【豆類】受助于能源價格大漲以及對中國需求的樂觀預(yù)期，周五CBOT大豆期貨市場大幅反彈創(chuàng)下六周高位，盤中豆油和豆粕同步上漲。豆油是美國生物柴油燃料的主要原料，在原油大漲的提振下，豆油生物燃料需求將獲得提升。因降雨不足，阿根廷核心農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)的大豆播種工作遠遠落后于上年同期水平。天氣預(yù)報顯示，近期該地區(qū)仍缺少降雨，市場對阿根廷大豆開局的擔憂情緒隨之升溫。美國農(nóng)業(yè)部將于11月9日公布新的月度供需報告，報告前市場預(yù)計2022/2023年度美豆期末庫存將被上調(diào)至2.12億蒲式耳，美豆總產(chǎn)量略高于上月預(yù)估值。巴西大豆開局良好，目前播種進度已過半。該國最大的大豆生產(chǎn)州馬托格羅索州的種植率已超過九成。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周五大漲3.32%，美元暴跌大宗商品市場普遍大幅反彈。
【大豆】2022年黑龍江大豆總產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，各地蛋白含量差異較大，產(chǎn)地企業(yè)和貿(mào)易商收購積極性不高，豆價高開低走致部分農(nóng)戶惜售心理趨強，市場購銷不旺。中儲糧油脂公司11月4日進行的41236噸國產(chǎn)大豆競價銷售成交率為5%，11月8日將進行46103噸國產(chǎn)大豆競價銷售。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在10月報告中預(yù)計2022年中國大豆種植面積9933千公頃，同比增加18.3%，預(yù)計產(chǎn)量將達到1948萬噸，同比增加18.8%，其中食用大豆消費量預(yù)計增加至1432萬噸。國產(chǎn)大豆主要用于滿足國內(nèi)食用消費需求，市場供需相對獨立。2022年國產(chǎn)大豆大幅增產(chǎn)，供過于求的預(yù)期是豆價走勢低迷的原因之一。周五豆一期貨市場沖高回落，夜盤在商品普漲的氛圍下仍維持震蕩偏弱行情，繼續(xù)受到來自增產(chǎn)和拍賣的雙重阻力，短期仍可能繼續(xù)向下尋找支撐。今日豆一期貨市場有望延續(xù)震蕩偏弱行情。風險提示：新豆價格表現(xiàn)和拍賣成交情況。
【豆粕菜粕】周五國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價整體穩(wěn)定，沿海豆粕現(xiàn)貨報價多運行在5380-5600元/噸，其中大連報價為5380元/噸，張家港報價為5600元/噸。高價限制下游需求，各地成交量連續(xù)萎縮，市場觀望情緒升溫。隨著進口大豆到港量增加，豆粕庫存有望迎來拐點。受國內(nèi)蛋白粕價格長時間居高不下推高養(yǎng)殖成本影響，國內(nèi)飼企和科研機構(gòu)不斷優(yōu)化飼料配方，努力降低蛋白粕添加比例。長期來看，此舉有助于節(jié)糧降耗，降低中國市場對進口大豆的過度依賴。周五國內(nèi)豆粕期貨市場維持窄幅震蕩走勢，菜粕期貨則在中加關(guān)系趨緊的影響下走勢偏強，外部熱點題材降溫，國內(nèi)粕類期貨市場炒作動力減弱，持倉大幅下降。目前豆粕期貨市場的抗跌動力主要來自高升水的現(xiàn)貨，豆粕現(xiàn)貨的庫存拐點如能得到確認，豆粕市場有較大概率以現(xiàn)貨大跌期貨小跌的方式實現(xiàn)基差回歸。今日國內(nèi)粕類期貨市場有望延續(xù)震蕩行情。風險提示：現(xiàn)貨表現(xiàn)和豆粕庫存變化。
【油脂】周五CBOT豆油市場大幅反彈，技術(shù)上逼近6月上旬高點，有加速上漲之勢。馬來西亞棕櫚油市場周五小幅收漲但未能守住日內(nèi)高點，周度漲幅高達9%，原油反彈以及馬幣貶值為棕櫚油市場提供反彈支撐。市場預(yù)計，受產(chǎn)量增加影響，馬來西亞10月底棕櫚油庫存將增加至三年半最高水平達到253萬噸。印尼棕櫚油協(xié)會(GAPKI)預(yù)計，2022年印尼棕櫚油和棕櫚仁油產(chǎn)量將從去年的5160萬噸小幅下降至5130萬噸。國際原油價格長時間高位運行，為棕櫚油的生物燃料需求提供廣闊空間，并降低了主產(chǎn)國棕櫚油庫存增加的壓力。國內(nèi)油脂方面，棕櫚油庫存攀升改善國內(nèi)油脂整體庫存緊張局面，市場對國內(nèi)餐飲業(yè)復(fù)蘇的預(yù)期較樂觀，提振油脂需求前景。周五國內(nèi)油脂期貨市場強勢反彈，菜油因中加關(guān)系再度出現(xiàn)不穩(wěn)定因素而強勢領(lǐng)漲，并突破技術(shù)阻力位，夜盤油脂板塊在商品普漲氛圍下保持反彈節(jié)奏。由于國家疫情防控政策調(diào)整優(yōu)化的程度低于市場期待，今日國內(nèi)油脂期貨市場沖高回落的概率較大。風險提示：油脂現(xiàn)貨庫存和商品市場整體表現(xiàn)。
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