益客食品于2008年設(shè)立，其主營業(yè)務(wù)從早期的禽類屠宰及加工逐步延展，到如今已囊括了禽類屠宰及加工、飼料生產(chǎn)及銷售、商品代禽苗孵化及銷售，以及熟食及調(diào)理品的生產(chǎn)與銷售等四大業(yè)務(wù)板塊。從過去三年披露的公司前五大客戶來看，主要包括絕味食品、華萊士、雙匯發(fā)展、周黑鴨等企業(yè)。
近年來，隨著行業(yè)競爭態(tài)勢變化與業(yè)務(wù)發(fā)展，益客食品在不斷延伸產(chǎn)業(yè)鏈，此次募集資金將主要投入到6大募投項目中，增強公司盈利能力及市場競爭力。對于公司的發(fā)展目標(biāo)，益客食品強調(diào)，要打造集品種繁育、種禽養(yǎng)殖與孵化、商品禽技術(shù)服務(wù)、飼料研發(fā)及生產(chǎn)、禽肉屠宰與加工、調(diào)理品、熟食商業(yè)連鎖的全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)型農(nóng)牧食品企業(yè)。
涵蓋四大業(yè)務(wù) 屠宰板塊占公司營收75.52%
招股書披露，益客食品主要從事禽類屠宰及加工、飼料生產(chǎn)及銷售、商品代禽苗孵化及銷售，以及熟食及調(diào)理品的生產(chǎn)與銷售。主要產(chǎn)品包括白條鴨、鴨（雞）腿、鴨（雞）翅等鴨雞屠宰及加工產(chǎn)品，飼料產(chǎn)品，商品代鴨苗和雞苗，愛鴨鴨脖、鴨掌等熟食食品，以及煙熏鴨胸、孜然鴨腿等調(diào)理品。
2018年、2019年、2020年以及2021年1~6月份，益客食品營收分別為99.05億元、155.54億元、143.92億元、77.24億元，歸母凈利分別為1.59億元、3.76億元、1.44億元、3167.41萬元。
經(jīng)過多年的發(fā)展，公司已成為大型禽類食品龍頭企業(yè)，主營業(yè)務(wù)主要涵蓋禽類屠宰及加工、飼料生產(chǎn)及銷售、商品代禽苗孵化及銷售，以及熟食及調(diào)理品的生產(chǎn)與銷售等四大業(yè)務(wù)板塊。
各業(yè)務(wù)板塊中，屠宰板塊、調(diào)理品及熟食的產(chǎn)品具有工業(yè)生產(chǎn)原材料和直接消費品的雙重屬性，飼料、種禽板塊主要面向商品代毛雞、毛鴨養(yǎng)殖業(yè)務(wù)，為養(yǎng)殖戶提供飼料產(chǎn)品、商品代雞苗和商品代鴨苗產(chǎn)品。
運營管理上，一方面，各個板塊之間相互獨立，皆具備獨立對外經(jīng)營的能力；另一方面，由于同屬肉禽行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，各業(yè)務(wù)板塊之間存在一定程度的上下游聯(lián)動關(guān)系，而通過良好地管理產(chǎn)業(yè)鏈上下游聯(lián)動關(guān)系，益客食品獲得較高的協(xié)同效益，從而能有效地抵御產(chǎn)業(yè)鏈單一業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的經(jīng)營風(fēng)險。
從營收結(jié)構(gòu)來看，屠宰板塊是上市公司營收的主要來源，2021年上半年，屠宰板塊占公司總營收比的75.52%。而屠宰板塊的主要產(chǎn)品分別為鴨產(chǎn)品和雞產(chǎn)品，二者占2021年上半年營收總額比分別為47.33%、28.19%。
而在區(qū)域分布上，公司生產(chǎn)區(qū)域主要位于江蘇省及山東省，銷售區(qū)域主要為華東地區(qū)，2021年上半年，華東地區(qū)營收占上市公司營收總額的70.25%。
益客食品披露的近年來前五大客戶名單來看，上市公司主要的大客戶包括絕味食品、華萊士、雙匯發(fā)展、周黑鴨等大家耳熟能詳?shù)墓?。與益客食品的合作關(guān)系相對穩(wěn)定，而前五名客戶合計占上市公司營收總比的比例，過去四年均低于20%，不存在對單一大客戶依賴的情況。
受供求關(guān)系變化及飼料價格、疫情等因素影響，禽類行業(yè)的景氣度呈現(xiàn)一定的波動性特征。近年來，公司雖然經(jīng)營規(guī)模不斷擴張，但受行業(yè)波動的影響，公司的經(jīng)營業(yè)績也呈現(xiàn)一定的波動。益客食品招股書披露，預(yù)測2021年實現(xiàn)收入159.46億元，較2020年增長10.80%，預(yù)測歸屬于公司普通股股東的凈利潤1.06億元。
未來肉禽行業(yè)增量可期
雖然近年來，受疫情影響，益客食品的業(yè)績呈現(xiàn)了一定的波動性，但從行業(yè)發(fā)展空間來看，仍有較大的市場空間。
根據(jù)國家統(tǒng)計局歷年發(fā)布的《國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》，2014年至2020年間，我國禽肉的產(chǎn)量由1751萬噸增長至2361萬噸。
在行業(yè)整體規(guī)模快速增長的同時，各環(huán)節(jié)也取得了不同程度的發(fā)展:上游種禽培育方面，在政策扶持下，國內(nèi)企業(yè)通過技術(shù)引進或自行研發(fā)取得了一系列的突破，逐漸打破過去若干品種曾祖代種禽完全由國外公司壟斷的局面；商品禽養(yǎng)殖方面，隨著市場供需及競爭格局的變化，規(guī)?；B(yǎng)殖比例逐步提高。同時，與種禽培育、商品禽養(yǎng)殖配套的飼料產(chǎn)業(yè)也不斷成熟，根據(jù)《中國飼料工業(yè)年鑒》和《全國飼料工業(yè)發(fā)展概況》，2020年我國年產(chǎn)肉禽飼料9175.8萬噸，同比增長8.4%。
中游禽類屠宰及加工行業(yè)方面，作為產(chǎn)業(yè)鏈承上啟下的環(huán)節(jié)，生產(chǎn)效率不斷提高，一方面與主要養(yǎng)殖區(qū)域配套更加完善，另一方面響應(yīng)下游不同規(guī)格、部位、時間、用量等個性化要求能力逐步提高，產(chǎn)業(yè)化、規(guī)模化發(fā)展迅速。
下游熟食加工產(chǎn)業(yè)方面，烹飪技術(shù)發(fā)展、消費場景不斷豐富，產(chǎn)品種類不斷創(chuàng)新。個別細分領(lǐng)域出現(xiàn)了全國性品牌。
2017年至2020年，在禽肉市場總量逐年增長的情況下，益客食品禽肉產(chǎn)品產(chǎn)量以高于行業(yè)增幅的增速成長，市場份額從4.27%成長到5.46%，行業(yè)地位進一步得到鞏固。
根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年我國總?cè)丝冢ㄗⅲ喊?1個省、自治區(qū)、直轄市和中國人民解放軍現(xiàn)役軍人，不包括香港、澳門特別行政區(qū)和臺灣省以及海外華僑人數(shù)）140005萬人，按2019年生產(chǎn)的禽肉全部由國內(nèi)消化測算，我國人均禽肉年消費量僅為15.99千克，中國禽肉消費量增長的市場空間巨大。
而從行業(yè)趨勢來看，當(dāng)前隨著國家對于食品安全問題愈來愈重視，食品安全關(guān)注度不斷提升；鴨肉消費量將進一步提高；規(guī)模化養(yǎng)殖比例進一步提升；產(chǎn)業(yè)鏈一體化成為行業(yè)發(fā)展重要方向；在資金、技術(shù)、規(guī)模等優(yōu)勢幫助下，部分優(yōu)勢企業(yè)逐步向產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)延伸，或直接打造全產(chǎn)業(yè)鏈全循環(huán)的生產(chǎn)體系，或先形成多環(huán)節(jié)多業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈多元化生產(chǎn)企業(yè)，以平抑不同板塊業(yè)績波動，保持市場競爭地位。
產(chǎn)業(yè)鏈一體化將成為行業(yè)發(fā)展重要方向，對于頭部企業(yè)而言，則更具備先發(fā)優(yōu)勢。
做大做強產(chǎn)業(yè)鏈一體化
近年來，益客食品一方面在不斷延展上市公司產(chǎn)業(yè)鏈，隨著行業(yè)競爭態(tài)勢變化與公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求，公司經(jīng)營方針逐漸向終端消費延伸，逐步進入熟食及調(diào)理品業(yè)務(wù)，并建立一個休閑食品連鎖體系。另一方面，公司也在不斷加大對技術(shù)研發(fā)的投入。
截至本招股書簽署之日，公司擁有有效專利91項，其中14項為發(fā)明專利，73項為實用新型專利，4項為外觀設(shè)計專利。2017至2019年期間，公司陸續(xù)獲得江蘇省農(nóng)業(yè)技術(shù)推廣獎一等獎、山東省農(nóng)業(yè)科學(xué)院科學(xué)技術(shù)進步獎一等獎、第二屆山東省科技工作者創(chuàng)新大賽一等獎、山東省科學(xué)技術(shù)獎二等獎、全國農(nóng)牧漁業(yè)豐收獎一等獎等諸多獎項。從財務(wù)指標(biāo)來看，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例正逐步提高。
此次IPO成功，益客食品將募集資金主要用于6大募投項目中。其中包括，山東益客食品產(chǎn)業(yè)有限公司肉鴨屠宰線建設(shè)項目、濟寧眾客食品有限公司肉鴨屠宰線建設(shè)項目、山東眾客食品產(chǎn)業(yè)園調(diào)熟制品建設(shè)項目、擴建年產(chǎn)2萬噸禽肉熟食項目、益客食品供應(yīng)鏈數(shù)字化建設(shè)項目以及補充流動資金。
上市公司方面表示，此次募集資金投資項目以公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，進一步提升公司的技術(shù)和裝備水平，并加大技術(shù)領(lǐng)域的投入，提高服務(wù)客戶的能力，擴大原有經(jīng)營規(guī)模，提升市場占有率，同時向下游延伸，增強公司盈利能力及市場競爭力。
當(dāng)前，益客食品業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)是堅持以市場為導(dǎo)向，產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營為指導(dǎo)，農(nóng)業(yè)高新技術(shù)為依托，穩(wěn)步擴大企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，創(chuàng)造良好的經(jīng)濟效益和社會效益。打造集品種繁育、種禽養(yǎng)殖與孵化、商品禽技術(shù)服務(wù)、飼料研發(fā)及生產(chǎn)、禽肉屠宰與加工、調(diào)理品、熟食商業(yè)連鎖的全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)型農(nóng)牧食品企業(yè)。
而為了實現(xiàn)這一發(fā)展目標(biāo)，公司提出對當(dāng)前及未來三年的發(fā)展戰(zhàn)略，力圖對禽肉產(chǎn)業(yè)鏈的各產(chǎn)業(yè)要素實施有效的組織，緊密聯(lián)系產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作伙伴，構(gòu)建畜禽生產(chǎn)與加工主業(yè)。在經(jīng)營管理效能方面，構(gòu)建更為有效的組織管理模式，運用物聯(lián)網(wǎng)、管理軟件等數(shù)字化技術(shù)，提升管理和工作效率，共建從種苗到消費的數(shù)字化系統(tǒng)，共享數(shù)字化決策帶給公司和合作伙伴經(jīng)營收益；在精益生產(chǎn)方面，依靠技術(shù)改進、設(shè)備改進和系統(tǒng)改進等機械化、系統(tǒng)化的方式提升作業(yè)效率，推進工廠生產(chǎn)過程的智能化；在生態(tài)農(nóng)業(yè)建設(shè)方面，加快新技術(shù)應(yīng)用，促進產(chǎn)業(yè)與自然和諧發(fā)展。
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