中國黃羽肉雞排名第三的德康農(nóng)牧第三次申請港交所上市

　　8月1日消息，四川德康農(nóng)牧食品集團股份有限公司在7月31日向港交所遞交了上市招股書，這是該公司第三次遞表，前兩次分別是2021年6月和2023年1月31日。

 

 

　　據(jù)招股書，德康集團是中國領(lǐng)先且高速增長的畜禽養(yǎng)殖企業(yè)，專注于生豬及黃羽肉雞的育種及養(yǎng)殖，擁有生豬、黃羽肉雞育種、養(yǎng)殖以及飼料生產(chǎn)方面垂直一體化的產(chǎn)業(yè)鏈。德康集團經(jīng)營業(yè)績自成立以來高速增長，在過往10年，生豬銷售量增長超過100倍。

 

 

　　截至2023年5月31日，德康集團的業(yè)務(wù)已遍布中國13個省及自治區(qū)的39個城市。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，中國生豬市場高度分散，按2022年的生豬銷量計，三大參與者各自所占市場份額分別為7.7%、2.6%及1.7%；按生豬銷量計，德康集團在中國所有生豬供應(yīng)商中排名第六，市場份額為0.8%。根據(jù)相同的報告，于2022年，按黃羽肉雞銷量計，該公司在中國所有黃羽肉雞供應(yīng)商中排名第三，市場份額為2.1%，而最大參與者的市場份額為28.2%。

 

 

　　德康集團的業(yè)務(wù)主要分為三個板塊，即生豬、家禽以及輔助產(chǎn)品，輔助產(chǎn)品主要包括飼料原料。生豬產(chǎn)品主要包括商品肉豬、種豬、商品仔豬及公豬精液；家禽板塊產(chǎn)品主要包括黃羽肉雞及雞苗。除了于自有的設(shè)施育種及養(yǎng)殖生豬及黃羽肉雞，該集團亦與農(nóng)場主合作進(jìn)行生豬及家禽生產(chǎn)。

 

 

　　從各個業(yè)務(wù)板塊來看，于2020年、2021年及2022年以及截至2022年及2023年5月31日止五個月，德康集團生豬產(chǎn)品貢獻(xiàn)的收入分別占總收入的70.6%、72.4%、78.1%、75.2%及78.8%；家禽產(chǎn)品貢獻(xiàn)的收入分別占總收入的28.1%、26.4%、21.4%、24.3%及19.9%；輔助產(chǎn)品貢獻(xiàn)的收入分別占總收入的1.3%、1.2%、0.5%、0.6%及1.3%。

 

　　財務(wù)方面，2020年、2021年、2022年度以及2023年截至5月31日止五個月，德康集團實現(xiàn)營收分別約為81.45億元(人民幣，下同)、99.02億元、150.37億元、63.62億元；同一時期，該集團凈利潤分別約為36.08億元、-31.73億元、9.10億元、-21.84億元。

 

　　據(jù)招股書披露，德康農(nóng)牧在2020年、2021年、2022年和2023年前5個月的營業(yè)總收入分別是81.453億元、99.016億元、150.37億元和63.622億元。在報告期，該公司的營業(yè)收入一直處于同比增長的態(tài)勢。

 

　　而同期的凈利潤則有較大的起伏，分別是36.084億元、-31.727億元、9.098億元和-21.845億元。該公司在2021年和2023年前五個月，均出現(xiàn)了增收不增利且大額虧損的情況。具體原因分別是2021年錄得的生物資產(chǎn)公允價值減少以及截至2023年5月31日止5個月的商品肉豬平均售價較2022年同期相對較高。

 

　　報告期內(nèi)，德康農(nóng)牧的整體毛利率分別是7.7%、13.8%、-13%及-6%。

 

　　據(jù)招股書披露，德康農(nóng)牧截至2023年5月31日，有未償還債項93.37億元，包括計息借款及租賃負(fù)債。目前他們主要以銷售產(chǎn)品所得款項以及銀行及其他借款提供營運資金，他們的大部分銀行借款包括短期銀行貸款，這對該公司的現(xiàn)金流造成了壓力。

 

　　如果德康農(nóng)牧未能按需要重續(xù)現(xiàn)有的銀行借款或透過未來債務(wù)或股權(quán)發(fā)售籌集額外資金，他們的業(yè)務(wù)策略有可能受損，進(jìn)而對公司的增長、前景以及經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。這也從側(cè)面說明德康農(nóng)業(yè)多次沖擊IPO的原因。

 

　　德康農(nóng)牧的董事長是王德輝，他現(xiàn)年60歲，他是該公司的初始股東之一，曾在公司的多家下屬公司擔(dān)任過高管。在2011年加入德康農(nóng)牧之前，他曾是一名小學(xué)和中學(xué)老師。在上市前，德康農(nóng)牧曾獲得過厚生投資和光大控股的投資。