2023年3月22日豆粕大豆早盤分析摘要

2023-03-22來源:中金財富期貨文章編輯:小琳評論:[點擊復制網(wǎng)址]
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  【豆類基本面】受機構調高巴西大豆產(chǎn)量預估值打壓,周二CBOT 大豆期貨市場扭轉盤中升勢收盤明顯下跌,未能跟隨美股和原油反彈,盤中豆油跌幅大于豆粕。巴西農(nóng)業(yè)咨詢公司Agroconsult在對全國大豆面積進行調查后,將該國大豆產(chǎn)量預估值從之前的1.53億噸上調至1.55億噸,并預測巴西2023年大豆出口規(guī)模將達到9600萬噸的新紀錄。巴西大豆收割已過六成,本年度實現(xiàn)創(chuàng)紀錄產(chǎn)量已無懸念,巴西實現(xiàn)豐產(chǎn)以及快速提高的出口能力正在重塑全球大豆供應格局。美聯(lián)儲將于今晚公布貨幣政策會議結果,會否加息以及加息幅度備受各方關注。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周二上漲0.98%,國際油價大幅反彈改善大宗商品市場整體下跌局面。

  【大豆】針對當前國產(chǎn)大豆市場運行現(xiàn)狀,國家相關部門推出一攬子穩(wěn)定大豆生產(chǎn)支持政策措施,包括加快組織大豆收儲,在東北新增收購計劃,加大收儲力度等,釋放積極信號。由于收儲庫點有限導致政策覆蓋范圍不足,部分地區(qū)賣豆難現(xiàn)象并未改善。市場對4月底收儲結束后的豆價走勢缺乏信心,貿(mào)易商和企業(yè)入市收購積極性不高。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部要求農(nóng)墾系統(tǒng)繼續(xù)開展帶頭擴種大豆油料行動。目前國產(chǎn)大豆市場內(nèi)生消費動力不足,上年大幅增產(chǎn)導致供大于求,農(nóng)戶余豆較上年同期明顯偏多。中儲糧入市收購有助于減少庫存壓力,如不能激活眾多市場主體的參與積極性,僅靠政策手段恐無法促進國產(chǎn)大豆市場健康發(fā)展。周二豆一期貨市場延續(xù)弱勢,5月合約的價格重心已回落至5400元/噸附近,遠期合約表現(xiàn)更弱,夜盤走勢依舊偏弱,技術上保持下跌節(jié)奏。今日豆一期貨市場有望延續(xù)震蕩偏弱行情。風險提示:現(xiàn)貨市場表現(xiàn)和政策動向。

  【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價繼續(xù)整體下行,各地跌幅多在10-70元/噸,沿海豆粕報價多運行在3830-4060元/噸之間,其中張家港報價3860元/噸,大連報價4060元/噸,東莞報價3830元/噸。金融市場人氣脆弱,美豆弱勢反彈的提振效果有限,油廠挺粕乏力,國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨成交均價跌至14個月低點。上周油廠大豆壓榨量偏低,下游剛需提貨節(jié)奏有所加快,豆粕庫存連續(xù)第二周下降。截至3 月 17 日,國內(nèi)主要油廠豆粕庫存52 萬噸,周度減少 5 萬噸,比上月同期減少 10 萬噸,比上年同期增加 20 萬噸,比過去三年同期均值增加 5 萬噸。供給改善以及需求不足仍是當前豆粕市場的主要特征。隨著進口大豆和菜籽陸續(xù)到港,市場預期國內(nèi)豆粕和菜粕供大于求局面將繼續(xù)深化。周二國內(nèi)粕類期貨市場走勢出現(xiàn)分化,豆粕期貨大幅減倉超跌反彈,菜粕期貨在進口巨量菜籽到港壓力下走勢更弱一籌。當前粕類期貨多項技術指標保持空頭格局,市場對利空因素保持敏感。隔夜美豆因巴西供應壓力而大幅回落,今日國內(nèi)粕類期貨市場承壓再度走弱的概率較大。風險提示:豆粕現(xiàn)貨走勢和庫存變化。

  【油脂】周二CBOT豆油市場打開低走大幅下跌,反彈節(jié)奏再度受挫。周二馬來西亞棕櫚油期貨市場結束三連跌暫時持穩(wěn),馬幣走強以及產(chǎn)量改善預期令反彈繼續(xù)受限,技術上保持下跌節(jié)奏。三家調查機構陸續(xù)發(fā)布3月1-20日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比增幅,ITS為19.8%,Amspec Agri為29.8%,SGS為30.4%,三家機構的數(shù)據(jù)均較3月上半月有所回落。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,3月1-20日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降24.21%。國內(nèi)油脂市場方面,外部市場恐慌情緒與國內(nèi)需求下降相疊加,油廠繼續(xù)大幅調低三大植物油現(xiàn)貨價格。周二國內(nèi)油脂期貨市場整體沖高回落,上周的技術低點岌岌可危。夜盤整體走勢偏弱且出現(xiàn)明顯增倉,新一波跌勢隨時可能展開。今日國內(nèi)油脂期貨市場有望繼續(xù)弱勢運行。風險提示:國內(nèi)油脂庫存變化和商品市場整體表現(xiàn)。


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