2022年11月3日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】受全球植物油市場(chǎng)走強(qiáng)以及來自中國(guó)的樂觀需求提振，周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)繼續(xù)收高，盤中豆粕收跌豆油大幅上漲。因南美和烏克蘭供應(yīng)中斷點(diǎn)燃了全球植物油供應(yīng)擔(dān)憂，馬來西亞棕櫚油持續(xù)反彈帶動(dòng)全球植物油市場(chǎng)普遍上漲。美國(guó)大豆收割接近尾聲且快于常年水平，新豆供應(yīng)能力大幅提高，但美國(guó)密西西比河水位偏低造成運(yùn)輸受阻。美豆周度出口銷售報(bào)告前，市場(chǎng)預(yù)估為70-167.5萬噸。巴西大豆開局良好，目前播種進(jìn)度已過半。StoneX發(fā)布的報(bào)告預(yù)計(jì)，巴西2022/2023年度大豆產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.5435億噸，較10月預(yù)估數(shù)據(jù)再度上調(diào)，在各主要分析機(jī)構(gòu)預(yù)估值中保持最高，創(chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)量預(yù)期將為全球遠(yuǎn)期大豆供應(yīng)提供重要保障。俄羅斯暫停執(zhí)行黑海農(nóng)產(chǎn)品外運(yùn)協(xié)議事件持續(xù)受到關(guān)注。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周三上漲1.56%，繼續(xù)受到農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲的提振。

 

　　【大豆】全國(guó)秋糧收獲近尾聲，黑龍江大豆總產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，各地蛋白含量差異較大，產(chǎn)地企業(yè)和貿(mào)易商降價(jià)收購，東北大豆呈現(xiàn)高開低走態(tài)勢(shì)，部分農(nóng)戶惜售心理趨強(qiáng)，市場(chǎng)購銷不旺。中儲(chǔ)糧油脂公司11月1日進(jìn)行的47570噸國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)銷售成交率為9%，11月4日進(jìn)行41236噸國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)銷售。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在10月報(bào)告中預(yù)計(jì)2022年中國(guó)大豆種植面積9933千公頃，同比增加18.3%，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將達(dá)到1948萬噸，同比增加18.8%，其中食用大豆消費(fèi)量預(yù)計(jì)增加至1432萬噸。國(guó)產(chǎn)大豆主要用于滿足國(guó)內(nèi)食用消費(fèi)需求，市場(chǎng)供需相對(duì)獨(dú)立。周三豆一期貨市場(chǎng)沖高回落小幅收低，夜盤創(chuàng)出調(diào)整新低后震蕩回升，現(xiàn)貨未止跌令市場(chǎng)買盤依然較謹(jǐn)慎。隨著豆價(jià)回落，增產(chǎn)和拍賣壓力有所釋放，成本與價(jià)值的支撐作用有所增強(qiáng)。今日豆一期貨市場(chǎng)有望延續(xù)低位震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：新豆價(jià)格表現(xiàn)和拍賣成交情況。

 

　　【豆粕菜粕】周三國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲，多地漲幅在40-70元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在5420-5630元/噸，其中大連報(bào)價(jià)為5420元/噸，張家港報(bào)價(jià)為5630元/噸。豆粕庫存持續(xù)緊張，油廠提價(jià)動(dòng)力依然較強(qiáng)。庫存統(tǒng)計(jì)顯示，截止10月28日，國(guó)內(nèi)沿海主要油廠豆粕庫存已降至19.4萬噸，周度減少4.7萬噸，比上年同期減少22萬噸，為近五年同期最低水平。近期進(jìn)口大豆到港量依然偏低，油廠大豆庫存繼續(xù)處于凈消耗狀態(tài)，飼企下游剛需支撐現(xiàn)貨價(jià)格高位運(yùn)行。美國(guó)內(nèi)河運(yùn)輸受阻，巴西工人罷工，市場(chǎng)預(yù)期進(jìn)口大豆可能延遲到港，豆粕現(xiàn)貨庫存能否如期恢復(fù)仍存變數(shù)。周三國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)高開低走震蕩收低，夜盤繼續(xù)向下調(diào)整，有關(guān)黑海糧食運(yùn)輸協(xié)議的相關(guān)消息引發(fā)多空激烈爭(zhēng)奪。豆粕市場(chǎng)強(qiáng)現(xiàn)實(shí)弱預(yù)期的基本現(xiàn)狀仍在持續(xù)，市場(chǎng)多空交織行情反復(fù)震蕩，而油脂的強(qiáng)勢(shì)反彈也對(duì)粕類期貨上行形成阻力。今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩調(diào)整行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨表現(xiàn)和豆粕庫存變化。

 

　　【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)高開高走強(qiáng)勢(shì)反彈，技術(shù)上升至6月中旬高點(diǎn)，繼續(xù)深化反彈行情。馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)周三繼續(xù)大幅上漲，逼近12周高位，供應(yīng)憂慮繼續(xù)提振全球油脂價(jià)格反彈。市場(chǎng)擔(dān)心巴西罷工事件和俄羅斯暫停黑海糧食外運(yùn)協(xié)議將對(duì)全球食用油供應(yīng)鏈造成負(fù)面沖擊。國(guó)內(nèi)油脂方面，截止11月1日，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫存為74.5萬噸，周度增加2.1萬噸，較去年同期增加22.8萬噸。棕櫚油庫存連續(xù)回升彌補(bǔ)了豆油和菜油庫存的下降，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)油脂庫存整體持穩(wěn)。周三國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)繼續(xù)大幅上漲，外部油脂市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)提振國(guó)內(nèi)買盤人氣，成本和預(yù)期令棕櫚油期貨的反彈行情并未受到庫存拖累，并帶動(dòng)豆油和菜油期貨震蕩上行。今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)提示：油脂現(xiàn)貨庫存和黑海農(nóng)產(chǎn)品外運(yùn)協(xié)議談判進(jìn)展。