【豆類基本面】受阿根廷將恢復(fù)干旱天氣影響，周一CBOT大豆期貨市場強勢上漲，盤中豆粕和豆油同步反彈。經(jīng)歷上周降雨緩解作物生長壓力后，最新的天氣預(yù)報顯示，阿根廷天氣將再度轉(zhuǎn)為干燥，市場對阿根廷大豆產(chǎn)量繼續(xù)下調(diào)的擔(dān)憂成為美豆市場保持強勢運行的主要支撐。農(nóng)業(yè)咨詢機構(gòu)Agrural周一發(fā)布的報告顯示，巴西大豆收割率達到5%，低于去年同期的10%，該機構(gòu)評估的巴西大豆產(chǎn)量為1.529億噸，較之前評估減少70萬噸。一季度是南美大豆生長的重要階段，天氣因素及大豆生長狀況仍是各方關(guān)注的焦點。從歷史經(jīng)驗看，南美天氣因素退出市場前，美豆往往易漲難跌。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周一下跌1.17%，主要受到國際原油價格的弱勢拖累。
【大豆】2022年中國大豆顯著增產(chǎn)，供需失衡導(dǎo)致價格大幅回落。隨著節(jié)后市場購銷逐步恢復(fù)以及期貨市場反彈表現(xiàn)，豆價有望震蕩回升。中儲糧油脂公司1月31日將進行14045噸國產(chǎn)大豆競價銷售。2022年中國大豆產(chǎn)量達到2030萬噸，同比增幅23.7%，站上2000萬噸平臺。2023年中國將繼續(xù)實施“擴大豆、擴油料”政策，確保大豆油料作物面積再擴種1000萬畝以上。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示將推動加大大豆種植支持力度，抓好大豆收購和產(chǎn)銷銜接工作，保護調(diào)動農(nóng)民積極性。中儲糧嫩江直屬庫自1月29日啟動2022年產(chǎn)大豆收購，市場期待更多大豆支持政策落地。周一豆一期貨市場寬幅震蕩收盤上漲，技術(shù)上實現(xiàn)八連陽，超跌反彈行情持續(xù)得到修正。但夜盤豆一期貨反彈受阻，在獲利回吐盤影響下放緩反彈節(jié)奏。今日豆一期貨市場維持震蕩調(diào)整的概率明顯增加。風(fēng)險提示：現(xiàn)貨市場表現(xiàn)和獲利回吐壓力。
【豆粕菜粕】周一國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價整體反彈，多地上漲20-40元/噸，沿海豆粕報價多運行在4560-4700元/噸之間，其中張家港報價4560元/噸，大連報價4700元/噸，東莞報價4630元/噸。國內(nèi)豆粕庫存處于恢復(fù)期，美豆電子盤止跌回升，油廠挺粕動力趨強。春節(jié)假日期間，全國主要油廠大豆壓榨量大幅下降，日均不到1萬噸，油廠豆粕庫存處于低位。隨著假期結(jié)束油廠開機提高，豆粕庫存進入增長通道。船期預(yù)報顯示，2月進口大豆到港量偏低，油廠基差報價依然偏高。周一國內(nèi)粕類期貨市場高開高走止跌回升，資金大量回流收復(fù)節(jié)前部分跌幅，夜盤繼續(xù)沖高，維持高位震蕩特征。阿根廷天氣再現(xiàn)隱憂，市場炒作情緒有望再度回潮。今日國內(nèi)粕類期貨市場有望承接美豆強勢繼續(xù)反彈。風(fēng)險提示：豆粕庫存和阿根廷天氣變化。
【油脂】周一CBOT豆油市場止跌回升，阿根廷潛在干燥天氣緩解市場調(diào)整節(jié)奏。馬來西亞棕櫚油期貨市場周一升至三周以來最高水平，洪水可能沖擊產(chǎn)量的憂慮為市場提供支撐。據(jù)報道，馬來西亞南部上周的暴雨導(dǎo)致數(shù)千人流離失所，市場擔(dān)心洪水可能使當?shù)刈貦坝彤a(chǎn)量受損。隨著月底到來，市場密切關(guān)注各機構(gòu)關(guān)于馬來西亞1月棕櫚油出口下降和棕櫚油季節(jié)性減產(chǎn)情況。印尼官方周一表示，預(yù)計該國2023年生物柴油消費量為1300萬千升，高于2022年的1045萬千升。印尼生物柴油的主要原料是棕櫚油，該國計劃自2月開始執(zhí)行B35生物柴油計劃。國內(nèi)油脂市場方面，春節(jié)期間國內(nèi)消費表現(xiàn)好于預(yù)期，市場期待餐飲業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢能繼續(xù)加強，國內(nèi)需求端對油脂價格的提振力度蓋過外盤油脂的弱勢拖累，周一國內(nèi)油脂現(xiàn)貨和期貨市場形成共振，油脂板塊延續(xù)節(jié)前反彈節(jié)奏。今日國內(nèi)油脂期貨市場在美豆強勢提振下有望繼續(xù)回暖。風(fēng)險提示：國內(nèi)油脂庫存和外盤油脂表現(xiàn)。
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