2023年1月6日豆粕大豆早盤(pán)分析摘要

　　【豆類(lèi)基本面】因市場(chǎng)擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)衰退和大宗商品需求減弱，周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)延續(xù)調(diào)整狀態(tài)繼續(xù)收低，盤(pán)中豆粕表現(xiàn)強(qiáng)于豆油。美國(guó)農(nóng)業(yè)部出口銷(xiāo)售報(bào)告前，市場(chǎng)預(yù)計(jì)截至12月29日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口銷(xiāo)售凈增區(qū)間在40-132.5萬(wàn)噸。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于1月12日公布月度供需報(bào)告和季度庫(kù)存報(bào)告。巴西大豆生長(zhǎng)狀態(tài)保持正常，產(chǎn)量前景較為樂(lè)觀。阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所表示，近幾日出現(xiàn)的降雨提高了大豆播種進(jìn)度，但因該國(guó)農(nóng)業(yè)帶仍然面臨著長(zhǎng)期干旱的影響，大豆產(chǎn)量預(yù)估仍然令人擔(dān)憂，目前阿根廷大豆播種率已過(guò)八成。每年一季度通常是南美天氣炒作的高峰期，市場(chǎng)密切關(guān)注阿根廷天氣變化。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周四下跌0.18%，油價(jià)止跌回升不及其他商品下跌對(duì)該指數(shù)的影響。

 

　　【大豆】2022年中國(guó)大豆顯著增產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)寬松，需求表現(xiàn)乏力。中儲(chǔ)糧直屬庫(kù)下調(diào)國(guó)標(biāo)三等大豆收購(gòu)價(jià)，帶動(dòng)?xùn)|北產(chǎn)區(qū)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格普遍偏弱。黑龍江省儲(chǔ)收購(gòu)數(shù)量有限，對(duì)市場(chǎng)提振效果不足。缺少需求支撐，市場(chǎng)悲觀情緒不減，大豆價(jià)格重心明顯下移。中儲(chǔ)糧油脂公司1月4日進(jìn)行的5609噸2022年國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)采購(gòu)全部成交，1月4日進(jìn)行的25827噸國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售成交率為39%，1月6日將進(jìn)行35428噸國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將2022年中國(guó)大豆產(chǎn)量調(diào)高至2030萬(wàn)噸，同比增幅23.7%，主要是大豆播種面積同比增加21.7%所致。國(guó)產(chǎn)大豆主要用于滿足國(guó)內(nèi)食用消費(fèi)需求，尤其是因前期疫情防控壓制的需求恐無(wú)法彌補(bǔ)，在增產(chǎn)和持續(xù)拍賣(mài)壓力下，國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)供應(yīng)壓力明顯后移。周四豆一期貨市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)乏力繼續(xù)震蕩收低，夜盤(pán)維持弱勢(shì)。缺少需求提振，豆一期貨仍處于震蕩尋底狀態(tài)，尚未擺脫弱勢(shì)。今日豆一期貨市場(chǎng)有望延續(xù)低位震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和拍賣(mài)成交情況。

 

　　【豆粕菜粕】周四國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)下跌，各地跌幅多在30-60元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4550-4640元/噸，其中張家港報(bào)價(jià)4550元/噸，東莞豆粕報(bào)價(jià)4640元/噸，大連報(bào)價(jià)4630元/噸。美豆連續(xù)下跌與豆粕庫(kù)存連續(xù)六周攀升形成疊加效應(yīng)，市場(chǎng)看空情緒升溫，油廠降價(jià)促銷(xiāo)。最新國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存已超過(guò)55萬(wàn)噸，基本追平去年同期水平。本周油廠大豆壓榨量保持在200萬(wàn)噸左右，豆粕現(xiàn)貨庫(kù)存充裕，企業(yè)隨用隨采，豆粕累庫(kù)效應(yīng)削弱油廠挺價(jià)動(dòng)力。春節(jié)前備貨高峰雖臨近，但需求端對(duì)價(jià)格的影響力度不及供應(yīng)端。周四國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)低開(kāi)低走繼續(xù)下跌，原油連跌對(duì)商品市場(chǎng)造成明顯的系統(tǒng)性沖擊，美豆承壓調(diào)整增加市場(chǎng)看空情緒，粕類(lèi)期貨市場(chǎng)在成本和預(yù)期影響下繼續(xù)跟隨外盤(pán)展開(kāi)調(diào)整行情。今日國(guó)內(nèi)類(lèi)期貨市場(chǎng)有望承接夜盤(pán)跌勢(shì)繼續(xù)向下調(diào)整。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和美豆市場(chǎng)表現(xiàn)。

 

　　【油脂】周四CBOT豆油市場(chǎng)未能跟隨原油反彈而繼續(xù)震蕩收低，技術(shù)上出現(xiàn)四連陰，短期頂部特征愈加明顯。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周四收盤(pán)繼續(xù)回落，追隨相關(guān)油脂市場(chǎng)走勢(shì)，但庫(kù)存預(yù)計(jì)下滑遏制跌幅。馬來(lái)西亞棕櫚油局(MPOB)月報(bào)前，市場(chǎng)預(yù)計(jì)馬來(lái)西亞12月底的棕櫚油庫(kù)存為217萬(wàn)噸，環(huán)比減少5.3%；12月棕櫚油產(chǎn)量預(yù)計(jì)下滑3%至163萬(wàn)噸，出口下滑1%至150萬(wàn)噸。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞1月1-5日棕櫚油出口量環(huán)比銳減68.2%。外部油脂市場(chǎng)大幅調(diào)整是近日國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)整體走弱的主要原因。國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存拐點(diǎn)顯現(xiàn)，春節(jié)前集中采購(gòu)帶動(dòng)油脂需求回暖，國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)跌勢(shì)相對(duì)被動(dòng)。周四國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)整體收跌，外盤(pán)油脂弱勢(shì)表現(xiàn)繼續(xù)從成本和預(yù)期上沖擊國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)。三大油脂交替領(lǐng)跌，短期調(diào)整壓力尚未完全釋放。今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)維持震蕩回落走勢(shì)的概率較大。風(fēng)險(xiǎn)提示：油脂現(xiàn)貨庫(kù)存和外盤(pán)油脂表現(xiàn)。