2010年以來國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)價(jià)格在減產(chǎn)、需求、政策等多種因素影響下呈現(xiàn)出大幅上漲走勢(shì)。6月開始，受政策調(diào)控，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)高位震蕩。10月之后，受大宗商品漲價(jià)帶動(dòng)，新季玉米價(jià)格高開高走，快速上漲。11月末在國(guó)家調(diào)控措施影響下，開始走弱，目前保持了高位小幅波動(dòng)走勢(shì)。受國(guó)內(nèi)玉米需求增加及通脹預(yù)期的影響，預(yù)計(jì)2011年國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)價(jià)格仍有走高的空間。
玉米產(chǎn)銷分析
玉米生產(chǎn)情況
雖然受北方地區(qū)持續(xù)低溫雨雪天氣影響，2010年許多地區(qū)玉米播種進(jìn)度推遲，但由于玉米生長(zhǎng)期間總體天氣狀況良好，加上受玉米種植比較收益相對(duì)較高的影響，2010年全國(guó)玉米播種面積增加，玉米生產(chǎn)獲得了豐收。雖然各機(jī)構(gòu)對(duì)今年具體產(chǎn)量數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)有一定的差異，但由于去年玉米產(chǎn)量減幅較大，市場(chǎng)普遍認(rèn)為今年玉米產(chǎn)量將會(huì)較去年有明顯的增加，只是在增加幅度方面出現(xiàn)了一定的數(shù)量差異。中華糧網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，受玉米價(jià)格高位運(yùn)行影響，2010年全國(guó)玉米播種面積約4.71億畝，預(yù)計(jì)全國(guó)玉米總產(chǎn)量約為16500萬噸，較去年增加950萬噸。2008/09年度全國(guó)玉米總產(chǎn)量達(dá)到了創(chuàng)記錄的16590萬噸，是一個(gè)豐收年景。而2009/10年度由于東北產(chǎn)區(qū)遭受不利天氣影響較為嚴(yán)重，使的2009/10年度成為一個(gè)歉收年景。根據(jù)今年的玉米生產(chǎn)及產(chǎn)量預(yù)測(cè)情況，今年的玉米總體來看是一個(gè)產(chǎn)量平年。
玉米消費(fèi)情況
國(guó)內(nèi)玉米消費(fèi)主要是飼料和工業(yè)消費(fèi)，相對(duì)小麥、稻谷等口糧品種，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)玉米消費(fèi)影響較大。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，預(yù)計(jì)2010/11年度國(guó)內(nèi)飼料和深加工玉米保持穩(wěn)定。根據(jù)中華糧網(wǎng)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2010/11年度國(guó)內(nèi)玉米消費(fèi)量16300萬噸，比上年度增加425萬噸，增幅約2.7%。具體來看，預(yù)計(jì)2010/11年度飼料用糧消費(fèi)量9850萬噸，較上年度增加150萬噸;工業(yè)玉米消費(fèi)量為4750萬噸，較上年度增加250萬噸。
玉米市場(chǎng)分析
國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)
今年以來國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)價(jià)格在多種因素作用下總體呈現(xiàn)出不斷上漲走勢(shì)。南方16省份的飼料養(yǎng)殖企業(yè)到東北采購(gòu)玉米的補(bǔ)貼政策揭開了多元主體競(jìng)購(gòu)的開始。受多元主體競(jìng)購(gòu)影響，從3月開始，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格出現(xiàn)了大幅上漲。為了穩(wěn)定國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)價(jià)格，5月下旬國(guó)家開始加大對(duì)玉米市場(chǎng)的調(diào)控力度，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)價(jià)格一度小幅走弱。但7月中旬之后，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格再度開始上漲，并且突破了前期的高點(diǎn)。9月開始，受玉米上市的季節(jié)性壓力，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格出現(xiàn)小幅回落。新玉米上市之后，在外圍商品漲價(jià)的帶動(dòng)之下，新玉米收購(gòu)價(jià)格高開高走，出現(xiàn)了反季節(jié)的大幅度上漲行情。11月末開始，受國(guó)家一系列不斷加大的調(diào)控措施的影響，全國(guó)玉米價(jià)格開始回穩(wěn)，局部地區(qū)玉米價(jià)格略有走弱，總體市場(chǎng)趨于穩(wěn)定。
國(guó)內(nèi)玉米期貨市場(chǎng)
2010年以來大商所玉米期貨合約價(jià)格走出了大幅上漲的走勢(shì),玉米現(xiàn)貨價(jià)格走強(qiáng)成為期貨合約走強(qiáng)的基礎(chǔ)。5月中旬至6月中旬，在國(guó)家調(diào)控壓力之下，國(guó)內(nèi)玉米期貨價(jià)格曾出現(xiàn)了一定幅度的回調(diào)。7月份開始，受國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)復(fù)蘇的影響和國(guó)內(nèi)部分地區(qū)遭受災(zāi)害性天氣的提振以及小麥等品種上漲的帶動(dòng)，玉米現(xiàn)貨價(jià)格止跌反彈，推動(dòng)了玉米期貨價(jià)格再度上漲。同時(shí)，美盤玉米的大幅上漲也為國(guó)內(nèi)玉米期貨價(jià)格形成了提振。10月開始，新季玉米上市后現(xiàn)貨價(jià)格的大幅走高推動(dòng)期貨價(jià)格繼續(xù)大幅上漲，而流動(dòng)性泛濫的金融環(huán)境也為玉米期貨的上漲提供了資金基礎(chǔ)，國(guó)內(nèi)玉米期貨合約不斷刷新歷史高點(diǎn)。11月下旬，在國(guó)家出臺(tái)的一系列穩(wěn)定物價(jià)的調(diào)控措施壓力之下，玉米期貨價(jià)格開始出現(xiàn)回落走勢(shì)。12月份，受玉米現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺的支持，大商所玉米期貨價(jià)格再度趨強(qiáng)。12月31日，大商所玉米指數(shù)收盤報(bào)2289元/噸，較去年底上漲446元/噸,漲幅24.20%。
國(guó)內(nèi)政策性玉米收購(gòu)情況
今年新季玉米上市后，隨著收購(gòu)的展開，玉米上市量開始逐漸增加。特別是隨著11月末國(guó)家穩(wěn)定物價(jià)措施的不斷出臺(tái)，農(nóng)戶玉米惜售情緒有所緩解，玉米上市量較前期增加。據(jù)國(guó)家糧食局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2010年12月31日，河北、內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、山東、河南、四川、陜西、甘肅等10個(gè)玉米主產(chǎn)省(區(qū))各類糧食企業(yè)累計(jì)收購(gòu)2010年新產(chǎn)玉米3006.5萬噸，其中國(guó)有糧食企業(yè)收購(gòu)762.8萬噸，占收購(gòu)總量的25%。
國(guó)內(nèi)政策性玉米拍賣情況
2008/09和2009/10年度，國(guó)家共在東北產(chǎn)區(qū)收購(gòu)了超過3600萬噸的臨時(shí)存儲(chǔ)玉米，并且從2009年7月以來持續(xù)的進(jìn)行了臨儲(chǔ)玉米的拍賣，2010年6月中旬開始，還增加了部分中央儲(chǔ)備玉米拍賣，玉米拍賣對(duì)遏制國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)價(jià)格的上漲起到了積極的作用。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2009年7月臨儲(chǔ)玉米拍賣以來，截至2010年12月底，國(guó)家累計(jì)投放臨儲(chǔ)玉米數(shù)量約為 10980萬噸，累計(jì)成交量約為4340萬噸，其中2010年以來國(guó)家累計(jì)投放到拍賣市場(chǎng)的臨儲(chǔ)玉米約6345萬噸，累計(jì)成交量約2745萬噸。
國(guó)際市場(chǎng)及玉米進(jìn)出口情況
2010年以來，國(guó)際市場(chǎng)玉米價(jià)格總體走出了先抑后揚(yáng)的走勢(shì)。年初,在美元趨弱、國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格走高的帶動(dòng)下,國(guó)際市場(chǎng)玉米價(jià)格一度短暫延續(xù)了去年底的震蕩走高態(tài)勢(shì)。之后，在利空因素占據(jù)主導(dǎo)的市場(chǎng)環(huán)境之下開始下跌。雖然其間受各種因素影響，偶有反彈出現(xiàn)，但在不斷加大的利空壓力之下，上半年國(guó)際市場(chǎng)玉米價(jià)格總體呈現(xiàn)了震蕩走低的態(tài)勢(shì)。而上半年美元匯率因美國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)及歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)因素的作用而出現(xiàn)的大幅反彈也對(duì)國(guó)際玉米市場(chǎng)價(jià)格構(gòu)成了一定的壓力。下半年開始，隨著美國(guó)玉米進(jìn)入生長(zhǎng)季節(jié)，天氣因素引起的玉米產(chǎn)量的變化逐漸成為市場(chǎng)的主導(dǎo)力量，籠罩在市場(chǎng)上的利空因素開始不復(fù)存在，供需變化使的玉米市場(chǎng)走勢(shì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂及美國(guó)的寬松量化政策導(dǎo)致的美元匯率的再度走低也對(duì)市場(chǎng)形成了有力的支持，與鄰池商品相呼應(yīng)，國(guó)際市場(chǎng)玉米市場(chǎng)價(jià)格下半年演繹了大幅走高行情。12月31日，CBOT市場(chǎng)玉米指數(shù)收盤報(bào)618.5美分/蒲式耳，較去年底上漲194.5美分/蒲式耳,漲幅約 45.87%。
2010年4月開始，由于國(guó)際市場(chǎng)玉米價(jià)格的下跌，南方港口進(jìn)口玉米具備價(jià)格上的優(yōu)勢(shì)，6月份開始，玉米進(jìn)口到港量開始出現(xiàn)大幅度的增加。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，11月份，中國(guó)共進(jìn)口玉米78616噸，低于10月進(jìn)口的251934噸，1-11月份累計(jì)進(jìn)口玉米數(shù)量為155.8萬噸，為1996年以來的最高水平。近期，隨著CBOT玉米價(jià)格的上漲，進(jìn)口玉米已經(jīng)不具備價(jià)格上的優(yōu)勢(shì)。據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部消息，9月下旬開始至現(xiàn)在，中國(guó)與美國(guó)幾乎沒有簽訂新的玉米進(jìn)口合同，未來幾個(gè)月玉米到港數(shù)量將會(huì)大幅降低。
影響玉米市場(chǎng)因素分析
玉米種植成本提高推升農(nóng)戶對(duì)玉米價(jià)格看漲預(yù)期
今年以來，我國(guó)自然災(zāi)害頻發(fā)。先是西南地區(qū)的秋冬春連旱，使當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)生產(chǎn)遭受了較大的損失，接著是4月中旬開始的大范圍的低溫天氣，導(dǎo)致10多個(gè)省(市)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)受到嚴(yán)重影響，東北秋糧播種進(jìn)度被延遲。而今年入夏以來，全國(guó)各地災(zāi)情更是多發(fā)。據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，與2000年以來同期相比，今年的洪澇災(zāi)害損失各項(xiàng)指標(biāo)均偏多。災(zāi)害性天氣導(dǎo)致用種用肥用藥量增多，抗災(zāi)救災(zāi)投工投勞、搶收搶種機(jī)械作業(yè)費(fèi)用增加，種糧成本的增加成為推動(dòng)價(jià)格上漲的一個(gè)主要因素。受農(nóng)戶種植成本提高以及相關(guān)商品漲價(jià)的影響，盡管今年玉米上市之后，玉米價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)了較大幅度的上漲，但農(nóng)戶惜售看漲心里依然嚴(yán)重。特別是近年來，隨著勞動(dòng)力成本的提升，農(nóng)民工外出打工收入也有一定程度的提高，而糧食價(jià)格雖然近年來總體走高，但與其它許多商品價(jià)格相比，仍然處于“價(jià)格洼地”，農(nóng)戶普遍看漲后期的玉米價(jià)格。盡管在國(guó)家調(diào)控措施的影響之下，玉米價(jià)格近期有所回落，但上市量暫時(shí)并沒有明顯增加態(tài)勢(shì)。農(nóng)戶普遍對(duì)后期玉米價(jià)格仍有一個(gè)看漲的預(yù)期，這種看漲預(yù)期支持玉米價(jià)格保持一個(gè)高位運(yùn)行。
政策糧收購(gòu)累積效應(yīng)提升糧價(jià)上漲預(yù)期
在影響包括玉米在內(nèi)的糧食價(jià)格上漲的因素之中，政策糧收購(gòu)的累積效應(yīng)作用明顯。從2005年以來，國(guó)家已經(jīng)連續(xù)多年啟動(dòng)糧食最低收購(gòu)價(jià)預(yù)案和臨儲(chǔ)糧食收購(gòu)政策，小麥、玉米、稻谷的政策性糧食收購(gòu)價(jià)格逐年持續(xù)上漲，在糧食市場(chǎng)各主體中形成了較強(qiáng)的路徑依賴，即糧食價(jià)格逐年走高已成“共識(shí)”。 “早賣不如晚賣”、“晚收價(jià)格高”成為近幾年糧食市場(chǎng)的真實(shí)寫照。這種看法推高了各級(jí)市場(chǎng)主體對(duì)未來價(jià)格走高的預(yù)期，成為目前糧食收購(gòu)市場(chǎng)中農(nóng)戶惜售嚴(yán)重，多元主體競(jìng)購(gòu)激烈的主要原因。從今年的情況來看，雖然國(guó)家的政策性玉米收購(gòu)價(jià)格還未公布，但根據(jù)目前的市場(chǎng)情況，臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)價(jià)格再度提高已成為必然。國(guó)家的政策糧收購(gòu)累積效應(yīng)提升了糧食的上漲預(yù)期，使的常年以來農(nóng)戶集中售糧的習(xí)慣產(chǎn)生了變化，售糧期限延長(zhǎng)，全年售糧特征開始出現(xiàn)，糧食的季節(jié)性特征有所弱化。預(yù)計(jì)后期隨著國(guó)家政策對(duì)糧食問題關(guān)注度的提高，這種特點(diǎn)仍會(huì)延續(xù)一段時(shí)期。
政策性玉米拍賣持續(xù)進(jìn)行增加國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)供應(yīng)
從國(guó)家對(duì)2008年產(chǎn)玉米實(shí)施大規(guī)模臨儲(chǔ)收購(gòu)以來，臨儲(chǔ)玉米拍賣便一直成為增加國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)供應(yīng)的主要渠道之一.雖然2009年產(chǎn)玉米國(guó)家臨儲(chǔ)收購(gòu)數(shù)量較小，但由于前期結(jié)轉(zhuǎn)庫存數(shù)量較大，從去年7月份開始國(guó)家臨儲(chǔ)玉米拍賣一直持續(xù)進(jìn)行。今年以來，國(guó)家繼續(xù)對(duì)東北臨儲(chǔ)玉米和跨省移庫玉米實(shí)行定期拍賣政策，以增加玉米供應(yīng)，穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格。并且針對(duì)國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格的不斷上漲給下游行業(yè)造成的壓力，從5月中旬開始，連續(xù)對(duì)東北臨儲(chǔ)玉米拍賣細(xì)節(jié)進(jìn)行調(diào)整，加快臨儲(chǔ)玉米流向市場(chǎng)的速度，優(yōu)先保證當(dāng)?shù)仫暳霞梆B(yǎng)殖企業(yè)的需求。6月中旬開始，又在拍賣中增加部分中央儲(chǔ)備玉米。新玉米上市之后，國(guó)家不但沒有停止臨儲(chǔ)玉米拍賣，并且于11月開始的跨省移庫拍賣中也增加了中央儲(chǔ)備玉米的拍賣。臨儲(chǔ)玉米的持續(xù)拍賣對(duì)保證市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)揮了重要作用。截至2010年12月底，2010年以來國(guó)家累計(jì)投放到拍賣市場(chǎng)的臨儲(chǔ)玉米約為6345萬噸，累計(jì)成交量約2745萬噸。政策性玉米拍賣增加了國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)供應(yīng)，穩(wěn)定了國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)價(jià)格，對(duì)抑制國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格的上漲發(fā)揮了重要作用。
玉米需求量增加推動(dòng)國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格上漲
今年年初開始，受生豬存欄量高位及需求疲弱的影響，國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)價(jià)格曾經(jīng)一路走低，加上玉米價(jià)格的高位運(yùn)行，國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖業(yè)出現(xiàn)了全行業(yè)虧損的局面，豬糧比價(jià)2月初跌破6比1的盈虧臨界點(diǎn)，3月初跌破5.5:1的黃色警戒線，4月初跌破了5：1的紅色警戒線，并且連續(xù)多周運(yùn)行在5：1的紅色警戒線下之下。為了穩(wěn)定生豬生產(chǎn)，國(guó)家先后啟動(dòng)了五批凍豬肉收儲(chǔ)計(jì)劃。在國(guó)家政策的扶持之下，國(guó)內(nèi)豬肉及生豬市場(chǎng)價(jià)格從6月份開始恢復(fù)性上漲，豬糧比價(jià)7月中旬開始恢復(fù)在6：1的盈虧點(diǎn)之上運(yùn)行。據(jù)發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示，12月15日，全國(guó)大中城市生豬出場(chǎng)價(jià)格13.97元/噸，較前期略有回落，但仍處于今年以來的較好水平;全國(guó)豬糧比價(jià)為6.59,生豬養(yǎng)殖業(yè)處于比較良性發(fā)展的狀態(tài);2010年11月全國(guó)生豬存欄量為45470萬頭，也處于今年以來的高位。飼料養(yǎng)殖業(yè)效益的提升推動(dòng)飼用玉米需求量增加，對(duì)玉米價(jià)格構(gòu)成支持。
從去年下半年開始，隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，玉米深加工產(chǎn)品價(jià)格開始上漲，玉米深加工企業(yè)產(chǎn)能利用率不斷提高，對(duì)玉米需求量增加。2010以來，玉米深加工產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)上漲，推動(dòng)深加工企業(yè)開工率維持高位。為了穩(wěn)定玉米價(jià)格，優(yōu)先保證飼料養(yǎng)殖業(yè)供應(yīng)，從5月18日開始，國(guó)家在東北產(chǎn)區(qū)的臨儲(chǔ)玉米拍賣中限制深加工企業(yè)參與;11月16日開始，跨省移庫臨儲(chǔ)玉米拍賣中也開始限制深加工企業(yè)的參與; 從7月15日起取消了酒精和玉米淀粉的出口退稅; 11月5日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布了“國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于對(duì)玉米深加工已建和在建項(xiàng)目進(jìn)行清理的緊急通知”，關(guān)停違規(guī)建設(shè)的玉米深加工企業(yè)。
目前，包括酒精和淀粉在內(nèi)的玉米深加工產(chǎn)品仍然保持高位運(yùn)行，深加工玉米需求保持較好狀態(tài)。2010年12月31日，吉林地區(qū)玉米淀粉出廠均價(jià)為3000元/噸，較去年年底上漲450元/噸。吉林地區(qū)普通食用酒精出廠均價(jià)為6500元/噸，較去年底上漲1000元/噸。
大宗商品漲價(jià)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格走高
從近期的商品漲價(jià)、糧食漲價(jià)、物價(jià)上漲之間的關(guān)系來看，首先由于包括中國(guó)在內(nèi)的世界各級(jí)政府為了刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，避免經(jīng)濟(jì)二次探底而采取的包括量化寬松貨幣政策在內(nèi)的措施為全球及國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)釋放了巨大的流動(dòng)性，成為包括糧食價(jià)格在內(nèi)的商品價(jià)格大幅走高的源頭所在。由于流動(dòng)性充裕，包括原油在內(nèi)的國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)價(jià)格近期都出現(xiàn)了明顯的上漲走勢(shì)，雖然國(guó)內(nèi)糧食市場(chǎng)主要品種價(jià)格近幾年在國(guó)家政策的呵護(hù)下總體呈現(xiàn)了穩(wěn)步走高態(tài)勢(shì)，但由于其它大宗商品價(jià)格的大幅走高，糧食市場(chǎng)“價(jià)格洼地”仍然明顯，國(guó)內(nèi)糧食市場(chǎng)價(jià)格開始跟隨上漲。從玉米市場(chǎng)的情況來看，由于今年政策收儲(chǔ)在玉米市場(chǎng)作用的弱化，影響玉米價(jià)格的其它因素的作用得到加強(qiáng)，相關(guān)商品的漲價(jià)對(duì)玉米價(jià)格的上漲起到了重要的帶動(dòng)作用。對(duì)包括玉米在內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格提供了有力的支撐。
物價(jià)調(diào)控措施密集出臺(tái)抑制玉米價(jià)格上漲空間
2010年11月4日，在《開展2010年秋糧收購(gòu)監(jiān)督檢查工作的通知》》中要求對(duì)從事糧食特別是粳稻、玉米等重點(diǎn)品種收購(gòu)、加工和銷售的經(jīng)營(yíng)者逐戶核定企業(yè)商品糧最高庫存量，并定期進(jìn)行檢查。另外，在秋糧收購(gòu)期間，對(duì)各類糧食收購(gòu)主體的糧食收購(gòu)資格開展一次全面核查。
2010年11月19日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過了確保供給、完善補(bǔ)貼、增強(qiáng)調(diào)控、加強(qiáng)監(jiān)管等四大調(diào)控措施，提出“關(guān)停違規(guī)建設(shè)的玉米深加工企業(yè)”。同時(shí)，在玉米拍賣中，有關(guān)部門修改交易細(xì)則，提高競(jìng)拍準(zhǔn)入“門檻”，大幅提高交易雙方的交易保證金和履約保證金，加大對(duì)違規(guī)企業(yè)的懲罰處罰力度。
2010年11月底至12月20日，國(guó)務(wù)院辦公廳、發(fā)展改革委會(huì)同有關(guān)部門組成六個(gè)國(guó)務(wù)院督查組，赴18個(gè)省市督促檢查工作，重點(diǎn)調(diào)查了解有關(guān)地區(qū)價(jià)格總水平和重要商品供求和價(jià)格變動(dòng)情況。
這些調(diào)控措施使的從2010年11月末開始，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格止?jié)q回穩(wěn)，局部回落，進(jìn)入小幅震蕩整理階段。
后期關(guān)注因素分析
宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化
2010年12月3日，據(jù)中共中央政治局會(huì)議消息，2011年中國(guó)將會(huì)終止適度寬松的貨幣政策而轉(zhuǎn)向穩(wěn)健的貨幣政策。2010年12月25日，中國(guó)人民銀行決定，自2010年12月26日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率作相應(yīng)調(diào)整。這次年內(nèi)的第二次加息反映了國(guó)家防止價(jià)格上漲預(yù)期的措施進(jìn)一步增強(qiáng)。
可以看出，國(guó)家調(diào)控物價(jià)具體措施正處于落實(shí)時(shí)期，短期將會(huì)對(duì)包括玉米在內(nèi)的整體糧食價(jià)格水平形成壓制。盡管近期玉米價(jià)格的回落并沒能有效緩和農(nóng)戶的惜售心里，但隨著時(shí)間的推移，玉米價(jià)格的波動(dòng)或?qū)⒔档娃r(nóng)戶的玉米價(jià)格看漲預(yù)期，預(yù)計(jì)后期玉米市場(chǎng)成交量會(huì)較前期出現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)。
臨儲(chǔ)收購(gòu)價(jià)及市場(chǎng)調(diào)控方式的變化
隨著國(guó)內(nèi)玉米主產(chǎn)區(qū)玉米上市量的增加，國(guó)家收儲(chǔ)政策不斷受到市場(chǎng)關(guān)注。據(jù)消息稱，今年國(guó)家將南方飼料養(yǎng)殖企業(yè)到東北采購(gòu)玉米運(yùn)回本地的費(fèi)用補(bǔ)貼減半，即由去年的70元/噸降至35元/噸，補(bǔ)貼期限為國(guó)家公布臨儲(chǔ)價(jià)格開始至2011年4月30日止。并且規(guī)定如果市場(chǎng)價(jià)格超過臨儲(chǔ)價(jià)格5分/斤，中央財(cái)政補(bǔ)貼將會(huì)停止。從此消息可以看出，近期國(guó)家有關(guān)部門將會(huì)公布今年東北產(chǎn)區(qū)的臨時(shí)收儲(chǔ)價(jià)格。后期需要關(guān)注臨儲(chǔ)收購(gòu)價(jià)格對(duì)市場(chǎng)的指向作用?；谖飪r(jià)總水平及玉米市場(chǎng)價(jià)格的現(xiàn)實(shí)，雖然國(guó)家將會(huì)在東北產(chǎn)區(qū)公布臨儲(chǔ)收購(gòu)價(jià)格，但預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)格回落到國(guó)家公布的臨儲(chǔ)價(jià)格的可能性較小，國(guó)家啟動(dòng)玉米臨時(shí)收儲(chǔ)的可能性不大。后期國(guó)家的玉米市場(chǎng)調(diào)控將會(huì)更多的通過強(qiáng)化行政市場(chǎng)監(jiān)管的手段來執(zhí)行。如果后期玉米市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)異常情況，國(guó)家將會(huì)強(qiáng)化在玉米產(chǎn)區(qū)的市場(chǎng)監(jiān)管力度，強(qiáng)化國(guó)內(nèi)糧食市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，對(duì)玉米收購(gòu)主體的行為進(jìn)行規(guī)范，從而穩(wěn)定國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)。
國(guó)儲(chǔ)玉米補(bǔ)庫情況
近期，市場(chǎng)傳言東北產(chǎn)區(qū)國(guó)儲(chǔ)玉米補(bǔ)庫已經(jīng)或正在實(shí)施。如果國(guó)儲(chǔ)補(bǔ)庫開始，勢(shì)必將會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)價(jià)格形成支持。國(guó)儲(chǔ)玉米經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間的拍賣，后期的確面臨著補(bǔ)庫的需求，由于目前國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)價(jià)格已處于相對(duì)高位水平，預(yù)計(jì)國(guó)儲(chǔ)補(bǔ)庫價(jià)格將會(huì)與市場(chǎng)價(jià)格處于相近或略高水平，從而將會(huì)提振東北產(chǎn)區(qū)玉米市場(chǎng)價(jià)格，在市場(chǎng)傳導(dǎo)效應(yīng)之下，進(jìn)而提升黃淮產(chǎn)區(qū)乃至全國(guó)玉米市場(chǎng)價(jià)格總體水平。
國(guó)際玉米市場(chǎng)情況
2010年1-11月，中國(guó)進(jìn)口玉米數(shù)量為155.8萬噸，創(chuàng)15年以來的最高水平。隨著國(guó)內(nèi)進(jìn)口玉米數(shù)量的增加，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)的聯(lián)系較之過去更加緊密，國(guó)際市場(chǎng)玉米價(jià)格的變化對(duì)國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)的影響越來越大。目前，CBOT玉米市場(chǎng)價(jià)格高位運(yùn)行，按近期的市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算，進(jìn)口玉米價(jià)格已經(jīng)高于國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)價(jià)格。但從長(zhǎng)期來看,由于國(guó)內(nèi)玉米需求的剛性增長(zhǎng),通過進(jìn)口玉米來調(diào)劑余缺或成為一種常態(tài),特別是如果考慮到國(guó)儲(chǔ)補(bǔ)庫對(duì)國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格的影響，如果國(guó)儲(chǔ)補(bǔ)庫難以在國(guó)內(nèi)順利完成，那么將存在通過高價(jià)進(jìn)口玉米補(bǔ)庫的可能性。而從國(guó)際市場(chǎng)玉米情況來看，隨著國(guó)際玉米價(jià)格的走高，后期或會(huì)有回調(diào)出現(xiàn)，但預(yù)計(jì)回調(diào)幅度將會(huì)受到限制，供需偏緊的市場(chǎng)格局會(huì)繼續(xù)支持國(guó)際市場(chǎng)玉米價(jià)格繼續(xù)向上拓展空間，從而將會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)繼續(xù)提供支撐。
結(jié)論
目前包括飼料及養(yǎng)殖企業(yè)和深加工企業(yè)在內(nèi)的玉米需求都處于非常旺盛的時(shí)期，而國(guó)際玉米市場(chǎng)價(jià)格也處于高位運(yùn)行狀態(tài)，這對(duì)后期國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)價(jià)格提供有力的支持。另外，國(guó)儲(chǔ)玉米經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間的拍賣，后期也面臨著補(bǔ)庫的需求，這都將會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格形成支持。在經(jīng)過震蕩之后，后期國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)價(jià)格將重新走強(qiáng)。
由于玉米價(jià)格的大漲大落都將對(duì)用糧企業(yè)生產(chǎn)造成較大的壓力，近期國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格的震蕩將會(huì)為用糧企業(yè)提供較好的買入時(shí)機(jī)。用糧企業(yè)可根據(jù)生產(chǎn)需要，積極參與市場(chǎng)收購(gòu)，充實(shí)庫存。
一周閱讀排行