農(nóng)林牧漁行業(yè)：繼續(xù)關(guān)注畜禽養(yǎng)殖

　　4月農(nóng)業(yè)板塊走勢回顧：

　　1.4月份，農(nóng)業(yè)板塊絕對漲幅為-3.87%；跑輸滬深300指數(shù)1.92個百分點。農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格指數(shù)有所回落，子行業(yè)中尤其是一季報業(yè)績下降行業(yè)和品種大幅回調(diào)。生豬價格處于持續(xù)上升通道中，畜禽養(yǎng)殖行業(yè)較為抗跌，與我們年初以來對行業(yè)的判斷相吻合。

　　2.糧食價格呈“內(nèi)緊外松”態(tài)勢：國際市場活躍，國內(nèi)市場相對平穩(wěn)。國際糧食庫存消費比處于低位，國內(nèi)糧食庫存消費比高于國際警戒線，短期將呈震蕩之勢。我們認為，5月的國內(nèi)小麥長勢將決定夏糧的產(chǎn)量，重點關(guān)注小麥生長情況。

　　3.生豬價格繼續(xù)維持高位農(nóng)林牧漁板塊52周走勢根據(jù)農(nóng)業(yè)部生豬價格預(yù)警系統(tǒng)監(jiān)測的生豬、豬肉價格，截止4月份第3周，全國22個省市生豬批發(fā)價為15.10元/千克，仔豬價格28.52元/千克，豬肉價格23.04元/千克，生豬價格繼續(xù)上升；預(yù)計后期，全國豬價將繼續(xù)維持高位。2011年3月生豬存欄月環(huán)比上升0.77%，能繁母豬存欄月環(huán)比下降0.42%，仍處于歷史較低水平。生豬價格和養(yǎng)殖景氣度至少在上半年維持高位。

　　4.水產(chǎn)品、糖、番茄醬、蘋果汁漲跌不一水產(chǎn)品價格繼續(xù)反彈；番茄醬、果汁量升價跌；短期內(nèi)糖價依然承受壓力，后期糖價維持弱勢振蕩的可能性較大。

　　5.農(nóng)林牧漁行業(yè)5月投資建議近期相關(guān)報告維持行業(yè)“增持”評級。從子行業(yè)看，豬肉價格保持上升，畜禽產(chǎn)品價格上漲，畜禽養(yǎng)殖業(yè)保持高景氣度；關(guān)注飼料行業(yè)景氣度回升；關(guān)注海產(chǎn)養(yǎng)殖的反彈機會。重點推薦:圣農(nóng)發(fā)展（002299）、雛鷹農(nóng)牧（002477）、東方海洋（002086）、海大集團（002311）。