預(yù)計(jì)短期國內(nèi)豆粕期價跟隨外盤震蕩調(diào)整

　　10月24日，大商所豆粕期價高位回落，其中主力2301合約收盤上漲1.1%至4052元/噸。沿海地區(qū)43%蛋白豆粕現(xiàn)貨報價5340～5550元/噸，部分地區(qū)較前一日波動10～20元/噸，其中華北地區(qū)5340～5360元/噸，華東地區(qū)5360～5500元/噸，華南地區(qū)5500～5550元/噸。豆粕價格保持堅(jiān)挺，飼料養(yǎng)殖企業(yè)采購謹(jǐn)慎，成交一般。

 

　　近期國內(nèi)大豆到港量和壓榨量偏低，基差報價雖小幅回落，但仍處高位。10月24日，遼寧大連普通蛋白豆粕11月基差報價M2301+1300元/噸，天津現(xiàn)貨基差報價M2301+1280元/噸，山東日照11月基差報價M2301+1100元/噸，江蘇張家港現(xiàn)貨基差報價M2301+1350元/噸，廣東東莞11月基差報價M2301+1300元/噸，部分地區(qū)較上周同期下跌20～80元/噸。

 

　　由于部分油廠缺豆停機(jī)限產(chǎn)，上周國內(nèi)大豆壓榨量提升幅度不及預(yù)期。監(jiān)測顯示，上周國內(nèi)大豆壓榨量161萬噸，比前一周增加4萬噸，月環(huán)比減少45萬噸，與上年同期基本持平，比近三年同期均值減少23萬噸。雖然油廠油粕庫存偏低，現(xiàn)貨壓榨利潤良好，但由于大豆到港量較少，油廠開機(jī)率難以大幅提升，預(yù)計(jì)大豆壓榨量將維持在165萬噸左右。

 

　　全國主要油廠進(jìn)口大豆庫存繼續(xù)下滑。上周國內(nèi)大豆壓榨量小幅回落，但仍高于到港量，大豆庫存繼續(xù)下滑。監(jiān)測顯示，截至上周末，全國主要油廠進(jìn)口大豆商業(yè)庫存330萬噸，比前一周減少30萬噸，比上月同期減少142萬噸，比上年同期減少163萬噸。10月份巴西大豆出口裝運(yùn)數(shù)量明顯下滑，雖然美國新季大豆集中上市，但密西西比河水位偏低制約大豆出口裝運(yùn)，近期國內(nèi)大豆到港量仍然維持偏低水平，預(yù)計(jì)11月中旬前大豆庫存仍將維持低位。

 

　　上周大豆壓榨量下降，豆粕產(chǎn)出減少，飼料養(yǎng)殖企業(yè)提貨速度基本正常，豆粕庫存繼續(xù)下降。10月24日，國內(nèi)主要油廠豆粕庫存26萬噸，比上周同期減少4萬噸，比上月同期減少15萬噸，比上年同期減少22萬噸，比過去三年同期均值減少41萬噸。10月份大豆到港量偏低，制約油廠開機(jī)，下游企業(yè)需求表現(xiàn)較好，預(yù)計(jì)短期豆粕庫存或繼續(xù)下降。

 

　　美豆集中收獲上市，但物流運(yùn)輸問題制約大豆出口裝運(yùn)；受多雨天氣影響，巴西大豆種植進(jìn)度放緩，近期美豆市場缺乏明確方向，價格以震蕩調(diào)整為主，成本端難以為豆粕價格提供指引。10月份國內(nèi)大豆到港量或低于500萬噸，11月份到港量也可能低于此前預(yù)期，大豆庫存持續(xù)下滑，壓榨量維持偏低水平，豆粕庫存降至歷史低位，供應(yīng)偏緊繼續(xù)支撐豆粕基差報價。預(yù)計(jì)短期國內(nèi)豆粕期貨價格繼續(xù)跟隨美豆震蕩調(diào)整，現(xiàn)貨高基差狀態(tài)仍將持續(xù)一段時間。