年度業(yè)績有望超過270億元，成本優(yōu)勢(shì)+出欄量大增，首支百元豬肉股誕生。
2月3日，生豬養(yǎng)殖板塊逆市上漲，其中，牧原股份(002714.SZ)首次沖破百元關(guān)口，并于午后漲停，總市值突破4000億元。截至下午收盤時(shí)，股價(jià)報(bào)收107.02元/股，上漲9.81%，年內(nèi)漲幅高達(dá)39%。
1月26日，牧原股份發(fā)布2020年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤為270億元–290億元，比上年同期增長341.58% –374.29%，并預(yù)計(jì)基本每股收益7.34元/股–7.88元/股。對(duì)于業(yè)績大幅預(yù)喜，牧原股份主要?dú)w因于生豬銷售量與生豬價(jià)格同比大幅增加所致。
值得注意的是，養(yǎng)豬企業(yè)業(yè)績紛紛預(yù)喜、券商機(jī)構(gòu)力推背后，生豬行業(yè)基本面卻并非十分樂觀。
豬肉股大幅上漲
2月3日，豬肉股逆勢(shì)大漲，素有“豬茅”之稱的牧原股份率先發(fā)力漲停，成為首支突破百元的豬肉股，市值突破4000億元。新希望、天邦股份亦大幅跟漲。
2020年，依舊是養(yǎng)豬企業(yè)高光的一年。從目前已公布的養(yǎng)豬企業(yè)業(yè)績預(yù)告可以窺見，兩三倍的業(yè)績?cè)龇?，是支撐豬肉股大幅走高的原因。
1月26日，牧原股份發(fā)布2020年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤為盈利270億元–290億元，比上年同期增長341.58% –374.29%;同日，天邦股份公告稱，2020年預(yù)計(jì)盈利31.5億元-33億元，同比增長3037.37%-3186.77%;1月30日，正邦科技在業(yè)績預(yù)告中也指出，2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤為56億元-61億元，同比增長240.00 %-270.36 %。
產(chǎn)能釋放、生豬銷售量大幅增加疊加生豬價(jià)格高企，是養(yǎng)豬企業(yè)業(yè)績同比上年大幅提升的原因。
據(jù)牧原股份介紹，2020 年公司銷售生豬 1811.5萬頭，較上年同期增長76.67%。同時(shí)，受國內(nèi)供需情況影響，生豬價(jià)格較上年同期大幅上漲。
天邦股份則表示，公司2020年全年實(shí)現(xiàn)生豬出欄量307.78萬頭，較上年提升26%，多品種組合的生豬銷售每公斤均價(jià)達(dá)到51.46元，較上年提升了177%;每頭均價(jià)達(dá)到2912.52元，較上年提升了51%，生豬銷售收入90.27億元，較上年提升了92.65%;豬價(jià)高企和出欄品種多樣化、出欄頭數(shù)增長是公司業(yè)績?cè)鲩L的主要原因。
經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)從卓創(chuàng)資訊獲悉，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2020年底，全年國內(nèi)生豬均價(jià)34.49元/公斤，同比漲幅55.01%。
機(jī)構(gòu)看好生豬養(yǎng)殖板塊
記者注意到，牧原股份自去年7月一路下跌，期間最大跌幅超過30%。進(jìn)入2021年以來，開始連續(xù)反彈，在豬價(jià)下跌的一致性預(yù)期下，其股價(jià)竟在不經(jīng)意之間創(chuàng)出歷史新高。
值得注意的是，1月養(yǎng)殖上市公司經(jīng)歷了兩次集體大幅上漲。國泰君安證券認(rèn)為，其中表面原因是豬價(jià)快速上漲，而豬價(jià)快速上漲的原因是冬季疫情持續(xù)蔓延帶來供給端的波動(dòng);更深層次的原因是供給問題和豬價(jià)上漲帶來的預(yù)期調(diào)整。
長江證券表示，牧原股份能夠穿越周期成長為龍頭的核心原因在于公司高度專注及專業(yè)化。公司通過領(lǐng)先的養(yǎng)殖技術(shù)構(gòu)建成本優(yōu)勢(shì)，形成企業(yè)護(hù)城河，并持續(xù)深耕行業(yè)進(jìn)行大規(guī)模產(chǎn)能擴(kuò)張，從而從行業(yè)中脫穎而出。長江證券認(rèn)為，非瘟疫情使得行業(yè)格局重塑，未來牧原股份成本優(yōu)勢(shì)或進(jìn)一步拉大，看好公司未來發(fā)展，重點(diǎn)推薦該公司。
招商證券農(nóng)業(yè)行業(yè)組近期在電話會(huì)議路演中表示，生豬養(yǎng)殖板塊非常有機(jī)會(huì)，以牧原股份為代表的生豬養(yǎng)殖板塊，如果后續(xù)的養(yǎng)殖企業(yè)能夠跟上發(fā)展，其實(shí)生豬養(yǎng)殖板塊會(huì)和白酒板塊格局很像。
但是，生豬板塊持續(xù)強(qiáng)勁背后，生豬行業(yè)基本面卻并非十分樂觀。
“預(yù)計(jì)2021年生豬價(jià)格或震蕩下降”。卓創(chuàng)資訊分析師王亞男對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者表示， 2021年隨著新冠疫情趨于平穩(wěn)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，中國豬肉消費(fèi)量預(yù)計(jì)較2020年提升5.45%，對(duì)生豬價(jià)格有一定支撐作用。與此同時(shí)，隨著行業(yè)產(chǎn)能逐步恢復(fù)，市場(chǎng)整體供應(yīng)恢復(fù)大于需求恢復(fù)，推動(dòng)豬價(jià)同比回落。但受豬病等因素的影響，使得2021年生豬存欄量復(fù)產(chǎn)速度較為緩慢，預(yù)計(jì)出欄量或增加17.64%。
對(duì)于豬價(jià)未來走勢(shì)，寶城期貨畢慧也分析表示，2021年生豬價(jià)格雖然依然位于歷史相對(duì)高位，但2021年內(nèi)高點(diǎn)將低于2020年。她指出，生豬價(jià)格長期成本支撐主要看自繁自養(yǎng)成本，根據(jù)2020年末成本計(jì)算，自繁自養(yǎng)成本集中在14-17元/公斤，這也將構(gòu)筑長期成本支撐。階段性走勢(shì)來看，外購仔豬育肥的成本將構(gòu)筑階段性的成本支撐，意味著20元/公斤的價(jià)格將構(gòu)筑2021年上半年的重要成本支撐。
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