近期，位于長江中下游的湖南、湖北、江西、江蘇、浙江等南方六省旱情備受關(guān)注。以上六省是我國傳統(tǒng)的稻谷產(chǎn)區(qū)，而5～6月份正值這些地區(qū)早秈稻分蘗和抽穗的關(guān)鍵期，因此這些地區(qū)的旱情使得市場對夏糧減產(chǎn)和糧價上漲預(yù)期加重，引發(fā)了市場對通貨膨脹走勢的擔(dān)憂。我們認(rèn)為，南方旱情短期或進(jìn)一步推高CPI；但從中長期來看，對今年全年CPI的走勢影響不大。
在CPI的構(gòu)成當(dāng)中，農(nóng)產(chǎn)品（000061）的權(quán)重占到了30%，所以一點風(fēng)吹草動都會直接影響CPI。而日前南方各省旱情的蔓延，導(dǎo)致大米等農(nóng)產(chǎn)品漲價明顯，為此，短期食品價格上漲壓力大，這將增加短期通脹的壓力，或推高5月份CPI。
但是，南方旱情對全年CPI，尤其對下半年CPI影響或?qū)⒂邢?。中國農(nóng)業(yè)銀行（601288）在最新的研究報告中指出，從我國糧食區(qū)域生產(chǎn)布局和內(nèi)部生產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，南方旱災(zāi)對全年糧食總產(chǎn)量不會產(chǎn)生實質(zhì)性負(fù)面影響。
從區(qū)域生產(chǎn)布局看，南方主要受災(zāi)地區(qū)的糧食生產(chǎn)，對全國糧食生產(chǎn)并不具有決定性影響。江西、安徽、湖南、湖北、浙江和江蘇六省的糧食產(chǎn)量，占全國糧食總產(chǎn)量的比重約為27%，而六省稻谷產(chǎn)量占全國糧食總產(chǎn)量的比重則更低，為18%。而南方六省內(nèi)部受災(zāi)程度也具有不平衡特征，早稻產(chǎn)區(qū)并未受到旱災(zāi)過大影響。
對于眼下市場比較擔(dān)心南方旱情將導(dǎo)致夏糧減產(chǎn)并最終推高糧價。但從糧食生產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，主要受災(zāi)作物早稻占我國糧食比重較低。上述農(nóng)行報告認(rèn)為，北方冬小麥產(chǎn)區(qū)的豐收，才是保證夏糧豐收的關(guān)鍵，而秋糧生產(chǎn)則是全年糧食生產(chǎn)的重中之重。
據(jù)農(nóng)業(yè)部最近調(diào)研顯示，目前全國小麥總體長勢良好，全年豐收希望很大。為此，即使南方六省導(dǎo)致早稻減產(chǎn)，可能也不會對夏糧豐收與全國糧食產(chǎn)量產(chǎn)生很大沖擊。
此外，從糧食的供求關(guān)系來看，目前是供大于求的態(tài)勢。來自國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，從2004年起，我國糧食生產(chǎn)已經(jīng)連續(xù)7年增產(chǎn)豐收；而且中華糧網(wǎng)還預(yù)測今年稻谷結(jié)余高達(dá)1195萬噸。因此，連續(xù)7年糧食增產(chǎn)豐收所奠定的儲備決定了糧價不存在持續(xù)上漲的動力。南方旱情通過糧食生產(chǎn)對下半年CPI以及全年CPI走勢產(chǎn)生的影響可能不大。
一周閱讀排行