夏季氣溫上升令蛋雞“歇伏”“火箭蛋”行情難持久

　　據(jù)路透消息報道，中國雞蛋期貨今年一場由禽流感疫情引發(fā)的“火箭蛋”行情或行將結(jié)束。大連商品交易所下周起將上調(diào)雞蛋1409合約交易保證金至10%，基本澆滅了該合約的逼倉希望，令后期雞蛋期價走勢更為平滑，上漲空間縮小。

　　以往每年雞蛋價格都會受中秋、國慶“雙節(jié)”備貨需求推升至年內(nèi)最高，但今年不同的是，禽流感疫情導致供應緊張和補欄滯后引發(fā)的“火箭蛋”行情，刺激備貨周期往前推移，亦加劇去年上市的雞蛋期貨的現(xiàn)貨月逼倉風險。

　　而雞蛋期貨作為國內(nèi)首個生鮮期貨品種，因保質(zhì)期短等因素導致的交割難度相對較大，夏季氣溫上升令蛋雞“歇伏”，供應進一步收緊，都令這一品種的逼倉風險持續(xù)升級。

　　“后禽流感時期導致的存欄數(shù)量低，難補欄，以及氣溫升高，現(xiàn)貨面緊缺都導致近月合約具備逼倉條件，....大商所這個政策具有較強的震懾作用，火箭蛋快要歇火了。”信達期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師張秀峰稱。

　　實際上，此次大商所提高保證金兩個百分點，以此計算，交易一手雞蛋期貨的合約因此增加的保證金也僅100多元人民幣;但多位交易人士指出，交易所此舉相當于讓雞蛋期貨提前進入交割準備，用在生鮮產(chǎn)品期貨上并不為過，但給市場造成的心理和情緒有很強的震懾作用。

　　他們強調(diào)，交易所還在通知中提到，“大商所將視市場情況適時對該合約交易保證金標準做進一步調(diào)整。”這意味著大商所可能再次調(diào)升保證金，再加上按照交易規(guī)則，1409合約在進入8月份之后將開始限倉，這些層層疊進的監(jiān)管措施將極大約束市場投機心理。

　　實際上，現(xiàn)在多數(shù)期貨品種的主力合約都移倉到1月合約，而雞蛋期貨還是1409合約是主力，顯然投資者不愿意離場，但大商所提保之后，今天的市場有了微妙的變化，持倉開始減少，資金有退出的跡象。

　　“可以說，還在1409合約的資金大多在賭逼倉行情，...但現(xiàn)在人氣開始減退了，這件事(逼倉)就辦不成功。”張秀峰稱，投資者的情緒是很強的力量。

　　受禽流感疫情影響，雞蛋期貨價格自年初以來一路上漲，至今年7月11日漲至該期貨上市來新高5，559元，年內(nèi)漲幅高逾30%，亦令投資者人氣爆棚，持倉量猛增。

　　以南通地區(qū)的價格為例，今年的價格高峰較往年均提前，且價格也明顯更高，目前年內(nèi)高點為5月中旬創(chuàng)下的每公斤10.4元。

　　雖然雞蛋期貨1409合約的逼倉行情可能難以成真，但要做空雞蛋還為時尚早，大商所此舉將令投資者加速移倉至1月合約。

　　浙商期貨雞蛋分析師陳少文就提到，每年9月過后雞蛋價格就會下跌，但今年禽流感行情后蛋雞補欄量比往年低20%，甚至更多，而需求基本沒什么變化，因此基本面仍支撐雞蛋價格繼續(xù)攀升，甚至能達到5，700元的高點。

　　“基本面看做多就好，現(xiàn)貨的確比較緊張...但大商所出來一撓癢癢，政策變化就成為最大的變數(shù)。”她認為。

　　在大商所政策推出后，她已經(jīng)改變了投資者策略，認為多單達到一定的贏利點就可以適當離場，強調(diào)要控制倉位，謹慎做多。

　　銀河期貨雞蛋分析師胡香君也認為，持續(xù)到9月的雞蛋價格都會維持高位整理，畢竟中秋節(jié)備貨因素還沒有完全結(jié)束，下滑不會太明顯，且現(xiàn)在來看，現(xiàn)貨還是持續(xù)比較強勁，雖然投資者會加速移倉到1月合約，但價格還是會偏漲。

　　糧油飼料原料信息供應商匯易資訊則指出，盡管之前大商所和政府職能部門加大對“炒雞蛋”等違規(guī)投機的交易行為查處力度，但是期貨雞蛋合約本月盤中兩度(2日、11日)驚現(xiàn)重挫的跳水風險，多空角力的爭奪焦點就在于國內(nèi)雞蛋供應面。