2024年5月21日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類基本面】巴西洪災(zāi)繼續(xù)加劇市場對(duì)大豆減產(chǎn)的擔(dān)憂，周一CBOT大豆期貨市場收盤大幅上漲，盤中豆粕和豆油同步反彈。巴西南部地區(qū)過量的降雨和嚴(yán)重的洪水造成大豆無法收割，港口設(shè)施受損，貨物運(yùn)輸受阻，市場預(yù)期巴西大豆最終產(chǎn)量仍有下調(diào)空間。近日黑海地區(qū)出現(xiàn)霜凍天氣，市場擔(dān)心惡劣天氣可能對(duì)當(dāng)?shù)毓任锖陀妥焉a(chǎn)造成不利影響。美國農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長報(bào)告顯示，截至5月19日當(dāng)周，美國大豆播種率為52%，高于市場預(yù)期的49%，去年同期和五年均值分別為61%和49%。中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年前四個(gè)月中國累計(jì)進(jìn)口美豆數(shù)量同比下降40%，中國自巴西進(jìn)口的大豆明顯增加。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周一上漲0.63%，貴金屬和有色金屬繼續(xù)保持領(lǐng)漲狀態(tài)。

 

　　【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)大豆播種有序推進(jìn)，大豆余糧所剩不多，企業(yè)收購庫點(diǎn)陸續(xù)關(guān)閉，現(xiàn)貨維持穩(wěn)定，市場購銷清淡。中儲(chǔ)糧油脂公司買新拋陳連續(xù)進(jìn)行國產(chǎn)大豆輪庫，此前多次競價(jià)采購均無成交。周一豆一期貨市場窄幅震蕩收盤小幅回落，消息面平靜，市場關(guān)注度下降。由于國產(chǎn)大豆供過于求的基本現(xiàn)狀長期存在，豆一期貨市場尚難打破目前相對(duì)較窄的震蕩區(qū)間。夜盤豆一期貨市場沖高回落繼續(xù)震蕩整理，今日有望延續(xù)震蕩行情。

 

　　【豆粕菜粕】周一國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅上漲，各地漲幅在10-20元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在3400-3490元/噸。其中張家港報(bào)價(jià)3400元/噸，天津報(bào)價(jià)3490元/噸，東莞報(bào)價(jià)3470元/噸。東莞菜粕報(bào)價(jià)小跌10元/噸至2810元/噸。國內(nèi)進(jìn)口大豆供給充足，油廠開機(jī)率升高，下游需求一般，豆粕保持累庫節(jié)奏，油廠提價(jià)動(dòng)力不足。周一國內(nèi)粕類期貨市場延續(xù)震蕩行情，巴西因?yàn)?zāi)減產(chǎn)與美豆需求下降形成多空交織局面，國內(nèi)市場上行驅(qū)動(dòng)相對(duì)不足。國內(nèi)進(jìn)口大豆到港量快速攀升，5-7月月均到港量預(yù)計(jì)超過1000萬噸。油廠本周大豆加工量預(yù)計(jì)在210萬噸左右，豆粕供給寬松令市場追漲較為謹(jǐn)慎。夜盤豆粕期貨市場在探出反彈新高后遭遇拋壓回吐部分漲幅，但價(jià)格重心震蕩上移，今日有望延續(xù)震蕩偏強(qiáng)行情。

 

　　【油脂】周一CBOT豆油期貨市場強(qiáng)勢(shì)反彈，技術(shù)上四連陽價(jià)格升至近一個(gè)月高點(diǎn)。周一馬來西亞棕櫚油期貨市場收盤繼續(xù)上漲，受到相關(guān)油脂品種升勢(shì)帶動(dòng)。三家調(diào)查機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞5月1-20日棕櫚油出口量環(huán)比降幅在8.3%-13.2%。結(jié)合此前機(jī)構(gòu)發(fā)布的5月上半月產(chǎn)量環(huán)比大幅增加，預(yù)計(jì)5月底馬來西亞棕櫚油庫存將顯著攀升。當(dāng)前馬來西亞棕櫚油受制于自身供應(yīng)壓力，主動(dòng)上漲動(dòng)力不足，更多是跟隨相關(guān)油品市場波動(dòng)。國內(nèi)油脂方面，機(jī)構(gòu)發(fā)布的庫存統(tǒng)計(jì)顯示，上周全國重點(diǎn)地區(qū)三大食用油商業(yè)庫存總量為164.82萬噸，周度增加2.63萬噸。進(jìn)口大豆和菜籽到港預(yù)期量較大，棕櫚油買船較為活躍。周一國內(nèi)油脂期貨市場整體表現(xiàn)偏強(qiáng)，豆油期貨繼續(xù)領(lǐng)漲，9月合約刷新合約高點(diǎn)，棕櫚油期貨抗跌性趨強(qiáng)，價(jià)格重心震蕩升高。內(nèi)外盤油脂市場形成強(qiáng)勢(shì)共振，代表國內(nèi)商品市場整體走勢(shì)的文華商品指數(shù)連續(xù)多日強(qiáng)勢(shì)大漲，國內(nèi)油脂板塊存在跟漲空間并深化反彈節(jié)奏。夜盤國內(nèi)油脂板塊整體走強(qiáng)，今日有望延續(xù)震蕩上行狀態(tài)，連漲后的獲利回吐盤可能增加盤面波動(dòng)。