【豆類】周一CBOT大豆期貨市場追隨豆油漲勢強勢反彈，并受到大豆出口數據的提振。民間出口商向美國農業(yè)部報告向未知目的地出口銷售11萬噸大豆，有望改善上周美豆出口下降的不利局面。農業(yè)咨詢機構AgRural周一公布的數據顯示，巴西大豆播種率已達87%，低于上年同期播種水平。由于巴西大豆播種面積增加4%至4300萬公頃，在趨勢型單產下，該機構保持對巴西大豆的豐產預期，預估產量在1.505億噸的創(chuàng)紀錄水平。阿根廷政府宣布實施大豆美元計劃，以促進該國大豆出口。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數周一下跌0.12%，商品市場漲跌互現。
【大豆】2022年黑龍江大豆總產量創(chuàng)歷史新高，不同蛋白含量的國產大豆價格差異較大。南方大豆同樣增產，豆制品需求下降，企業(yè)和貿易商多保持觀望，北豆南運量較常年明顯偏低，主產區(qū)農戶惜售挺價心態(tài)有松動跡象，現貨價格偏弱運行。中儲糧油脂公司11月25日進行的30813噸國產大豆競價銷售成交率為7%，同日進行的5000噸大豆采購全部成交，11月29日將進行25887噸國產大豆競價銷售。農業(yè)農村部在11月報告中預計2022年中國大豆種植面積9933千公頃，同比增加18.3%，預計產量將達到1948萬噸，同比增加18.8%，其中食用大豆消費量預計增加至1432萬噸。分析機構預估的國產大豆產量超過2000萬噸。國產大豆主要用于滿足國內食用消費需求，目前國內需求低迷，在持續(xù)拍賣壓力下，國產大豆市場供應壓力明顯后移。周一豆一期貨市場雙邊震蕩，維持反彈乏力狀態(tài)。中儲糧部分直屬庫下調收購價格且有部分糧庫因庫存已滿而停收，缺少現貨配合，豆一期貨市場尚未擺脫弱勢。今日豆一期貨市場有望維持低位震蕩走勢。風險提示：現貨市場表現和拋儲成交情況。
【豆粕菜粕】周一國內豆粕現貨報價整體大幅下跌，各地跌幅多在80-150元/噸，沿海豆粕現貨報價多運行在5030-5170元/噸，其中天津報價5150元/噸，東莞豆粕報價5030元/噸，逐步恢復到北高南低狀態(tài)。來自需求層面的擔憂情緒與供應改善預期相疊加，豆粕現貨在經歷上周短暫反彈后重回下跌通道。隨著進口美國大豆和加拿大菜籽集中到港，國內油廠開工率提高，豆粕和菜粕庫存緊張局面將得到扭轉。從船期跟蹤看，預計11大豆進口量可達780萬噸，12月將超過1000萬噸，12月上旬將迎來大豆到港高峰期，現貨市場仍有較大調整空間。周一國內豆粕期貨市場高開低走大幅收跌，持倉大幅下降，部分資金轉戰(zhàn)遠月。菜粕期貨探底回升，表現較為抗跌。由于豆粕現貨反彈受阻重返跌勢，市場重回現貨領跌、期貨跟跌的模式對過高基差進行糾正。受美豆大漲影響，今日粕類期貨市場有望維持震蕩偏強走勢。風險提示：現貨價格表現和庫存變化。
【油脂】周一CBOT豆油市場探底回升大幅收高，反彈節(jié)奏得到強化。馬來西亞棕櫚油市場周一因假日休市，上周受強勁出口和相關油脂市場上漲支撐，棕櫚油價格維持震蕩上行狀態(tài)。三家船運調查機構發(fā)布的11月1-25日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比增幅在4.1%-12.9%，較前20日增速加快。印尼9月末棕櫚油庫存降至403萬噸，回落至正常水平，來自印尼庫存過剩的擔憂情緒減弱。國內油脂方面，三大油脂庫存互有升降，但棕櫚油庫存持續(xù)回升，帶動油脂整體庫存增加。隨著進口大豆和菜籽集中到港并投入壓榨，以及國內疫情形勢不利于油脂消費，預計國內油脂庫存將繼續(xù)改善。周一國內油脂期貨市場漲跌互現走勢分化，早盤在疫情因素拖累下一度出現急跌，豆油和棕櫚油收盤大幅下跌，菜籽油探底回升尾盤翻紅。夜盤棕櫚油強勢領漲，豆油和菜籽油期貨紛紛跟漲。當前油脂市場多空交織盤面劇烈震蕩，國內疫情形勢和需求端的配合仍是關注的重點。今日國內油脂期貨市場有望維持震蕩反彈行情。風險提示：油脂現貨庫存和商品市場整體表現。
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