于大豆的收成，而國內(nèi)由于供求的拉動，那么預計，豆粕需求將會逐步旺盛，豆粕價格將得到有力支撐。