2023年5月10日豆粕大豆早盤分析摘要

2023-05-10來源:中金財富期貨文章編輯:小琳評論:[點擊復制網(wǎng)址]
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  【豆類基本面】受美國大豆快速播種提振豐收前景,周二CBOT大豆期貨市場大幅回落,盤中豆粕和豆油同步下跌。美國農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長報告顯示,截至5月7日當周,美國大豆種植率為35%,高于市場預期的34%,去年同期為11%,五年均值為21%。美國大豆播種進度為史上第二快,良好開局有可能導致實際面積高于此前評估并增強豐產(chǎn)預期。美國農(nóng)業(yè)部將于5月12日公布月度供需報告,屆時將首次對2023/2024年度美國和全球主要市場大豆供需作出評估。報告前分析師預計美國2023年大豆產(chǎn)量為44.9億蒲式耳,單產(chǎn)預計達到51.80蒲式耳/英畝,均高于2022年水平。巴西全國谷物出口商協(xié)會(Anec)表示,巴西5月大豆出口量將達到1535萬噸,高于此前的預期的1208萬噸。實現(xiàn)創(chuàng)紀錄產(chǎn)量的巴西大豆面臨較大出口壓力。此外,追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周二上漲0.05%,原油價格由降轉升帶動該指數(shù)收高。
 
  【大豆】國產(chǎn)大豆政策性收儲于4月30日結束。新季大豆春播工作有序推進,相關部門努力落實大豆擴種計劃。截止上周末,全國春播大豆已完成14.7%。受近期大豆市場持續(xù)低迷影響,農(nóng)民種豆積極性普遍不高。近日,國產(chǎn)大豆價格跌至兩年多低點引發(fā)各方關注,國家相關部門深入產(chǎn)區(qū)調(diào)研,各方對國家出臺新的價格支持政策的預期增強。隨著農(nóng)戶庫存下降以及優(yōu)質(zhì)大豆貨源減少,農(nóng)戶和貿(mào)易商挺價意愿提升。周二豆一期貨市場沖高回落震蕩收低,夜盤跌幅擴大,豆一期貨市場爆發(fā)式超跌反彈行情受阻,能否重啟升勢仍要看現(xiàn)貨市場的配合程度以及新的價格支持政策能否盡快落地。今日豆一期貨市場有望維持震蕩調(diào)整行情。風險提示:現(xiàn)貨市場表現(xiàn)和政策動向。
 
  【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價漲跌互現(xiàn),北方多地保持漲勢,反彈幅度在30-60元/噸,華南地區(qū)報價下跌,沿海豆粕價格多運行在4210-4700元/噸之間,其中張家港報價4380元/噸,天津報價4700元/噸,東莞報價4210元/噸。據(jù)統(tǒng)計,上周末國內(nèi)豆粕庫存量為28.7萬噸,周度增加8.7萬噸,處于近五年同期低位水平。進口大豆通關延遲以及北方油廠停機率擴大提振油廠挺粕心理,而中加關系趨緊引發(fā)菜粕供給擔憂,飼企補庫意愿提高,豆粕現(xiàn)貨市場整體保持漲勢。海關發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,4月份中國進口大豆726.3萬噸,環(huán)比增長6%,同比下降10%;1-4月累計進口大豆3028.6萬噸,同比增幅為6.8%。周二國內(nèi)粕類期貨市場走勢分化,菜粕期貨在中加關系緊張可能影響菜籽進口擔憂下強勢上漲,豆粕期貨則在美豆回落及遠期供應寬松預期下震蕩收低。中加緊張關系有升溫跡象,資金借機炒作菜粕期貨,其外溢效應將提升豆粕期貨近月合約的抗跌性。今日國內(nèi)粕類期貨市場有望維持震蕩分化行情。風險提示:豆粕現(xiàn)貨表現(xiàn)和中加關系新進展。
 
  【油脂】周二CBOT豆油市場繼續(xù)震蕩回落,維持調(diào)整狀態(tài)。周二馬來西亞棕櫚油期貨市場先抑后揚實現(xiàn)五連漲,呈現(xiàn)近強遠弱特征,供給擔憂繼續(xù)發(fā)酵。馬來西亞棕櫚油局(MPOB)將于今日公布4月供需報告,報告前調(diào)查顯示,馬來西亞4月底棕櫚油庫存預計將較3月底減少8.5%-9.8%,達到11個月以來最低水平。馬來西亞棕櫚油協(xié)會(MPOA)公布的數(shù)據(jù)顯示,該國4月棕櫚油產(chǎn)量減少8.33%。如果MPOB官方報告與市場預期存在差異,容易引起棕櫚油價格劇烈波動。此外,黑海糧食外運協(xié)議續(xù)簽的不確定性也為棕櫚油市場提供抗跌支撐。國內(nèi)油脂方面,棕櫚油去庫節(jié)奏加快,最新庫存為69.3萬噸,刷新6個月最低水平,豆油和菜油庫存出現(xiàn)較大增幅,國內(nèi)三大植物油庫存穩(wěn)中有增。周二國內(nèi)油脂期貨市場高開低走承壓回落,油脂庫存回升以及國內(nèi)商品市場整體下跌,市場對油脂需求的樂觀預期減弱,關鍵報告前市場避險情緒升溫。夜盤油脂板塊維持弱勢,今日國內(nèi)油脂期貨市場上行阻力依然較大。風險提示:國內(nèi)油脂庫存變化和外盤油脂表現(xiàn)。

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