2023年2月8日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類基本面】美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告前市場追漲情緒不足，周二CBOT大豆期貨市場繼續(xù)震蕩回落，盤中豆粕下跌豆油強(qiáng)勢反彈。美國農(nóng)業(yè)部將于今晚公布月度供需報(bào)告，由于阿根廷大豆在播種期和生長初期遭遇干旱天氣，調(diào)研機(jī)構(gòu)紛紛大幅下調(diào)阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估值，市場密切關(guān)注美國農(nóng)業(yè)部對阿根廷大豆產(chǎn)量的最新評估。行業(yè)分析機(jī)構(gòu)AgRural發(fā)布的報(bào)告顯示，截至上周四，巴西大豆收割率達(dá)到9%，較此前一周增加4個百分點(diǎn)，但低于去年同期的16%。該機(jī)構(gòu)上月評估的巴西大豆產(chǎn)量為1.529億噸。巴西大豆因降雨導(dǎo)致收割延遲，并造成巴西大豆上市節(jié)奏放緩，但通常不會改變大豆豐產(chǎn)前景。巴西大豆創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量預(yù)期在一定程度上削弱了資金對阿根廷大豆減產(chǎn)的炒作。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周二上漲1.72%，原油強(qiáng)勢反彈對該指數(shù)的提振效果非常明顯。

 

　　【大豆】隨著春節(jié)后市場購銷逐步恢復(fù)以及豆一期貨市場連續(xù)反彈，大豆現(xiàn)貨市場整體進(jìn)入回升狀態(tài)。中儲糧油脂公司2月3日拍賣的5932噸國產(chǎn)大豆全部成交，市場回暖信號持續(xù)加強(qiáng)，本周尚未公布拍賣計(jì)劃。2022年中國大豆產(chǎn)量達(dá)到2030萬噸，同比增幅23.7%，站上2000萬噸平臺。2023年中國將繼續(xù)實(shí)施“擴(kuò)大豆、擴(kuò)油料”政策，確保大豆油料作物面積再擴(kuò)種1000萬畝以上。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示要抓緊協(xié)調(diào)完善大豆和玉米生產(chǎn)者補(bǔ)貼政策，加大大豆種植支持力度，著力縮小大豆玉米種植收益差，前方百計(jì)穩(wěn)住凈作大豆。中儲糧直屬庫和部分產(chǎn)區(qū)加工企業(yè)陸續(xù)啟動2022年產(chǎn)大豆收購，各地高蛋白大豆收購價(jià)普遍在2.70元/斤之上，市場購銷形勢持續(xù)向好。周二豆一期貨市場維持震蕩行情，需求回暖以及儲備大豆停拍繼續(xù)支撐市場保持抗跌狀態(tài)。夜盤小幅回落漲速趨緩，今日豆一期貨市場有望維持震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場表現(xiàn)和獲利回吐壓力。

 

　　【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體下跌，各地跌幅多在30-70元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4540-4660元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)4540元/噸，大連報(bào)價(jià)4660元/噸，東莞報(bào)價(jià)4550元/噸。巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期削弱資金對阿根廷大豆減產(chǎn)的炒作，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場跟隨美豆維持震蕩特征。最新統(tǒng)計(jì)顯示，全國港口大豆庫存升至493萬噸，周度增加107.7萬噸；豆粕庫存為45萬噸，周度減少8萬噸。預(yù)計(jì)本周壓榨量將升至200萬噸之上，豆粕庫存有望止跌回升。周二國內(nèi)粕類期貨市場上行受阻大幅回落，美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告前市場追漲動力減弱，短線獲利資金離場避險(xiǎn)跡象較明顯，整體上仍未打破近期反復(fù)震蕩局面。油粕強(qiáng)弱關(guān)系頻繁切換，今日國內(nèi)粕類期貨市場有望延續(xù)震蕩調(diào)整走勢。風(fēng)險(xiǎn)提示：豆粕庫存和阿根廷天氣變化。

 

　　【油脂】周二CBOT豆油市場強(qiáng)勢反彈，原油大幅上漲的外溢效應(yīng)較強(qiáng)。馬來西亞棕櫚油期貨市場周二跳空高開強(qiáng)勢反彈，印尼計(jì)劃暫?，F(xiàn)有的出口許可以及市場預(yù)估馬來西亞棕櫚油庫存將減少。馬來西亞棕櫚油局(MPOB)月度報(bào)告前，一項(xiàng)調(diào)查顯示，受產(chǎn)量大幅下降影響，馬來西亞1月末棕櫚油庫存可能較12月下滑0.66%至5個月低位。印尼官員表示，該國將在4月底之前暫?，F(xiàn)有的棕櫚油出口許可，以消化出口商從去年底開始積累的大量出口配額。印尼是全球最大的棕櫚油生產(chǎn)國和出口國，該國調(diào)整棕櫚油出口政策，對全球棕櫚油貿(mào)易有顯著影響。國內(nèi)油脂市場方面，最新統(tǒng)計(jì)顯示，全國油廠豆油庫存為82.8萬噸，降至一個月低點(diǎn)；國內(nèi)棕櫚油庫存總量為87.5萬噸，結(jié)束兩連增，進(jìn)口成本重返8000元/噸上方；進(jìn)口壓榨菜籽油庫存為17.3萬噸，連續(xù)四周攀升，刷新兩個月高位。周二國內(nèi)油脂期貨市場整體表現(xiàn)偏強(qiáng)，印尼調(diào)整棕櫚油出口政策這一利多題材繼續(xù)發(fā)酵，棕櫚油和豆油強(qiáng)勢反彈，菜油因累庫而跟漲較為謹(jǐn)慎。春節(jié)后國內(nèi)油脂需求表現(xiàn)較好，加上外部市場提振，國內(nèi)油脂市場呈現(xiàn)觸底回升狀態(tài)，整體仍未脫離區(qū)間震蕩格局。今日國內(nèi)油脂期貨市場有望維持震蕩偏強(qiáng)走勢。風(fēng)險(xiǎn)提示：國內(nèi)油脂庫存和外盤油脂表現(xiàn)。