9月國內(nèi)豆粕持續(xù)高位震蕩運行，截至9月28日，國內(nèi)連粕主力合約M2301報收于4060元/噸，月漲271，月漲幅7.15%。本月國內(nèi)連粕大幅上漲，帶動國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨漲勢。8月大豆進口量716萬噸，環(huán)比減幅9%，同比減幅24.5%。在國內(nèi)大豆進口量減少，下游終端恰逢國慶小長假的節(jié)前備貨，此輪漲勢究竟能在節(jié)后延續(xù)漲勢，還是迎來反轉(zhuǎn)下跌，接下來簡單分析一二。
國外方面，南美大豆進入播種季，種植季節(jié)的不確定性意味著市場很大可能保持著風(fēng)險溢價，隨時可能引發(fā)軒然大波，之前據(jù)Datagro對新作的預(yù)估，預(yù)計種植面積將擴大至歷史最大。最新巴西2022/23年度達到播種進度為1.5%，去年為1.3%，往年平均進度為0.8%。未來一周巴西中部地區(qū)降雨機會增加，在降雨量一定程度上適宜讓農(nóng)民陸續(xù)加大力度播種大豆。
同時期，北美大豆收獲全面展開，最新美豆收獲進度和優(yōu)良率均低于市場預(yù)期。在占到全國大豆播種面積96%的18個州，截至9月25日（周日），美國大豆落葉率63%，上周42%，去年同期73%，五年均值465%。大豆收獲進度為8%，上周3%，去年同期15%，五年同期均值13%。未來一周美國中西部地區(qū)將出現(xiàn)一段寒冷天氣，整體對大豆作物收割有利。值得關(guān)注的是本周五晚發(fā)布USDA季度庫存報告，這將對于接下來新季作物奠定基調(diào)。
國內(nèi)方面，影響豆粕價格波動最大的供應(yīng)為本次價格居高不下的重中之重。與去年國慶節(jié)不同，9月中下由于國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，使油廠把前期定下的國慶期間的停機大部分調(diào)整為正常開機，實則是由于短期豆粕現(xiàn)貨緊張導(dǎo)致豆粕價格高漲，更是一度漲幅超過盤面漲勢，現(xiàn)貨基差更是突破盤面M2301+1000元/噸，全國主要油廠周度豆粕成交量屢超周度豆粕產(chǎn)量，在本年度國慶小長假期間也維持著較高開機率。
據(jù)Mysteel對國內(nèi)主要油廠調(diào)查數(shù)據(jù)顯示：全國111家主要油廠國慶期間開機率約為47.56%，較去年同期上升5.42%，大豆壓榨量約為147.615萬噸，較去年同期增加24.145萬噸。其中華北區(qū)域油廠開機率最高，達到85.58%，較去年同比上升42.72%；壓榨量最高的區(qū)域是華東區(qū)域，國慶期間壓榨總量約為32.1萬噸，同比增加3.5萬噸，開機率同比小幅上升3.14%；除廣東、川渝、東北區(qū)域明顯下降外，各區(qū)域今年開機率總體上升。
縱觀歷年，每年節(jié)前節(jié)后變化仍較大，而每年的市場行情不同，各種影響因素已然讓行業(yè)內(nèi)人士摸不清頭腦，在放假前一兩天仍有飼料集團采購11-12月、12-1月頭寸，到底是需求真的恢復(fù)變好了，還是9月提前消化未來的需求量。據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，未來三個月到港量為10月575萬，11月960萬噸，12月860萬噸，缺豆問題大概率僅是炒作，如果未來豆粕供應(yīng)量跟不上消費量，漲的概率較大，反之高位回落。
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