【豆類基本面】美豆供應量龐大南美天氣條件改善，周二CBOT大豆期貨市場延續(xù)弱勢繼續(xù)回落，主力合約逼近8月中旬低點，盤中豆油上漲豆粕下跌。當前美豆收割率已過九成，為2010年以來最快收割速度，2024年美豆創(chuàng)紀錄產(chǎn)量預期基本兌現(xiàn)。近期南美多地出現(xiàn)降雨，利于大豆播種。機構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，目前巴西大豆種植進度已過三成，阿根廷的大豆種植面積可能出現(xiàn)十多年來最大增長。市場逐漸進入南美時間，南美大豆產(chǎn)量前景保持樂觀，全球大豆供給寬松格局進一步深化，豆價承受遠期較大供應壓力。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周二上漲0.225%，受助于金價和玉米價格漲勢的支撐。
【大豆】主產(chǎn)區(qū)大豆貨源充足，供需矛盾突出，購銷不旺。中儲糧在東北多地啟動大豆收購，國標三等大豆凈糧掛牌收購價格為1.85元/斤，與當前產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價格基本一致。國儲、省儲連續(xù)拍賣國產(chǎn)陳豆，維持低成交率或流拍狀態(tài)。周二豆一期貨市場增倉上漲繼續(xù)震蕩筑底行情。中儲糧入市收購有助于緩解市場看空情緒，但國內(nèi)下游市場需求偏弱，加工企業(yè)采購謹慎，貿(mào)易商多維持觀望，需求端無力拉動豆價回升。目前產(chǎn)區(qū)低蛋白大豆價格與進口大豆相比處于持平或偏低狀態(tài)，壓榨窗口的出現(xiàn)有助于緩解國產(chǎn)大豆供應壓力，但豆一期貨市場反彈的持續(xù)性仍需高蛋白大豆現(xiàn)貨加以配合。
【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價多數(shù)上漲，漲幅在10-30元/噸，沿海豆粕報價多運行在2940-2990元/噸之間。天津港卸船政策變嚴，當?shù)噩F(xiàn)貨漲幅較大。東莞菜粕報價下跌40元/噸至2190元/噸。供應壓力令美豆連續(xù)回落，進口大豆到港存在延遲可能，緩解豆粕庫存壓力，為粕價回升提供支撐。中國糧油商務網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止上周末，國內(nèi)豆粕庫存量為112.6萬噸，周度增加0.8萬噸，豆粕庫存維持歷年同期高位水平。周二國內(nèi)粕類期貨市場走勢分化收盤互有漲跌，豆粕期貨因進口大豆到港受阻擔憂而表現(xiàn)抗跌，人民幣走軟以及油脂下跌也提升豆粕市場的抗跌性。菜粕期貨追漲動力下降，盤中寬幅震蕩，收盤小幅回落。美豆下行驅(qū)動增強滑向前低，國內(nèi)進口大豆收緊預期引發(fā)市場階段性內(nèi)強外弱行情，但粕價長期走勢仍主要受成本端影響，缺少美豆配合，國內(nèi)粕價反彈高度受限。
【油脂】周二CBOT豆油期貨市場小幅回升，沖高仍顯乏力。周二馬來西亞棕櫚油期貨市場強勢上漲，受到預期棕櫚油產(chǎn)量下滑以及庫存偏低的提振。機構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月1-25日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比增加9.7%-11.2%，同期棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降7.4%。產(chǎn)地棕櫚油的利多題材仍在發(fā)酵，棕櫚油在全球油脂市場中表現(xiàn)堅挺。中國糧油商務網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止上周末，國內(nèi)三大食用油庫存總量為224.13萬噸，周度增加0.1萬噸。其中棕櫚油庫存總量為49.4萬噸，周度下降1.6萬噸。周二國內(nèi)油脂期貨市場延續(xù)震蕩調(diào)整行情，產(chǎn)地棕櫚油堅挺提振國內(nèi)棕櫚油期貨較為抗跌，豆油和菜油期貨則賣壓升高表現(xiàn)偏弱。國內(nèi)棕櫚油進口成本居高不下且進口利潤持續(xù)倒掛，終端剛需采購，近端供應偏緊，庫存短期難以有效恢復，成本支撐和供給擔憂支撐市場抗跌。棕櫚油市場的強勢表現(xiàn)有助于緩解其他油脂的調(diào)整壓力。
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