2024年5月23日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類基本面】周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)收盤上漲，從近期小麥價(jià)格反彈中獲得支撐，但美豆播種進(jìn)度快于預(yù)期以及全球供應(yīng)量龐大抑制了漲幅，盤中豆粕表現(xiàn)強(qiáng)于豆油。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至5月19日當(dāng)周，美國(guó)大豆播種率為52%，高于市場(chǎng)預(yù)期的49%，去年同期和五年均值分別為61%和49%。預(yù)計(jì)將于將減緩一些地方的播種進(jìn)度，但作物區(qū)整體天氣較好。巴西大豆收割基本完成，目前正值巴西大豆出口高峰階段。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報(bào)告前，市場(chǎng)預(yù)計(jì)上周美豆出口銷售凈增為27.5-75萬(wàn)噸，繼續(xù)維持偏低水平。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周三下跌0.24%，受到能源和金屬等工業(yè)品大幅下跌的拖累。

 

　　【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)大豆播種近尾聲，大豆余糧所剩不多，企業(yè)收購(gòu)庫(kù)點(diǎn)陸續(xù)關(guān)閉，現(xiàn)貨維持穩(wěn)定，市場(chǎng)購(gòu)銷清淡。中儲(chǔ)糧油脂公司買新拋陳連續(xù)進(jìn)行國(guó)產(chǎn)大豆輪庫(kù)，由于采購(gòu)價(jià)格低于市場(chǎng)預(yù)期，此前多次競(jìng)價(jià)采購(gòu)均無(wú)成交。周三豆一期貨市場(chǎng)止跌回升震蕩收高，豆粕等相關(guān)品種走強(qiáng)緩解市場(chǎng)拋壓。由于國(guó)產(chǎn)大豆供過(guò)于求的基本現(xiàn)狀長(zhǎng)期存在，豆一期貨市場(chǎng)向上突破震蕩區(qū)間的難度較大。夜盤豆一期貨市場(chǎng)沖高回落，今日有望繼續(xù)跟隨周邊相關(guān)品種維持震蕩行情。

 

　　【豆粕菜粕】周三國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體持平，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在3410-3490元/噸。其中張家港報(bào)價(jià)3410元/噸，天津報(bào)價(jià)3490元/噸，東莞報(bào)價(jià)3480元/噸。東莞菜粕報(bào)價(jià)上漲30元/噸至2850元/噸。美豆延續(xù)震蕩行情，國(guó)內(nèi)豆粕供給充裕，油廠提價(jià)動(dòng)力不足。本周大豆加工量預(yù)計(jì)升至210萬(wàn)噸高位，豆粕累庫(kù)節(jié)奏有望加快。周三國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)高開(kāi)高走強(qiáng)勢(shì)收高，菜粕期貨增倉(cāng)領(lǐng)漲，創(chuàng)出反彈新高，豆粕期貨買盤獲得提振，9月合約升至3600元/噸新平臺(tái)，基差負(fù)值程度繼續(xù)擴(kuò)大。當(dāng)前美豆因需求偏弱和天氣炒作動(dòng)力不足而反復(fù)震蕩，國(guó)內(nèi)豆粕期貨市場(chǎng)資金市特征更為突出，尤其在工業(yè)品大漲后，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)值洼地效應(yīng)凸顯，資金在板塊間輪動(dòng)將提升豆粕等農(nóng)產(chǎn)品的抗跌性。夜盤豆粕期貨市場(chǎng)回吐部分漲幅，今日有望維持震蕩調(diào)整狀態(tài)。

 

　　【油脂】周三CBOT豆油期貨市場(chǎng)沖高回落幾乎平收，原油市場(chǎng)的弱勢(shì)表現(xiàn)令市場(chǎng)追漲受限。周三馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)因假日休市，此前因5月棕櫚油出口下滑和國(guó)際油價(jià)下跌引發(fā)新一輪拋壓。機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞5月1-20日棕櫚油出口量環(huán)比降幅在8.3%-13.2%，同期馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)26%。產(chǎn)量增、出口降，預(yù)計(jì)5月底馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存將顯著攀升。當(dāng)前馬來(lái)西亞棕櫚油受制于自身供應(yīng)壓力，上行驅(qū)動(dòng)明顯不足。國(guó)內(nèi)油脂方面，國(guó)內(nèi)三大食用油庫(kù)存總量小幅回升，受進(jìn)口大豆和菜籽到港量攀升影響，油廠提高開(kāi)機(jī)率，油脂庫(kù)存有望繼續(xù)增加。周三國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)繼續(xù)震蕩上行，豆油和菜油期貨表現(xiàn)強(qiáng)于棕櫚油期貨，呈現(xiàn)交替領(lǐng)漲狀態(tài)，國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)表現(xiàn)繼續(xù)強(qiáng)于外盤。夜盤國(guó)內(nèi)油脂板塊強(qiáng)勢(shì)震蕩，但工業(yè)品市場(chǎng)出現(xiàn)退燒跡象，市場(chǎng)情緒的變化可能打亂油脂板塊的反彈節(jié)奏。