2023年3月2日豆粕大豆早盤(pán)分析摘要

　　【豆類基本面】受助于逢低買(mǎi)盤(pán)，周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)結(jié)束五連跌震蕩回升，5月大豆合約仍未收復(fù)1500美分關(guān)口，盤(pán)中豆粕和豆油同步反彈。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的壓榨數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月大豆壓榨量好于上月。機(jī)構(gòu)StoneX周三表示，巴西農(nóng)民在2023年將收獲創(chuàng)紀(jì)錄的1.54663億噸大豆，超過(guò)該機(jī)構(gòu)在2月預(yù)估的1.54209億噸。目前巴西大豆收割進(jìn)度已超過(guò)三成，盡管不及去年同期，但巴西大豆的創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量預(yù)期正逐漸變成現(xiàn)實(shí)。隨著巴西大豆收割進(jìn)度加快并對(duì)國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)能力提升，來(lái)自阿根廷大豆減產(chǎn)的影響正在弱化。美豆市場(chǎng)在五連跌后出現(xiàn)技術(shù)性修復(fù)，關(guān)注整數(shù)關(guān)口和60均線處的市場(chǎng)反應(yīng)。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周三上漲1.1%，大宗商品市場(chǎng)再現(xiàn)普漲格局。

 

　　【大豆】近日，東北產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，蛋白含量較高的大豆價(jià)格多在2.75元/斤附近。多家糧庫(kù)上調(diào)大豆收購(gòu)價(jià)格，但成交情況不佳，市場(chǎng)供需矛盾依然明顯。中儲(chǔ)糧發(fā)布陳豆拍賣(mài)公告，定于3月3日進(jìn)行24889噸國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售。為落實(shí)中央一號(hào)文件關(guān)于加力擴(kuò)種大豆油料政策，主產(chǎn)省份采取提高大豆種植補(bǔ)貼、擴(kuò)大大豆政策性收儲(chǔ)和市場(chǎng)化收購(gòu)等措施。目前國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)內(nèi)生消費(fèi)動(dòng)力不足，農(nóng)戶余豆較上年同期明顯偏多。要想實(shí)現(xiàn)預(yù)定的大豆政策目標(biāo)，需要相關(guān)部門(mén)繼續(xù)出臺(tái)價(jià)格支持政策。周三豆一期貨市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩，雖然探底回升，但5月合約在5600元/噸關(guān)口附近的阻力仍未化解，市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)動(dòng)力仍顯不足。夜盤(pán)延續(xù)弱勢(shì)震蕩狀態(tài)，今日豆一期貨市場(chǎng)上行阻力依然偏大。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和獲利回吐壓力。

 

　　【豆粕菜粕】周三國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)大幅下跌，各地跌幅在40-100元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)已降至4130-4370元/噸之間，其中張家港貿(mào)易商報(bào)價(jià)4270元/噸，大連報(bào)價(jià)4370元/噸，東莞報(bào)價(jià)4130元/噸。美豆加速下跌的成本傳導(dǎo)與國(guó)內(nèi)偏弱的需求面相疊加，市場(chǎng)看跌預(yù)期升溫，飼企放慢采購(gòu)節(jié)奏，豆粕現(xiàn)貨成交清淡，價(jià)格不斷刷新低點(diǎn)。庫(kù)存統(tǒng)計(jì)顯示，截至上周末，國(guó)內(nèi)沿海豆粕庫(kù)存量為59.4萬(wàn)噸，較前一周小幅增加1.1萬(wàn)噸，較去年同期偏高29.3萬(wàn)噸。周三國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)低開(kāi)低走繼續(xù)回落，盤(pán)中買(mǎi)盤(pán)乏力，期價(jià)紛紛創(chuàng)下兩個(gè)多月新低。兩粕基差繼續(xù)收斂，期貨市場(chǎng)由此前的反復(fù)震蕩狀態(tài)轉(zhuǎn)向震蕩下行的概率增大。今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩調(diào)整行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：豆粕現(xiàn)貨走勢(shì)和美豆市場(chǎng)表現(xiàn)。

 

　　【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)止跌回升，調(diào)整節(jié)奏放緩。馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)周三收盤(pán)上漲，因該國(guó)的強(qiáng)降雨引發(fā)供應(yīng)擔(dān)憂，而且印度取消葵花籽油免稅進(jìn)口配額也有助于提振棕櫚油出口。馬來(lái)西亞氣象局對(duì)該國(guó)多地發(fā)布持續(xù)降雨警告，市場(chǎng)擔(dān)心3月棕櫚油產(chǎn)量將受到較大影響。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2月1-28日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量較上月同期增加1.9%。印度政府周三決定取消從4月1日開(kāi)始的下一財(cái)年的20萬(wàn)噸毛葵花籽油免稅進(jìn)口配額，這是繼1月份印度取消毛豆油免稅進(jìn)口配額的又一措施，市場(chǎng)評(píng)估印度將因此購(gòu)買(mǎi)更多棕櫚油以滿足該國(guó)需求。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)方面，港口棕櫚油庫(kù)存目前超過(guò)90萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2月棕櫚油到港量在30-40萬(wàn)噸，棕櫚油高庫(kù)存現(xiàn)象短時(shí)間內(nèi)難以緩解。周三國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)先抑后揚(yáng)止跌回升，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖提振國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)整體走強(qiáng)，油脂消費(fèi)前景向好削弱美豆下跌對(duì)市場(chǎng)的弱勢(shì)沖擊。油脂板塊保持區(qū)間震蕩狀態(tài)，今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望維持震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：外盤(pán)油脂市場(chǎng)表現(xiàn)和國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存變化。