豆粕庫存銳減引發(fā)現貨價格上揚,巴西大豆產量預估調增至1.56億噸,國內二季度養(yǎng)殖需求穩(wěn)定預期,豆粕主力合約價格波動建議逢高減倉。
國外方面,南美一季度23/24大豆銷售進度緩慢。巴西產量同比下滑,南里奧格蘭德收割工作延遲,庫存水平好于去年,銷售壓力可能在4至5月集中顯現。巴西農業(yè)機構實地調查顯示,種植面積增長和南里奧格蘭德增產彌補了中部產區(qū)產量下降,產量預估調增至1.56億噸,接近USDA三月報告預估。
阿根廷強降雨結束,產量損失有限,收割工作逐步展開,5月賣壓可能集中釋放。二季度原料市場可能呈現多空交織態(tài)勢。美國季度庫存和種植意愿符合預期,美豆供需維持寬松。報告后大豆/玉米比價下跌可能對大豆種植產生負面影響,為市場提供支撐。
國內豆粕方面,一季度油廠大豆及豆粕庫存顯著減少,部分油廠斷豆導致現貨價格上漲。4月中下旬大豆到港量增加,有望提高油廠供應。
需求方面,產能調控政策實施,生豬遠月價格穩(wěn)定,仔豬育肥、壓欄增重及二次育肥呈現回暖跡象。隨著仔豬價格上漲,能繁淘汰數量減少,預計二季度養(yǎng)殖需求保持穩(wěn)定。預計二季度國內豆粕主力價格強于美豆,原料端利空影響有限,價格重心維持高位或略有下降。
盤面上,豆粕主力價格波動,建議逢高減倉。期貨方面,豆粕主力合約收盤報3317元/噸,下跌0.42%,持倉增加115126手。
現貨方面,截至4月2日,江蘇地區(qū)豆粕報價3350元/噸,較上個交易日下跌20元。
盤面壓榨利潤方面,美灣4月交貨為-129元/噸,巴西4月交貨為214元/噸。4月1日,油廠豆粕成交量為5.99萬噸,較上一交易日減少1.63萬噸。美國農業(yè)部報告顯示,2月美國大豆壓榨量為582萬短噸,1月為584萬短噸,2023年2月為531萬短噸。巴西2023/24年度大豆收割完成74%,較上周增加5%,去年同期為76%。
國內原料方面,截至3月29日當周,進口大豆到港量為146.25萬噸,前值100.75萬噸;油廠大豆庫存281.54萬噸,前值274.49萬噸。
據鋼聯(lián),4月份國內主要地區(qū)125家油廠大豆到港預估約773.5萬噸,5月預計為1110萬噸,6月預計為1050萬噸。
美國農業(yè)部數據顯示,截至3月29日當周,美國大豆出口檢驗量為414484噸,前一周修正后為785116噸,初值為768711噸;對中國裝運214220噸大豆,前一周為517066噸。南美端,排船方面,截至3月29日,阿根廷主要港口對中國無排船;巴西各港口大豆對華排船計劃總量為642.6萬噸,較前一周增加39.2萬噸。
發(fā)船方面,3月份以來巴西港口對中國已發(fā)船總量為759.8萬噸,環(huán)比上周增加152.8萬噸。2024年以來累計發(fā)船數量為1649.3萬噸。
供給端,截至3月29日當周,油廠豆粕產量為107萬噸,前值106.95萬噸;未執(zhí)行合同量為191.48萬噸,前值231.97萬噸;豆粕庫存為26.98萬噸,前值36.12萬噸。
下游提貨方面,昨日提貨量為13.46萬噸。飼料加工企業(yè)庫存上,截至3月29日當周,樣本飼料企業(yè)豆粕折存天數為7.94天,此前為8.15天。
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