全球大豆將面臨供應(yīng)緊張的局面 豆粕向下空間不大

2022-12-02來(lái)源:金投網(wǎng)文章編輯:小琳評(píng)論:[點(diǎn)擊復(fù)制網(wǎng)址]
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　　12月1日盤(pán)中，豆粕期貨主力合約延續(xù)震蕩運(yùn)行，截止發(fā)稿，豆粕主力2301合約報(bào)4276元，跌幅0.02%。
 
　　目前來(lái)看，巴西大部分地區(qū)的播種進(jìn)展較為順利，而南里奧格蘭德州和阿根廷當(dāng)下的降雨形勢(shì)不是很理想，但勉強(qiáng)能支持播種和發(fā)芽，關(guān)鍵還是要關(guān)注1-2月的雨量形勢(shì)。
 
 
　　中國(guó)11-12月進(jìn)口大豆到港量預(yù)計(jì)將達(dá)到1800萬(wàn)噸以上，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨的緊張程度將極大地緩解。阿根廷大豆美元政策即將重啟，2-3月的買(mǎi)船將得到補(bǔ)充。
 
　　在南美豆產(chǎn)量形勢(shì)未明確之前，美豆受到一定的支撐，豆粕向下空間不大，或偏強(qiáng)震蕩。建議豆粕01支撐位參考4150。
 
　　雖然短期來(lái)看，前期部分地區(qū)豆粕創(chuàng)紀(jì)錄的高基差已經(jīng)出現(xiàn)大幅回落，華南地區(qū)表現(xiàn)較為突出，從此前的高點(diǎn)1450元/噸上方回落至700元/噸，短期跌幅高達(dá)750元/噸，但前期經(jīng)歷調(diào)整的華北和華東地區(qū)基差再次企穩(wěn)，顯示出市場(chǎng)的承接能力依然較強(qiáng)。
 
　　在豆粕現(xiàn)貨價(jià)格跌幅受限的背景下，隨著豆粕期貨近月合約交割臨近，期現(xiàn)回歸需求仍將對(duì)豆粕期貨近月合約構(gòu)成支撐，期價(jià)向上修復(fù)的動(dòng)能較強(qiáng)。
 
　　短期來(lái)看，豆粕期價(jià)仍有望延續(xù)強(qiáng)勢(shì)上行格局，隨著基差不斷修復(fù)，市場(chǎng)資金將逐漸回歸理性。
 
　　整體來(lái)看，即使南美豐產(chǎn)也無(wú)法完全滿足旺盛的消費(fèi)需求，形成累庫(kù)的趨勢(shì)，何況在進(jìn)入到關(guān)鍵生長(zhǎng)期后，南美地區(qū)仍有可能面臨拉尼娜現(xiàn)象的影響，造成產(chǎn)量的下滑，因此目前仍需重點(diǎn)關(guān)注南美地區(qū)的天氣問(wèn)題，一旦出現(xiàn)偏差，全球大豆將繼續(xù)面臨供應(yīng)緊張的局面，豆粕價(jià)格仍有進(jìn)一步上漲的空間。
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