銀河證券：飼料行業(yè)高景氣即將來臨(薦股)

　　1、上周農(nóng)業(yè)板塊小幅上漲

　　上周（2011年8月22日－8月26日），農(nóng)林牧漁行業(yè)指數(shù)上漲1.1%，表現(xiàn)差于大盤，同期上證指數(shù)下跌2.1%、深證成指、滬深300分別上漲1.3%、2.4%。

　　2、上周主要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)

　　主糧品種：大連黃玉米期價(jià)主力合約1205報(bào)價(jià)收于2371元/噸，周跌幅0.75%。連玉米交易清淡，持倉量和成交量持續(xù)減少，主力合約連續(xù)5個(gè)交易日收陰。CBOT大豆期貨主力合約報(bào)價(jià)收于1423美分/蒲，周度漲幅4%。美國產(chǎn)量前景堪憂，大豆合約價(jià)格持續(xù)上漲。大連豆油期貨主力合約1205報(bào)價(jià)收10120元/噸，周度上漲1.00%。

　　軟商品：上周鄭棉主力合約1105收于21565元/噸，周上漲0.33%。新疆兵團(tuán)760萬畝棉花陸續(xù)成熟 棉農(nóng)開始采摘。本周白糖期貨主力合約1201收于7200元/噸，周跌幅0.95%。廣西南寧現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為7680元/噸，成交一般。在中秋、國慶雙節(jié)需求旺季來臨的背景下，短期國內(nèi)白糖供應(yīng)緊張狀況難以根本緩解，糖價(jià)高位仍將維持。

　　畜產(chǎn)品：截止8月26日，全國出欄肉豬均價(jià)略有反彈至19.38元/公斤，去年同期至12.46元/公斤，同比漲幅達(dá)55.5%。豬肉均價(jià)30.81元/公斤,去年同期19.59元/公斤，同比漲57.3%。山東六和種禽鴨苗5.8元/羽,較上周上漲0.4元/羽；山東濰坊肉雞雛出場(chǎng)價(jià)為5.25元/羽，較上周上漲0.5元/羽。鴨苗價(jià)格走勢(shì)漸好，雞苗價(jià)格走勢(shì)平穩(wěn)上升。

　　投資建議：

　　飼料行業(yè)高景氣悄悄來臨：隨生豬存欄量的恢復(fù)，飼料需求量逐步回升，我們草根調(diào)研了解到，7月份全國飼料需求環(huán)比6月上漲10%以上，同比去年增加20%左右。尤其是豬飼料需求漲幅明顯，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，7月份豬飼料需求量環(huán)比上月增加8%，同比去年增加近30%。1－7月份累計(jì)豬飼料需求量同比增加15%以上。豬飼料相關(guān)投資標(biāo)的理應(yīng)受到市場(chǎng)關(guān)注。首推：黑白配－新希望＋正邦科技。其次關(guān)注：大北農(nóng)、金新農(nóng)、海大集團(tuán)。

　　我們繼續(xù)推薦“黑白配”：

　　白馬－新希望：產(chǎn)業(yè)鏈一體化農(nóng)牧龍頭業(yè)績?cè)鲩L穩(wěn)定，飼料業(yè)務(wù)逐漸進(jìn)入旺季; 雞苗、鴨苗繼續(xù)上漲，全年業(yè)績將同比大幅增長，我們預(yù)測(cè)新希望農(nóng)牧業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)EPS0.82元。

　　黑馬－正邦科技：正邦科技外延式擴(kuò)張?jiān)鲩L迅猛，公司主業(yè)由飼料業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)樯唐坟i養(yǎng)殖業(yè)務(wù)，公司2010年商品仔豬出欄近40萬頭，我們預(yù)計(jì)2011年公司仔豬出欄量70多萬頭，預(yù)計(jì)2012年公司仔豬出欄至少在120萬頭以上，13年預(yù)計(jì)公司仔豬出欄量達(dá)200萬頭。測(cè)算2011/2012/13年EPS分別為0.35元/0.55元/0.74元。（銀河證券研究所）