【豆類基本面】受美國銀行業(yè)風險事件波及，周一CBOT大豆期貨市場承壓下跌，5月大豆合約再度失守1500美分關口，盤中豆粕和豆油同步回落。美國銀行倒閉事件成為全球焦點，美國監(jiān)管機構被迫介入，采取一系列緊急措施試圖避免引發(fā)更大的危機，但從全球金融市場和大宗商品表現(xiàn)看，恐慌情緒仍在蔓延。農業(yè)咨詢機構AgRural發(fā)布的報告顯示，截至上周四，巴西大豆收割率為53%，去年同期為64%。盡管巴西大豆收割率落后去年，但隨著大豆收割過半以及豐產預期不斷兌現(xiàn)，巴西大豆對全球的供應能力已大幅提高，并且在一定程度上削弱了市場對阿根廷大豆減產的炒作空間。在美國全國油籽加工商協(xié)會(NOPA)發(fā)布月報前，分析師預計美國2月大豆壓榨量低于上月和去年同期。此外，針對黑海糧食外運協(xié)議續(xù)簽問題，俄羅斯表示，該國同意將該協(xié)議只延長60天，僅為此前延長期限的一半。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周一下滑0.12%，突發(fā)風險事件令油價下挫而金價飆升。
【大豆】中儲糧發(fā)布公告稱，按照國家有關部門安排，該集團于近日在黑龍江、內蒙古兩個大豆主產區(qū)啟動新增2022年產國產大豆收購計劃，并取消了原定于3月10日進行的29166噸國產陳豆拍賣。這是針對近期國產大豆價格連續(xù)回落的重要調控手段。中儲糧在東北的多個直屬庫將大豆收購入庫價格上調到2.775元/斤(5550元/噸)，且不限蛋白含量。目前國產大豆市場內生消費動力不足，農戶余豆較上年同期明顯偏多。中儲糧促進現(xiàn)貨購銷和新季種植積極性的政策信號相當明顯。周一豆一期貨市場反彈受阻小幅回落，利好政策對市場的短期效應較為顯著，豆一期貨的政策底和市場底基本探明。由于缺少需求配合，可能導致國產大豆市場對政策過度依賴。夜盤市場繼續(xù)小幅回落，今日豆一期貨市場有望保持震蕩行情。風險提示：現(xiàn)貨市場表現(xiàn)和獲利回吐壓力。
【豆粕菜粕】周一國內豆粕現(xiàn)貨報價整體下跌，各地跌幅多在20-40元/噸，沿海豆粕報價多運行在4080-4280元/噸之間，其中張家港報價4100元/噸，大連報價4280元/噸，東莞報價4080元/噸。巴西大豆增產抵消阿根廷減產炒作，國內生豬利潤下滑，補欄積極性受挫，豆粕需求不旺，油廠挺粕動力不足，豆粕現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)量價齊跌現(xiàn)象，成交均價不斷下移。1-2月中國進口大豆數(shù)量達到1617萬噸，增量高于預期。巴西是中國進口大豆最大來源國，隨著進口巴西大豆陸續(xù)到港，國內遠期豆粕供應形勢保持寬松。周一國內粕類期貨市場先抑后揚收復部分跌幅，主要是空頭主動減持所致，多頭進場信心仍顯不足。豆粕基差保持繼續(xù)收斂，現(xiàn)貨需求不足以及美豆下跌仍對粕類期貨反彈形成制約。今日國內粕類期貨市場有望延續(xù)震蕩調整行情。風險提示：豆粕現(xiàn)貨走勢和庫存變化。
【油脂】周一CBOT豆油市場延續(xù)弱勢繼續(xù)下跌，恐慌情緒蔓延加劇市場弱勢，技術上持續(xù)強化空頭形態(tài)。馬來西亞棕櫚油期貨市場周一收盤下跌觸及近一個月低點，受到相關油脂市場的弱勢拖累，但樂觀的出口形勢限制市場跌幅。三家船運調查機構陸續(xù)發(fā)布3月1-10日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比數(shù)據(jù)，增幅在45.3%-52.1%。馬來西亞2月棕櫚油庫存降幅超過預期，3月上旬出口增勢迅猛，將為3月庫存維持低位創(chuàng)造條件。印尼計劃小幅調高3月16-31日的毛棕櫚油參考價。國內油脂市場方面，美國銀行業(yè)的風險事件引發(fā)的恐慌情緒與國內高企的菜油庫存形成疊加效應。據(jù)統(tǒng)計，目前國內進口壓榨菜籽油庫存量達到9個月高位，隨著3月進口的大量油菜籽陸續(xù)到港并進入壓榨環(huán)節(jié)，菜油供應壓力將繼續(xù)向遠月傳導。周一國內油脂期貨市場維持弱勢，菜籽油期貨繼續(xù)領跌，夜盤受系統(tǒng)性風險沖擊，豆油和棕櫚油期貨跳空低開大幅補跌，雖收復盤中部分跌幅，但形態(tài)上保持跌勢。今日國內油脂期貨市場維持弱勢震蕩的概率較大。風險提示：國內油脂庫存變化和商品市場整體表現(xiàn)。
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