2023年1月9日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類基本面】受助于低吸買盤和對阿根廷大豆產(chǎn)量前景的擔憂，周五CBOT大豆期貨市場在連跌三日后出現(xiàn)強勢反彈，盤中豆粕和豆油同步上漲。美國農(nóng)業(yè)部公布的出口銷售報告顯示，截至12月29日當周，美國大豆出口銷售合計凈增87.3萬噸，位于報告前市場預估的40-132.5萬噸區(qū)間。當周美國大豆出口裝船量為147.83萬噸，其中向中國出口裝船量為89.95萬噸。周五民間出口商向美國農(nóng)業(yè)部報告向未知目的地出口銷售13.2萬噸大豆。美國農(nóng)業(yè)部將于1月12日公布月度供需報告和季度庫存報告。咨詢公司Safras&Mercado最新預計的巴西大豆產(chǎn)量為1.5337億噸，較此前預估的產(chǎn)量下調(diào)0.75%。布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)布的報告顯示，截至1月4日當周，阿根廷大豆作物生長優(yōu)良率為8%，低于之前一周的10%，遠低于上年同期的50%。目前阿根廷大豆播種進入尾聲，但嚴重偏低的優(yōu)良率隨時可能成為美豆市場重點炒作題材。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周五上漲0.43%，美股大漲緩和市場對經(jīng)濟衰退的擔憂情緒，大宗商品市場多數(shù)止跌回升。

 

　　【大豆】2022年中國大豆顯著增產(chǎn)，市場供應寬松，需求表現(xiàn)乏力。中儲糧直屬庫下調(diào)大豆收購價，東北產(chǎn)區(qū)國產(chǎn)大豆價格自秋季上市以來保持震蕩下跌走勢。中儲糧油脂公司1月6日進行的35428噸國產(chǎn)大豆競價銷售成交率升至42%，1月9日將進行34752噸國產(chǎn)大豆競價銷售。國家統(tǒng)計局表示2022年中國大豆產(chǎn)量為2030萬噸，同比增幅23.7%，大豆播種面積同比增加21.7%。國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部部長表示，2023年中國將繼續(xù)實施“擴大豆、擴油料”政策，確保大豆油料作物面積再擴種1000萬噸以上。國家大力擴種大豆油料作物以提高植物油自給率，預計東北產(chǎn)區(qū)大豆將繼續(xù)承擔油料面積增加的主要任務。國產(chǎn)大豆主要用于滿足國內(nèi)食用消費需求，尤其是因前期疫情防控受到削弱的需求恐無法彌補，在增產(chǎn)和持續(xù)拍賣壓力下，國產(chǎn)大豆市場供應壓力明顯后移。周五豆一期貨市場窄幅震蕩，夜盤在空頭主動減持下止跌回升。目前國產(chǎn)大豆價格已經(jīng)跌至農(nóng)民生產(chǎn)成本線，2023年國家繼續(xù)實施擴種大豆油料面積，如缺少相關(guān)的價格支持政策加以配合，面積增加恐難落到實處。今日豆一期貨市場有望維持震蕩偏強走勢。風險提示：現(xiàn)貨市場表現(xiàn)和拍賣成交情況。

 

　　【豆粕菜粕】周五國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價繼續(xù)回落，各地跌幅多在30-50元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報價多運行在4510-4600元/噸，其中張家港報價4510元/噸，東莞豆粕報價4600元/噸，大連報價4580元/噸，華南報價高于華東和華北。美豆下跌與國內(nèi)豆粕庫存回升共同施壓，豆粕現(xiàn)貨重回近兩個月的下跌節(jié)奏。國內(nèi)豆粕庫存已超過55萬噸，基本追平去年同期水平。預計本周油廠大豆壓榨量將低于200萬噸，豆粕庫存回升速度可能趨緩。盡管春節(jié)前國內(nèi)需求對豆粕價格有支撐，但阿根廷天氣形勢以及美豆表現(xiàn)仍是影響國內(nèi)豆粕價格走勢的關(guān)鍵。周五國內(nèi)粕類期貨市場繼續(xù)低開低走，夜盤出現(xiàn)減倉回升。技術(shù)上維持震蕩調(diào)整節(jié)奏，能否扭轉(zhuǎn)跌勢仍有賴于阿根廷天氣的配合程度。今日國內(nèi)類期貨市場有望承接美豆?jié)q勢震蕩收高。風險提示：現(xiàn)貨市場表現(xiàn)和阿根廷天氣變化。

 

　　【油脂】周五CBOT豆油市場止跌回升震蕩收高，技術(shù)上結(jié)束四連陰跌勢有所緩解。馬來西亞棕櫚油市場周五連跌三日，周度跌幅為3%。馬來西亞棕櫚油局(MPOB)月報前，市場預計馬來西亞12月底的棕櫚油庫存為217萬噸，環(huán)比減少5.3%；12月棕櫚油產(chǎn)量預計下滑3%至163萬噸，出口下滑1%至150萬噸。市場密切關(guān)注MPOB官方報告與預期之間的差距。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)發(fā)布的報告顯示，馬來西亞1月1-5日棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降15.25%。外部油脂市場大幅調(diào)整是近日國內(nèi)油脂市場整體走弱的主要原因。國內(nèi)棕櫚油庫存拐點顯現(xiàn)，油脂整體庫存壓力下降。國內(nèi)多地渡過疫情高峰期，餐飲業(yè)復蘇以及節(jié)前備貨帶動油脂需求回暖。周五國內(nèi)油脂期貨市場寬幅震蕩，低位買盤介入令油脂板塊整體脫離日內(nèi)低點，但夜盤再度承壓走弱。油脂板塊多空爭奪激烈，尚未擺脫調(diào)整狀態(tài)。今日國內(nèi)油脂期貨市場有望維持震蕩行情。風險提示：油脂現(xiàn)貨庫存和外盤油脂表現(xiàn)。