2024年8月5日大豆豆粕早盤分析摘要

　　【豆類基本面】受空頭回補(bǔ)提振，周五CBOT大豆期貨市場(chǎng)止跌回升，盤中豆粕上漲豆油下跌。美豆豐產(chǎn)預(yù)期且天氣對(duì)作物生長(zhǎng)有利，美豆價(jià)格仍受到壓制。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周五確認(rèn)，民間出口商報(bào)告向中國(guó)出口銷售20.2萬噸大豆。近期美豆在跌至近四年低點(diǎn)后，國(guó)際買家采購(gòu)美豆意愿有所回升，美豆出口有所改善。全球金融市場(chǎng)因擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退出現(xiàn)系統(tǒng)性拋壓，如果恐慌情緒進(jìn)一步發(fā)酵，美豆市場(chǎng)難以獨(dú)善其身。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周五下跌1.27%，除部分農(nóng)產(chǎn)品外，包括原油在內(nèi)的大宗商品延續(xù)跌勢(shì)。

 

　　【大豆】主產(chǎn)區(qū)大豆正處生長(zhǎng)關(guān)鍵期，近期東北多地出現(xiàn)洪澇災(zāi)害，沿江地區(qū)作物生長(zhǎng)受到威脅。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在7月初報(bào)告中預(yù)計(jì)2024年中國(guó)大豆產(chǎn)量為2054萬噸。產(chǎn)區(qū)大豆余糧有限，現(xiàn)貨價(jià)格保持平穩(wěn)。中儲(chǔ)糧加大國(guó)產(chǎn)大豆拍賣輪換節(jié)奏，為秋季收購(gòu)新豆騰出庫(kù)容。黑龍江地儲(chǔ)本周繼續(xù)進(jìn)行多批次國(guó)產(chǎn)大豆拍賣。周五豆一期貨市場(chǎng)高開高走繼續(xù)震蕩上行，東北產(chǎn)區(qū)洪澇災(zāi)害引發(fā)減產(chǎn)擔(dān)憂，推動(dòng)豆價(jià)重心連續(xù)回升，近月合約表現(xiàn)強(qiáng)于遠(yuǎn)月，技術(shù)上保持反彈節(jié)奏。國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)長(zhǎng)期處于供過于求局面，但產(chǎn)區(qū)多雨天氣引發(fā)減產(chǎn)擔(dān)憂，為豆一期貨市場(chǎng)帶來階段性獨(dú)立偏強(qiáng)行情。

 

　　【豆粕菜粕】周五國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅回升，多地上漲10-20元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在2910-2990元/噸。其中張家港報(bào)價(jià)2910元/噸，天津報(bào)價(jià)2990元/噸，東莞報(bào)價(jià)2980元/噸。東莞菜粕報(bào)價(jià)下跌20元/噸至2330元/噸。美豆低位震蕩，技術(shù)買盤緩解市場(chǎng)拋壓。國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆供給寬松，下游需求缺乏支撐，豆粕庫(kù)存升至歷史高位，豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)仍處弱勢(shì)。周五國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)探底回升小幅收高，持倉(cāng)大幅下降，部分資金減近增遠(yuǎn)移倉(cāng)換月，抄底盤進(jìn)場(chǎng)仍顯謹(jǐn)慎。美豆產(chǎn)區(qū)缺少減產(chǎn)天氣威脅，隨著剩余窗口期收窄，資金發(fā)動(dòng)天氣炒作的機(jī)會(huì)進(jìn)一步下降。國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存壓力需要時(shí)間化解，供給壓力下粕價(jià)尚未止跌。

 

　　【油脂】周五CBOT豆油期貨市場(chǎng)繼續(xù)震蕩下行，技術(shù)上探出新低。周五馬來西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)收盤大幅上漲，受到競(jìng)爭(zhēng)油品反彈的提振，但馬幣走強(qiáng)仍令周線再度回落。船貨檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞7月棕櫚油出口環(huán)比增幅在22.8%-30.91%。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)(SPPOMA)表示，7月份馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加13.56%。馬來西亞7月份棕櫚油供需雙增，強(qiáng)勁出口給盤面帶來部分支撐，市場(chǎng)靜待馬來西亞棕櫚油局(MPOB)月報(bào)提供新指引。國(guó)內(nèi)油脂方面，棕櫚油進(jìn)口成本攀升至三個(gè)月高點(diǎn)，進(jìn)口利潤(rùn)倒掛程度加劇，削弱遠(yuǎn)期進(jìn)口動(dòng)力，為國(guó)內(nèi)油脂現(xiàn)貨抗跌提供支撐。周五國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)整體表現(xiàn)偏強(qiáng)，棕櫚油期貨領(lǐng)漲，豆油和菜油期貨紛紛止跌回升，但夜盤油脂板塊回吐部分漲幅，來自宏觀層面的壓力明顯趨強(qiáng)。目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)國(guó)際金融市場(chǎng)大幅下挫，中東地緣緊張形勢(shì)加劇，市場(chǎng)情緒不穩(wěn)恐引發(fā)油脂市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。