【豆類基本面】受在觸及六個月高位后出現(xiàn)的獲利了結(jié)情緒和原油大幅下跌的共同影響，周二CBOT大豆期貨市場遭遇拋壓大幅下挫，盤中豆油和豆粕紛紛承壓回落。元旦假日期間，阿根廷部分旱區(qū)喜獲降雨緩解作物種植和生長壓力。此外，新年伊始，國際原油出現(xiàn)暴跌行情，對CBOT豆油和其他大宗商品形成明顯的弱勢拖累。咨詢機構(gòu)StoneX將巴西大豆產(chǎn)量預估值從此前的1.55億噸調(diào)整到1.538億噸。南美大豆陸續(xù)進入天氣關鍵期，美豆市場處于典型的天氣市運行特征。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周二下跌2.73%，國際原油價格急跌逾4%對商品市場形成系統(tǒng)性拖累。
【大豆】2022年中國大豆顯著增產(chǎn)，市場供應寬松，需求表現(xiàn)乏力。中儲糧直屬庫下調(diào)國標三等大豆收購價，帶動東北產(chǎn)區(qū)國產(chǎn)大豆價格普遍偏弱。黑龍江省儲收購數(shù)量有限，對市場提振效果不足。缺少需求支撐，市場悲觀情緒不減，大豆價格重心大幅下移。中儲糧油脂公司12月30日進行的32194噸國產(chǎn)大豆購銷雙向競價交易成交率為9%。最新交易公告顯示，1月4日將進行5609噸2022年國產(chǎn)大豆競價采購，1月4日將進行25827噸國產(chǎn)大豆競價銷售。國家統(tǒng)計局將2022年中國大豆產(chǎn)量調(diào)高至2030萬噸，同比增幅23.7%，主要是大豆播種面積同比增加21.7%所致。國產(chǎn)大豆主要用于滿足國內(nèi)食用消費需求，目前國內(nèi)需求低迷，在增產(chǎn)和持續(xù)拍賣壓力下，國產(chǎn)大豆市場供應壓力明顯后移。周二豆一期貨市場震蕩收高，商品普漲氛圍下買盤情緒有所回暖，但夜盤再度走弱，市場仍處反彈乏力狀態(tài)。今日豆一期貨市場有望維持低位震蕩行情。風險提示：現(xiàn)貨市場表現(xiàn)和拍賣成交情況。
【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價漲跌互現(xiàn)，沿海豆粕現(xiàn)貨報價多運行在4630-4760元/噸，其中張家港報價4650元/噸，東莞豆粕報價4760元/噸，大連報價4720元/噸，南北價差明顯收窄。最新國內(nèi)豆粕庫存已超過55萬噸，周度增加近5萬噸，較去年同期減少5.25萬噸。從目前大豆到港節(jié)奏和油廠開工情況看，豆粕累庫效應仍在持續(xù)。隨著國內(nèi)經(jīng)濟活動恢復和春節(jié)備貨高峰臨近，需求端仍對豆粕價格有支撐。周二國內(nèi)粕類期貨市場寬幅震蕩，兩粕5月合約繼續(xù)大幅增倉，但在技術上刷新合約新高后回吐部分漲幅，夜盤跌幅明顯擴大。阿根廷周末降雨改善土壤墑情，美豆天氣炒作情緒降溫引發(fā)急跌并打亂反彈節(jié)奏，國內(nèi)粕類市場在成本驅(qū)動和情緒影響下降展開被動調(diào)整行情。今日國內(nèi)類期貨市場將承接美豆弱勢大幅回落。風險提示：現(xiàn)貨市場表現(xiàn)和阿根廷天氣情況。
【油脂】周二CBOT豆油市場繼續(xù)承壓回落，受到原油暴跌的弱勢拖累。馬來西亞棕櫚油市場周二收盤上漲近2%，產(chǎn)量放緩以及印尼供應收緊支撐價格升至近五周高點。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年12月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量較上月減少1.68%。印尼宣布自1月1日起收緊棕櫚油出口規(guī)則，將國內(nèi)市場義務(DMO)的出口配套系數(shù)從此前的1：8降到1：6，即在國內(nèi)每銷售億噸棕櫚油，出口額度從8噸降至6噸。此舉有利于促進同處競爭地位的馬來西亞棕櫚油的出口。此外，印度政府表示，該國已經(jīng)允許以較低稅率進口棕櫚油、豆油、葵花籽油等植物油政策延長一年至2024年3月。這有利于馬來西亞棕櫚油穩(wěn)定或擴大對印度出口。國內(nèi)油脂方面，棕櫚油庫存連續(xù)回升改善國內(nèi)油脂整體供應形勢，現(xiàn)貨需求表現(xiàn)一般，油廠提價動力有限，市場密切關注節(jié)前餐飲業(yè)需求恢復情況。周二國內(nèi)油脂期貨市場寬幅震蕩，早盤急跌后獲得抄底買盤支撐迅速扭轉(zhuǎn)弱勢，油脂板塊運行節(jié)奏與商品市場整體表現(xiàn)基本一致。受原油及美豆暴跌拖累，今日國內(nèi)油脂期貨市場有望承壓調(diào)整。風險提示：油脂現(xiàn)貨庫存和外盤油脂表現(xiàn)。
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