在豆粕市場(chǎng)，二三季度，現(xiàn)貨豆粕價(jià)格頻頻下跌，尤其是，8月中旬，國內(nèi)主流油廠，豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)觸底2800元/噸，相比去年8月末以及9月初5050元/噸，豆粕累計(jì)下降44.6%，價(jià)格觸及最近幾年的新低……
豆粕價(jià)格顯著下降，主要受市場(chǎng)面臨“內(nèi)憂外患”的壓力！
一方面，由于USDA月度供需報(bào)告持續(xù)偏空，美豆新作種植面積以及單產(chǎn)調(diào)增，市場(chǎng)對(duì)于全球大豆供應(yīng)過剩的擔(dān)憂較強(qiáng)，CBOT大豆報(bào)價(jià)連創(chuàng)最近4年新低，其中，11月合約報(bào)價(jià)跌破1000美分/蒲，遠(yuǎn)低于大豆種植成本，這也加劇了國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨下降的趨勢(shì)，畢竟，進(jìn)口成本回落，市場(chǎng)挺價(jià)心態(tài)轉(zhuǎn)差！
另一方面，由于南美地區(qū)大豆豐產(chǎn)兌現(xiàn)，國內(nèi)進(jìn)口大豆入港集中，油廠大豆以及豆粕面臨雙雙累庫的壓力，而市場(chǎng)需求跟進(jìn)不佳，夏季高溫炎熱的天氣，抑制了需求跟進(jìn)的表現(xiàn)，市場(chǎng)“買漲不買跌”的心態(tài)偏強(qiáng)！
因此，受供需博弈，8月中旬，豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)觸及階段性新低，但是，8月中下旬至9月初，豆粕現(xiàn)貨短暫呈現(xiàn)偏強(qiáng)的走勢(shì)，其中，9月6日，沿海油廠，豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)漲至3090~3150元/噸，多地油廠累計(jì)上漲幅度達(dá)到了300元/噸！
支撐豆粕價(jià)格反彈的邏輯，一方面，由于美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期轉(zhuǎn)強(qiáng)，美元指數(shù)走弱，提振了大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，CBOT大豆價(jià)格走高，進(jìn)口大豆成本上升，支撐了國內(nèi)油廠挺價(jià)的心態(tài)；另一方面，受國內(nèi)對(duì)加拿大菜籽進(jìn)行反傾銷調(diào)查，菜粕市場(chǎng)走強(qiáng)，提振了豆粕價(jià)格，下游市場(chǎng)抄底心態(tài)轉(zhuǎn)強(qiáng)，豆粕成交表現(xiàn)改善，帶動(dòng)了現(xiàn)貨豆粕價(jià)格的走高！
不過，中秋佳節(jié)前夕，市場(chǎng)購銷心態(tài)有所減弱，短暫下游市場(chǎng)備貨后，購銷節(jié)奏放緩，疊加，階段性油廠大豆庫存水平較高，豆粕庫存相對(duì)充足，下游貿(mào)易商以及飼料企業(yè)謹(jǐn)慎心態(tài)轉(zhuǎn)強(qiáng)，豆粕報(bào)價(jià)出現(xiàn)了弱穩(wěn)震蕩的走勢(shì)！
據(jù)數(shù)據(jù)分析，節(jié)前，山東、江蘇以及天津、廣東等地，主流沿海油廠，現(xiàn)貨豆粕報(bào)價(jià)在3020~3080元/噸左右，那么，節(jié)后，豆粕價(jià)格如何，價(jià)格能否再破3100元/噸？
理性來看，8月下旬以來，豆粕價(jià)格筑底上漲，行情已然180°“大拐彎”，豆粕市場(chǎng)風(fēng)向突變，價(jià)格或?qū)⒅鸩叫纬芍谆厣淖邉?shì)！
一方面，受船期預(yù)測(cè)，國內(nèi)大豆進(jìn)口入港規(guī)模或?qū)⒅鹪聹p少，10月份大豆入港或?qū)⒔抵?00萬噸左右，油廠大豆庫存逐步消耗，供應(yīng)過剩的壓力逐步減輕，豆粕庫存水平也將逐月減少，市場(chǎng)進(jìn)入“去庫存”的階段，這對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)的支撐或?qū)⒅鸩睫D(zhuǎn)強(qiáng)！
另一方面，中秋過后，距離國慶佳節(jié)僅剩10天左右的時(shí)間，受節(jié)日因素影響，下游市場(chǎng)備貨需求或?qū)⒅鸩教嵘蛊涩F(xiàn)貨購銷積極性逐步改善，油廠庫存水平進(jìn)一步下降，挺價(jià)心態(tài)或?qū)⑥D(zhuǎn)強(qiáng)！
疊加，美聯(lián)儲(chǔ)降息在即，機(jī)構(gòu)預(yù)估，此次美聯(lián)儲(chǔ)降息或?qū)⑦_(dá)到50個(gè)基點(diǎn)，受此因素影響，美元市場(chǎng)逐步轉(zhuǎn)弱，刺激經(jīng)濟(jì)逐步回升，大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格支撐或?qū)⑥D(zhuǎn)強(qiáng)！
綜上所述，基于市場(chǎng)多空博弈，基于國慶節(jié)前備貨以及國內(nèi)大豆以及豆粕庫存趨勢(shì)下降，疊加，美聯(lián)儲(chǔ)降息等因素，短期內(nèi)，豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)或?qū)⒁哉鹗幤珡?qiáng)為主，本月，主流沿海油廠，現(xiàn)貨豆粕報(bào)價(jià)或?qū)q破3100元/噸！
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